每經編輯｜每經記者 王海慜 每經編輯 何劍嶺    

每經記者 王海慜 每經編輯 何劍嶺

3月12日，前民生證券首席經濟學家邱曉華在其個人微博上表示，自己將離開民生證券首席經濟學家的崗位。此消息一出，再度引發圈內關注。

據了解，此次邱曉華的離職，民生證券內部通報的消息是正常退休。不過接下來，他很可能會“退而不休”。

盡管是中小券商，民生證券研究院此前的陣容卻有較高的含金量：前院長管清友、首席經濟學家邱曉華等都是業內“自帶流量”的知名人士，同時還擁有多位具有爭奪新財富榜單實力的研究員。

然而，民生證券研究院的江湖地位已今非昔比。在圈內最為認可的新財富榜單上，民生證券自2015年來已三年沒有露臉，背后是一串串核心研究人才的流失名單……

邱曉華或“退而不休”

“歲月如梭，冬去春來，轉眼來到民生證券出任首席經濟學家已經五年有余。如今，自己年屆甲子，到了該說再見的時候……”

3月12日，前民生證券首席經濟學家邱曉華在其個人微博上發表了一段近370字的原創內容，引來了近100條評論。這段篇幅不長的離職感言，主體內容是“感恩、感激、感動”，并未對其這5年來的工作內容有所回顧，也未提及離職后的下一步計劃。

從微博上披露的這些信息來看，邱曉華目前已年屆六旬，而我國的法定退休年齡恰好是男性滿60周歲。據知情人向《每日經濟新聞》記者介紹，對于此次邱曉華的離職，民生證券內部通報的是他退休了。

值得一提的是，他本人在回復網友為何用“年屆甲子”這一說法時，他說，“用甲子，只是想表達輪回之意，60年一個輪回，休息一下，再出發。用花甲，就是宣布職場的結束。”

從此番表態來看，邱曉華今后很可能是退而不休。有民生證券內部人士向記者表示，接下來，邱曉華可能會去民生證券的大股東泛海集團任職，所以還在集團內部。也有的說法是，未來，邱曉華可能履行前民生證券研究院院長管清友參與創辦的如是金融研究院。而今年2月中旬，邱曉華曾受聘擔任如是金融研究院顧問委員會委員、首席經濟顧問；同時，他還任泛海集團董事。

公開資料顯示，邱曉華早年曾任國家統計局局長；2008年6月到2012年9月，在中國海洋石油總公司工作，任總公司能源經濟研究院首席經濟學家；于2012年8月加盟民生證券，擔任首席經濟學家。

昨日晚間，記者曾向其個人郵箱發出采訪函，詢問其下一步的具體去向，不過截止今日發稿，尚未收到回復。

尷尬：一院長三首席離職

近年來，曾一度不乏星光的民生證券研究院遭遇了人才不斷流失的困境。一位院長、三位首席均已先后離職。在這份重量級名單上，除了邱曉華外，還包括前民生證券研究院院長管清友，前宏觀固收研究主管朱振鑫、前首席策略分析師李少君。

退回幾年前，管清友以民生證券的頭銜發表的各類市場觀點，在主流即時通信平臺的財經圈子里頻頻出現，堪稱一時的“意見領袖”。2014年，他率領的民生證券宏觀經濟團隊曾獲得新財富宏觀經濟分析師第4名，這也是他2012年加入民生證券后唯一一次上榜新財富。不過隨著他本人逐漸淡出賣方行業，現在已很少看到這類消息。

目前，管清友本人的頭銜是如是金融研究院院長、首席經濟學家。值得一提的是，去年12月13日，在微博上，面對網友關于他履新如是金融的年薪時，他給出的回答是“自己創業，0年薪”。此后，民生證券研究院另一名大將投奔了如是金融。今年2月底，如是金融發表公告稱，民生證券原宏觀固收研究主管朱振鑫正式以聯合創始人身份加盟如是金融研究院，出任如是金融研究院首席研究員、執行總裁。

而原首席策略分析師李少君在離開民生證券后在2017年初轉投國泰君安，現任國泰君安首席策略分析師。

已三年與新財富無緣

事實上，從歷年新財富評選結果來看，幾乎每年的上榜大贏家都集中在少數幾家龍頭券商中。相比之下，其他券商在綜合研究實力上與龍頭券商多少都存在差距。不過在某些領域，一些中游券商卻做出了深度，在市場上獨樹一幟，例如中泰證券的農業、光大證券的紡織服裝研究都是經常能夠問鼎新財富的王牌團隊，而這些團隊的成員通常也較為穩定。

《每日經濟新聞》記者了解到，此前，民生證券研究院的計算機研究團隊也在市場上頗有口碑。2012年，其團隊曾獲得新財富計算機行業第一名，2011年、2013年均上榜新財富。不過，隨著團隊成員的相繼離去，民生計算機團隊已多年在新財富銷聲匿跡。

此外，民生證券研究院原先也有多位具備沖擊新財富實力的研究員。例如，已連續多年獲得新財富有色金屬行業第一名的廣發有色金屬行業巨國賢在2012年以前也曾任職民生證券。2011年，在民生證券期間，他所在團隊曾獲得當年新財富的第五名，不過在2012年加盟廣發證券后，他所帶團隊的名次就躍升至第二名，2013年-2017年，其團隊曾4度獲新財富有色金屬行業第一名。

現任海通證券基礎化工團隊首席的劉威早年也曾在民生證券擔任化工研究員，其帶領的團隊在2015-2017年連續3年上榜新財富，成績都是第5名。從發布的研報來看，其加盟海通證券的時間應恰好在2015年，而在之前多年劉威在民生證券任職期間并未染指過新財富。

隨著上述研究員的相繼離職，民生證券研究院的江湖地位隨之下降，2015年以來，民生證券已連續三年沒有研究團隊上榜新財富，而在此前民生證券幾乎每年都有團隊上榜，在上榜較多的2011年，民生證券曾獲得1個第2名、1個第5名。

據記者了解，除了上述研究員外，民生證券研究院的其他成員近年來也多有流動，有的去了中信證券等龍頭券商繼續從事賣方研究員行業，也有的去了公募基金、資產管理公司等買方機構。對此，有賣方研究員向記者頗為無奈地說：“這很正常，這個行業就是高流動性的。”

分倉傭金收入持續下滑

近年來，民生證券研究院江湖地位的下降還可以從分倉傭金收入的排名中窺知一二。

Wind資訊統計顯示，自2014年以來，民生證券的基金分倉傭金收入呈現持續下滑態勢。2014年，當年A股市場回暖，券商的基金分倉傭金收入也出現整體回暖，不過民生證券卻出現逆勢下滑，當年在所有90多家券商中，公司的傭金收入排名第18位；2015年在其他券商傭金收入大多出現同比大幅增長的背景下，民生證券的傭金收入不增反減，排名也大幅下滑至第28位。進入2016年，在券商整體分倉傭金大幅下降之際，民生證券的傭金收入再出現“慣性”下滑；去年上半年，民生證券的基金分倉傭金收入為0.38億元，暫時停止了同比下滑的勢頭，不過名次和前兩年也未發生明顯變化。