每經記者｜陳玉靜    每經實習編輯｜廖丹    

圖片來源：視覺中國

近日，用益信托發布11月信托月度數據。據用益信托統計，11月，集合信托產品發行規模1593.27億元，較上月同時點相比，環比減少6.09%，成立規模相比10月出現回升，成立規模升至1581.05億元，環比增長43.43%。不過就同比時點來看，11月集合信托產品的資金募集狀況依舊難言回暖。

具體從信托成立的各領域來看，房地產類信托募集規模占比最大。相比10月房地產類信托的收縮態勢，11月房地產信托資金募集規模暴漲，較10月同時點增加188.74億元，環比增長48.07%。用益金融信托研究院研究員喻智分析稱，2018年對于信托而言是痛苦轉型的一年，創新業務體量小，還無法取代融資類業務的地位，信托公司選擇房地產信托作為轉型期間的業績支撐的理由比較明確，房地產市場發展較為成熟，項目風險易于把控，業務模式比較成熟。

平均預期收益率創下近一年來新高

用益信托的數據顯示，在發行方面，11月，集合信托產品的發行數量和發行規模同步小幅下滑。截至12月7日，11月共有60家信托公司參與集合信托產品發行，共發行1272款集合產品，環比減少14.0%；11月集合信托產品發行規模為1593.27億元，環比減少6.09%。在成立方面，11月集合信托產品的募集規模出現回升。截至12月7日，11月共有59家信托公司成立1518款集合信托產品，環比增長40.56%，成立規模為1581.05億元，環比增長43.43%。

不過就同比數據來看，無論是發行規模抑或是成立規模，11月集合信托產品的資金募集狀況依舊艱難。在產品成立方面，一方面產品成立數量和資金募集的規模相比去年同期有顯著減少，另一方面單個產品的平均募集規模資金規模出現較大的下滑。與去年同期相比，信托產品的成立數量同比上升56.49%，資金募集規模同比下滑25.19%，單一產品的平均成立規模僅為去年同期的47.81%。

不過，在平均預期收益率方面，近一年都處于持續上升中。截至12月7日，11月募集成立的集合信托產品平均預期收益率為8.29%，環比增加0.19個百分點。就用益信托統計的數據來看，近一年來，集合信托產品的平均預期收益率處于波動上升的趨勢中，11月則創下近一年來新高。

數據顯示，11月共有53家信托公司披露產品預期收益率，其中，21家信托公司的平均收益率超過8.5%；15家信托公司的平均收益率為8%~8.5%；17家信托公司平均收益率為7%~8%。

房地產信托募集資金暴漲

就11月集合信托產品投向來看，房地產類信托募集規模占比最大，達37%。10月，房地產信托曾出現規模下降的狀況，降至392.61億元。但11月資金募集規模出現暴漲，較上月同時點增加188.74億元，至581.35億元，環比增長48.07%。金融類信托產品成立規模444.81億元，環比增加19.2%；基礎產業類信托產品募集資金231.83億元，環比增加37.85%；工商企業領域的信托產品成立規模較上月增加52.87%。

喻智分析稱，信托公司依靠獨特的制度優勢正變身為地產企業“輸血”的重要渠道，從房地產的角度來看，監管對房地產行業保持高壓態勢，房企的融資渠道收縮，資金鏈緊張，融資成本上升，加之年末市場流動性緊張，房地產企業對于資金需求上升，隨著房地產市場有轉冷的趨勢，信托公司也進一步加強風控、抬升房企融資的門檻。

從信托功能分類來看，11月規模最大的仍然是融資類產品，占據66.47%的份額。投資類產品緊隨其后，占比為28.19%。從數量上看，融資類產品高于投資類產品，數量占比分別為65.74%和31.77%。在目前的集合產品當中，融資類產品和投資類產品無論是從規模、數量、還是收益上看，都遠勝于事務管理類產品。