伴隨著A股市場持續震蕩，部分上市公司股票質押風險再度被推至風口浪尖。

作為市場中股票質押業務的參與方之一，今年以來也有個別信托公司的股票質押業務暴露風險。多位信托業內人士稱，當前信托參與股票質押業務數量相對較少，加上當前監管部門連續推出多項舉措化解股票質押風險，有信托業內人士認為，信托公司股票質押業務的規模較小，風險整體可控，目前仍處于“安全區域”。

近期，由于A股市場震蕩加劇，導致股票質押業務的風險敞口逐漸加大。例如，10月中旬北京證監局發布建議函，請東方園林的債權人謹慎采取措施。其中的債權人中，就包括云南信托和中海信托這兩家信托機構。

雖然后續東方園林獲得了國資支持，東方園林控股股東也準備采取多種有效措施保障質押安全，但信托公司參與上市公司股票質押業務的風險問題還是引發了市場關注。

“信托公司近幾年來做的股票質押業務數量不多，所以部分上市公司發生股票質押風險，對信托業而言整體影響不大，這一業務的風險是可控的。”某大型信托公司項目經理對記者表示。

普益標準的統計顯示，截至2018年10月18日，以當日收盤價粗略估算，各類機構股票質押總市值約為4.45萬億元，信托所持質押股票市值0.65億元，占比14.61%，低于券商和銀行所占的34.83%和22.25%的份額。

作為曾經的股票質押業務的“大戶”之一，信托公司一度開展了較多的股票質押業務。“尤其是在2012年至2013年期間，這類業務的發展可謂非常迅速。”南方某信托公司人士向記者透露，“但這一情況在2014年后發生變化，券商股票質押式回購這一業務，讓券商開始大量介入這個領域。相比而言，信托公司股票質押的靈活性和成本都沒有優勢，因此這塊業務的大頭目前在券商那里。”效率、成本均不占優，信托公司的股票質押業務由此漸漸收縮。

“今年股市波動較大，信托公司對股票質押業務的態度也比較謹慎。據了解，基本上行業內很多公司都提高了質押率要求。目前給出的質押率大概是3至5折的水平，具體的質押率和融資成本也都是‘一事一議’的居多。”前述項目經理表示。他進一步透露，在目前的環境中，信托公司如遇到股票質押業務的風險事件，一般不會選擇平倉，而是多方溝通選擇展期，以期待大股東度過流動性危機，最終化解業務風險。

當前，監管已出臺多項舉措應對股票質押業務風險，其中包括險資設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險。某信托公司風控總監表示：“這輪下跌過程中，很多金融機構的存量項目出現了風險暴露。由于主要精力花在化解存量風險上，這些金融機構會暫停或暫緩新項目的融資審核，很多上市公司正常的融資需求會受到抑制。隨著險資的后續參與，將有助于改善和恢復正常的融資環境和秩序。”