近日，安信基金旗下的安信量化優選股票基金成為了業內熱議的話題之一，其原因是該基金發行5天，首募規模僅1000.03萬元，其中安信基金自認購規模為1000萬元，占比99.74%，外部認購合計購買2.6萬元。

公告顯示，基金自8月24日至8月28日發行募集，9月3日正式成立，發行期間，共有5戶認購，其中A類份額募集資金1000.03萬元，C類份額募集資金2.6萬元，兩類份額合計募集資金1002.63萬元。

對此，一位接近安信基金的業內人士對記者表示，該基金并未對外公開宣傳，且在發行三個工作日就主動提前結束了募集，說明公司并未打算現在賣出規模，而是先讓產品成立。

該人士認為，“發行該產品主要是為了基金公司布局產品線，屬于行業的常規操作。”

另一位基金人士對記者表示，之所以提前結束募集，是因為資金需要考慮時間成本，與其資金放在募集戶上沒有收益，不如先成立做存款獲得收益。

此外，根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，同時滿足基金募集份額總額不少于兩億份、基金募集金額不少于兩億元人民幣、基金份額持有人的人數不少于二百人三個條件的公募基金可以辦理驗資和基金備案手續，即滿足成立條件。

不過，安信量化優選屬于發起式基金，并不受上述限制，也就是說，發起式基金只要在基金募集期間基金管理人運用公司固有資金認購基金且基金份額不少于1千萬元，認購的基金份額持有期限不低于三年。

基金管理人認購的基金份額持有期限滿三年后，基金管理人將根據自身情況決定是否繼續持有，屆時，基金管理人有可能贖回認購的本基金份額。

同時，在基金合同生效起三年后，若基金資產規模低于2億元的，基金合同自動終止，同時不得通過召開基金份額持有人大會延續基金合同期限，投資者將面臨基金合同可能終止的不確定性風險。

上述業內人士表示，基金先成立也是想在這個時點用自有資金做底倉，先做出業績，做得好大家可以看實盤業績進行投資；做得不好，虧的錢也是基金公司的，不損害投資者利益。

據了解，發起式基金于2012年6月受監管層批準推出，從而大大降低了發起式基金募集成立的門檻。發起式基金同時也打開了中小型基金公司發行產品及大型公募發行創新產品的大門。2012年8月10日成立的天弘債券為首只發起式基金。

記者根據wind統計顯示，截到9月10日，發起式基金發展6年多時間以來，共有659只發起式基金（A\C分開計算），截止到二季度末，發起式基金總規模為8748.84億元，平均每只規模為13.31億元。

其中，規模在2億元以下的發起式基金達361只，占全部發起式基金的54.8%，規模低于5000萬元的發起式基金為214只，占比32.5%。

記者統計發現，與安信量化優選一樣，基金管理人的自有資金占基金總規模超99%的基金有兩只，分別是創金合信工業周期精選和創金合信新能源汽車。

而首募規模小于安信量化優選的有5只，包括創金合信工業周期精選、創金合信新能源汽車、金信量化精選等，其中4只首募1000萬元，另1只首募1002萬元。

盡管發起式基金前期規模并不受基金公司重視，但后期因規模未壯大而遭遇清盤已有先例。2015年12月15日，發起式基金國聯安中債信用債指數增強型發起式基金因運作超過3年規模未滿足2億元遭遇清盤。

一般發起式基金的原則寬進嚴出，且基金公司和持有人利益共享、風險共擔，但并不意味著投資者一定會享受到超額收益，主要還得看公司和投研團隊的投資管理能力。

經濟觀察網記者 洪小棠