東方財富Choice數據顯示，從披露定增融資規模看，截至5月9日，年內定增預案的融資規模上限合計為1291.86億元，融資規模上限較2017年同期縮水532億元，較2016年同期縮水2443億元。券商成了定增少有的亮點，繼海通證券4月底擬進行定增之后，廣發證券于5月8日晚披露了融資上限破百億元的非公開發行A股股票的預案。由于兩家公司融資規模較大，再度引發市場關注。

較上年同期縮水超500億

東方財富Choice數據顯示，從披露定增預案個數看，截至5月9日，今年滬深兩市共有79個，而2017年同期為111個，2016年同期為218個。融資規模方面，今年1月1日到5月9日的定增預案的融資規模上限合計為1291.86億元，融資規模上限較2017年同期縮水532億元，較2016年同期縮水2443億元。

具體行業方面，券商定增表現亮眼。廣發證券5月8日晚公告稱擬非公開發行募集資金總額不超過人民幣150億元；海通證券4月26日公告稱，擬非公開發行募集資金總額不超過人民幣200億元；華泰證券2017年5月27日公告稱，擬非公開發行募集資金不超過260億元，其在今年3月20日公告表示已獲證監會批復。此外，申萬宏源2017年1月披露預案，今年1月30日正式完成融資規模約120億元的非公開發行；東方證券去年年底完成歷時8個月的非公開發行，融資規模約110億元。

談及融資目的，上述五家券商表述基本一致，如補充公司資本金和營運資金、優化資產負債結構、提高風險抵御能力等。

一家大型上市券商的副總裁表示，“這個(指券商定增火熱)原因很多，其中一項是股票質押業務快速發展對資本金的需求。”從募投項目看，廣發證券擬投入不超65億元用于提升證券金融服務能力，其中主要用于融資融券、股票質押等資本中介業務；海通證券擬投入不超100億元用于發展資本中介業務；華泰證券擬用于“進一步擴大股票質押、融資融券等信用交易業務規模”的募集資金規模為不超過100億元。

定增受再融資新規影響大

事實上，上述5家券商合計840億元(尚未完成的定增按募集資金總額上限計算)的募資難掩如今A股定增市場的疲弱。

上海韜韞投資董事總經理張潤認為，定增市場降溫的主要原因有四點：從政策上看，去年“217再融資新規”要求上市公司現金定增的間隔時間為至少18個月，一定程度上使計劃發行定增的上市公司的數量減少；從折扣上看，目前定價的基準日大都為發行期首日，相比之前折扣有限，對投資者而言，吸引力下降；從市場上看，最近兩年參與定增的機構盈利情況不是太理想，不少機構陸續退出定增市場；另外，金融去杠桿一直在持續，市場資金面與以往相比偏緊。

張潤坦言，“再融資新規”對他們選擇定增項目影響很大。比如，現在他們更加注重公司的基本面和大股東的資信；組合配置上，他們過去一個產品會配置多個標的，但現在改為一個產品配置一個標的，單一標的的投資金額加大；產品的期限也大幅延長，由過去18個月為主的存續期改為30個月。

值得注意的是，定增融資降溫，債券融資則大受歡迎。東方財富Choice數據顯示，截至5月9日，年內上市公司披露的企債預案數量為135個，計劃融資5339.78億元，而2017年披露企債預案的個數只有82個，融資規模約2000億元。另外，今年披露可轉債發行預案的數量有30個，計劃融資1357.37億元，而2017年全年只有6個預案，融資規模為190.25億元。