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圖片來源：攝圖網

作為麥當勞、肯德基、德克士、漢堡王的重要肉雞供應商，圣農發展準備參投20億元的并購基金，目標劍指肉雞產業。

11月6日晚，圣農發展（002299，SZ）公告稱，公司擬與控股股東福建圣農控股集團有限公司（以下簡稱“圣農集團”）、福建融誠德潤股權投資管理有限公司（以下簡稱“融誠德潤”）及其負責募集的出資方共同出資，設立以有限合伙企業為形式的肉雞產業并購基金。該并購基金總規模20億元，主要投資于肉雞行業以及相關領域。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年肉雞（白羽雞）景氣度頗高，部分品種的價格已突破2011年以來的新高。

基金總規模20億，圣農發展擬出資4億

圣農發展公告稱，這個20億元總規模的基金名稱暫定為平潭德潤圣農股權投資合伙企業（有限合伙），圣農集團、圣農發展、融誠德潤及其負責募集的出資方作為主要投資方，分別投資2億元（10%）、4億元（20%）、14億元（70%）。融誠德潤的股東之一莊愛睿是圣農發展董事、副總經理陳劍華的配偶。基金的的存續期為五年，主要投資于肉雞行業，以及其他與圣農發展主營業務具有相關性、協同性、符合公司發展戰略的產業領域。

據介紹，該基金退出機制包括IPO或新三板掛牌、股權轉讓、上市公司并購退出。圣農發展表示，公司通過并購基金對標的企業進行收購（包括但不限于收購股權、增資入股等形式）和培育管理，在標的企業達到各方約定的并購條件時，由圣農發展優先對標的企業進行收購，以提升公司在肉雞行業內的實力和地位。

對于肉雞，普通消費者肯定不陌生。肉雞也叫白羽雞，是麥當勞、肯德雞、德克士、漢堡王等知名快餐品牌食品的主要食材。圣農發展和圣農集團是國內肉雞行業里數一數二的上游供應商。圣農集團官網介紹，圣農集團已經成為全球白羽肉雞養殖規模排名第七、中國乃至亞洲排名第一的企業，而圣農發展及其旗下的圣農食品是百勝、麥當勞、德克士等知名快餐品牌的重要渠道供應商。

肉雞行業景氣度頗高

圣農發展此次大手筆參投20億元規模的并購基金，目標劍指肉雞產業，究竟意欲何為呢？在資深行業分析師看來，圣農發展整合家禽飼養上游產業的思路非常明顯。

“目前來看，很難通過新建設生產基地來進一步提升市場份額。”一位家禽產業資深行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者，過去幾年，白羽肉雞產業相關產業以虧損為主，只留下了一些中小型養殖戶，不過它們還擁有比較完備的生產養殖線。從市場集中度來講，這部分中小養殖戶占據市場份額很小，這也為圣農發展進行行業整合提供了條件。

圣農發展表示，并購基金將協助公司對所處產業鏈進行布局，同時對優質標的公司進行篩選、儲備和孵化，化解上市公司投資前的培育風險，有利于公司整合國內優質資源，提高公司產品的市場占有率與競爭力。

那么，圣農發展有意做大肉雞市場，是否和麥當勞、肯德基、德克士、漢堡王這類下游市場需求的充分釋放有關呢？“關系不大，像肯德基、麥當勞這類快餐商，每年對白羽雞的需求都是比較穩定。不過今年白羽雞的市場景氣度就很高。”上述分析師表示。

事實上，根據百勝中國公布的第二季度業績，報告期內，總收入同比增長12%，達到21億美元；經營利潤同比增長13%，達到1.93億美元。從財務數據來看，百勝中國今年第二季度業績并沒有爆發式增長，收入和凈利增速穩定。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年白羽雞市場的確非常景氣。根據Choice數據，以遼寧地區的白羽肉毛雞為例，2018年11月7日，撫順二類廠的白羽肉毛雞價格為4.75元/斤，處于2013年以來的高位水平。至于遼寧錦州的白羽肉苗雞，11月的價格已創造出自2011年以來的新高。

“主要是和供給有關，前幾年行業普遍虧損。”申萬宏源行業分析師趙金厚對《每日經濟新聞》記者表示，雖肉雞行業的景氣度在回升，但新增產能不會這么快就上來，景氣度估計會持續到明年。

中信建設的研報也表示，從長周期看，由于祖代種雞產能對14個月后商品雞行業供給影響較大，預計伴隨國內祖代雞存欄量逐漸下降，行業供給將逐步收縮。

“當然現在市場好了，中小型肉雞養殖場的估值肯定也會提高。這也可能會增加并購基金的收購成本。”前述家禽產業資深行業分析師認為。