每經記者｜劉明濤    每經編輯｜何建川    

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來源：道達號（微信號：daoda1997）

隨著三季報披露接近尾聲，不少機構又進入了新的調研周期，在最近幾個工作日里，包括周大生、森馬服飾、匯川技術以及埃斯頓都受到了超過百家機構的調研；其中，有多達172家機構調研了匯川技術。

從三季報來看，匯川技術前三季度營收同比增長25.86%，凈利潤同比增長9.8%，業績只屬正常，且略低市場預期，而其股東名單里，港資三季度大幅減倉3076.66萬股，目前持股數量已經降至6004.22萬股。關注“道達號”微信公眾號，微信搜索“道達號”，為你呈現主力動向。

雖然港資選擇撤離，但是內地機構對于匯川技術的關注度依舊很高，三季報后就有近200家機構來調研，這其中不乏知名重陽投資、混沌道然等。

對于公司業績增速不佳，匯川技術表示有三大原因，一是下游企業投資信心不足；二是由于工業品市場特點和競爭加劇原因，產品價格略有下滑，公司綜合毛利率有所下滑；三則是環保要求、關鍵器件漲價等原因導致原材料成本上升。

調研過程中，機構對具體的影響比較在意，匯川技術則回應稱，公司有部分關鍵原材料從美國進口，在貿易方面，公司已采取了應對措施：對于能國產替代的已經部分國產替代，并積極尋找歐系、日系等供應商進行替代。綜合而言，對公司原材料供應不會產生根本性的負面影響。

而對于電梯一體化業務超預期的原因，匯川技術則表示，這是公司突破國際大品牌客戶策略取得成效，在通力、訊達、蒂森克虜伯等已經形成批量銷售；公司的電梯柜、電梯大配套等多產品組合解決方案符合行業需求；電梯行業是強者恒強的趨勢，競爭者數量減少，預計公司占有率未來還會提升。電梯業務對公司而言是一個穩健的業務，預計每年仍有10%左右的增長。

招商證券分析指出，匯川技術通用自動化業務優勢已經形成，具有較大的成長空間，乘用車電控進入國內一線車企的確定性開始清晰。總體看，公司平臺架構更加清晰，在擴張中仍然保持著低邊際成本，看好公司的長期競爭力。不過該公司也存在自動化行業需求走弱、盈利能力下降、新能源乘用車進展不及預期等風險。

（本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此入市，風險自擔。）