每經記者｜劉海軍    每經編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網

支持民企發展、紓解市場股權質押風險，各大券商在行動！

今日，廣發證券宣布，公司出資20億元參與紓困計劃，支持民營企業發展。這幾天里，這是繼銀河證券、海通證券和國泰君安后又一家大型券商出手了。

為化解上市公司股票質押流動性風險，支持民企發展，近日多家券商宣布成立了資管計劃。據火山君（微信公眾號：huoshan5188）不完全統計，目前已有天風證券、國信證券、海通證券、國泰君安、廣發證券等多家券商宣布了出資金額等詳細信息。

廣發證券出資20億元參與紓困

繼天風證券、國信證券、銀河證券、國泰君安等多家券商出資設立資管計劃紓解上市公司股權質押風險后，廣發證券也行動了。

今日，火山君了解到，廣發證券宣布公司出資20億元參與紓困計劃。11月6日，廣發證券出資10億元成立“證券行業支持民企發展系列之廣發資管FOF單——資產管理計劃”，為優質民營企業紓解股票質押流動性風險提供強有力的資金支持。此外，廣發證券將以10億元自有資金通過全資子公司廣發信德投資管理有限公司所管理的基金向市場投放。

據了解，“廣發資管FOF單——資產管理計劃”由廣發證券的子公司廣發資管作為資管計劃管理人，以FOF投資的形式，主要投資于廣發資管聯合各方資金共同成立的子計劃。廣發資管將對該產品進行主動管理投資，基于對上市公司的價值判斷，以股權投資和股票質押的雙重篩選原則，遵循市場化運作機制篩選適合進行流動性支持的標的，并按市場化價值判斷進行投資。通過股權投資和債權投資形式，既支持股票質押流動性，也兼具參與上市公司財務投資、助力優質民營企業成長的特性。

廣發證券相關負責人表示，該計劃的成立與廣發證券支持民營企業發展的一貫特色相符。在產品管理方面，資管計劃將發揮廣發證券強大的綜合金融服務能力、優質豐富的投行/并購資源以及廣發資管主動投研管理的優勢，加強標的上市公司資產的流動性，優化上市公司資產結構，促進上市公司健康發展。

多家券商紛紛行動

今年市場受多重因素影響波動較大，不少上市公司面臨股價跌破股票質押平倉線的情況，這些風險一旦傳導到企業的生產經營活動中，影響力將擴大。

因此，在此背景下，各方面都在行動，其中，11月2日，證券業協會發文稱，近日，證券行業支持民營企業發展資管計劃工作全面啟動。10月31日，協會組織召開“證券行業支持民營企業發展系列資產管理計劃”發起人會議，11家證券公司作為聯合發起人，就255億（部分公司在此前約定基礎上追加了出資）出資規模簽署了發起人協議，作為共同發起人發起行業系列資產管理計劃。發起人協議明確約定了各發起人自愿按照不低于前期意向的首次出資金額，在不晚于2018年11月30日前以自有資金投入系列資管計劃，并通過向下設立資產管理計劃等形式，吸引銀行、保險、國有企業和政府平臺等資金，達到撬動千億規模資金并開展具體業務的目的。

據火山君不完全統計，目前已有天風證券、國信證券、海通證券、國泰君安、廣發證券等多家公司采取了相應的行動了。

11月2日，首只證券行業支持民營企業發展資產管理計劃正式完成備案，這個計劃是天風證券設立的“天風證券紓困共贏1號集合資產管理計劃”，設立規模10.5億元，主要投向股票質押等資產。

同日，國信證券和國信期貨共同出資20億元，認購“證券行業支持民企發展系列之國信證券1號集合資產管理計劃”。募集資金將用于受讓上市公司股票質押相關股票或債權，即投資上市公司股票、債券（包括可交債、可轉債、紓困專項公司債券）、股票質押式回購項目債權。

同日，銀河證券也宣布，擬牽頭聯合央企、地方國企、金融投資機構、大型民營企業集團等共同發起設立銀河發展基金，該基金總規模計劃達600億元，分若干期募集，首期規模計劃200億元。

11月5日，國泰君安證券宣布，將出資25億元成立“證券行業支持民營企業發展系列之國君資管1號資產管理計劃”。公告顯示，該計劃“專項用于幫助有發展前景的上市公司紓解股權質押困難，更好地服務實體經濟，支持民營經濟高質量發展”。

之后，國元證券也采取設立多個資管計劃與私募基金的形式，發起總規模60億元的“紓困基金”，積極幫扶安徽民營上市公司及其控股股東化解股票質押流動性風險。緊接著，海通證券表示追加紓困資管計劃資金，承諾出資總額達50億元。而今日，大型券商中的廣發證券也宣布了成立支持民企的資管計劃。

針對越來越多的券商成立資管計劃紓解股權質押困境，中投恒泰投資CEO余少波對火山君表示，券商這些措施的推出是多贏的。對民營企業，可化解股權質押繼續爆倉風險，穩定企業主心理，防范資金鏈斷鏈造成的后續沖擊對企業帶來巨大風險；對券商而言，保護上市公司其實也是保護自己，因為質押盤平倉帶來的損失是巨大的；對市場，保護民營企業股權不繼續爆倉，其實也是讓市場得到喘息機會，讓質押盤沖擊減小，也為股市上漲減小阻力，為下一步繼續上攻減輕包袱。