每經編輯 王曉波

人民幣空頭損失慘重

今年以來，人民幣匯率企穩回升，一掃此前單邊貶值預期，使得市場上的人民幣“空頭”損失慘重。今年至今，人民幣對美元匯率累計上漲約3000個基點，連續走強為市場帶來了信心。

另一邊，美元指數走弱則相對較弱。市場人士指出，當前海外不確定性因素較多，而中國經濟基本面支撐較強，疊加人民幣預期自我強化、觀望結匯盤入場等因素，使得年內人民幣對美元仍有“補漲”空間。

▲美元指數近期走勢

中銀香港首席經濟學家鄂志寰稱，“進一步完善匯率市場化形成機制需要對現有機制進行恰當的評估，并以此為基礎，加以完善和提高。引入逆周期調節因子后，人民幣對美元匯率與經濟基本面因素看齊程度有所提升，中國匯率政策制定機構對市場預期進行管理的能力也有所提升。這兩個提升是今年以來人民幣匯率預期趨于穩定的關鍵所在。”

鄂志寰還判斷，年內人民幣對美元匯率大概率呈現雙向波動、大體穩定、略有升值的走勢。

中國金融四十人論壇高級研究員管濤認為，在當前央行外匯占款下降、市場外匯供不應求的情況下，人民幣匯率不跌反漲，表明了對前期看空、做空人民幣勢力的最有力回擊。

路透援引交易員稱，短期美元指數延續弱勢反彈，人民幣大方向仍跟隨美指；近期美國政局再次陷入動蕩，弱勢反彈走勢并未被破壞，市場關注美元指數何時選擇方向突破；另外市場各方也在期待本周四開始的杰克遜霍爾全球央行年會是否有更多的歐美央行加息動作的線索。

人民幣下半年料延續穩中趨強態勢

華創證券表示，8月初以來的人民幣走強與以往不同，發生在美元指數反彈的背景下，也未發現央行明顯的市場引導，或表明匯改以來的貶值預期有松動跡象。年內在美元指數難以大幅走強的背景下，預計年內人民幣匯率將維持階段性企穩。

▲美元兌人民幣近期走勢

蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任、高級研究員黃志龍認為，在美元呈現單邊貶值走勢時，人民幣對美元匯率將是美元指數波動的被動跟隨者。今年以來，無論是人民幣對美元匯率的穩中趨強，還是人民幣匯率指數（CFETS）保持雙向波動，或者說資本外流的預期日漸消失，外匯儲備持續增加，都說明保持人民幣匯率穩定的目標基本實現。

他還認為，下半年，影響人民幣匯率波動的最大因素仍然是美元指數的走勢，美元指數較前期高點已經回落了8%左右，后期仍可能保持震蕩走低的態勢，特別是美國新政進展不大，歐洲和日本政治經濟形勢穩中走強，都將加大美元指數震蕩走低的壓力；人民幣對美元匯率仍可能延續當前穩中趨強的態勢。

另據中新網報道，中國人民銀行參事、中歐陸家嘴國際金融研究院常務副院長盛松成近日表示，人民幣匯率已經趨于穩定，預計下半年匯率依然會維持穩定，甚至有所升值。盛松成明確指出，在中國經濟增速相對較高的背景下，人民幣下半年穩中有升，至年底完全有可能到達6.5-6.6的區間內。