今日開盤，招商公路（001965）上市首日跌13.25%，報11元。但開盤10分鐘就被緊急停牌，截至發稿，招商公路跌4.57%，報12.10元。

消息面上，12月21日晚間，招商公路發布公告稱，通過吸收合并華北高速，招商公路將于12月25日在深交所上市，股票代碼為001965。但就在招商公路上市前的最后一個交易日也就是12月22日，A股市場主要指數收于重要阻力位之下，且上周末連續遭遇“央行回籠資金800億”、“IPO單家融資再破年內紀錄”、“本周限售股解禁飆升5倍”三大利空偷襲。

高速公路第一龍頭

它的全稱是招商局公路網絡科技控股股份有限公司。成立日期是1993年。其實控人和控股股東為招商局集團。招商局集團方面表示，招商公路是為招商局集團控制的主要從事公路相關的經營收費公路業務和交通科技業務的唯一整合平臺。

這一次還把招商交科院整合進了招商公路。招商交科院的前身是1965年成立的交通部交通科學研究院重慶分院，2000年轉制進入招商局集團，與招商公路同為招商局集團公路板塊的骨干企業。招商局集團也曾介紹，通過將從事交通科技創新的招商交科院納入進來，就是要把招商公路打造成為一家貫穿從勘察設計到運營服務的全產業鏈公路公司。

招商公路也披露了近年來的業績。今年前三季度，招商公路實現營收37.27億元，凈利潤達到28.1億元。分別同比去年增長了6.16%和20.71%。基本每股收益為0.48元/股。

其中，招商公路今年前三季度經營活動產生的現金流量凈額為21.25億元，充分體現了高速公路現流量充沛的特點。

招商公路還是多家高速路公司的大股東。數據統計，2017年三季報中，招商公路在11家A股上市公司中持有股份。

特別要指出的是，由于華北高速被招商公路吸收合并了，因此自12月25日起，華北高速將終止上市并摘牌。

而原華北高速的股東持有公司的股票將按照1:0.6956的比例轉轉為招商公路的股票，即如果你原來持有1000股，那么此次吸收合并后，原來持有的股份將被自動換成招商公路的696股。

在換股合并實施停牌前的半個月，華北高速的股價也是經歷了“過山車”的下跌和上漲。11月28日跌停，11月30日又下跌逾7%，12月1日又反而出現漲停，最終在停牌前的最后一個交易日以上漲逾8.8%，8.82元/股的價格收官。

就在12月4日，華北高速最后一個交易日，有游資大幅出貨，也有游資搶籌。據12月4日龍虎榜顯示，當天華泰證券上海武定路證券營業部、華泰證券南京解放路證券營業部等大幅出貨，前五名賣出席位共計賣出4018.17萬元，同時有來自長江證券武漢武珞路營業部等知名游資買入，前5個買入席位共計買入5986.54萬元。

招商公路持有12家A股上市公司

多家券商機構人士指出，通過重組招商公路可以借助資本市場的力量，實現國有資產保值增值、加快創新要素集聚、夯實行業技術創新主體地位、提高國有企業規范治理水平、提升國有企業綜合競爭力的目標。

根據華北高速三季報，今年前三季度營業收入為7.59億元，凈利潤為2.81億元，分別比上年同期下降3.31%、增長4.78%，基本每股收益為0.26元/股。

2014年~2016年，招商公路分別實現營業利潤35億元、42億元、39億元，三年復合增長率約為5.6%。

此外，招商公路還是多家高速路公司的大股東。東方財富Choice數據統計顯示，2017年三季報中，招商公路在11家A股上市公司中持有股份。

海通證券高級投顧張亮指出：事實上無論是上市公司合并為巨無霸，還是巨無霸IPO，對股市的利空沖擊都是比較明顯的，這是因為巨無霸上市與政策面宏觀調控是密切聯系的，所以在某種程度上“巨無霸魔咒”長時間存在，蓋因投資者對基本面未來走向不確定性心存疑慮。

每日經濟新聞綜合（證券時報等）