每經編輯｜何建川

來源：道達號（微信號：daoda1997）

上周，滬指在一度重上3300點之后，展開了連續三個交易日的回調。而今日早盤，滬指在跌破3250點之后，多頭再次發起猛攻。最終，滬指上漲17.38點，以3279.46點報收，收出一根帶下影線的光頭中陽線。

從滬指日K線走勢看，大盤很有可能再次向3300點發起沖擊。然而，形勢似乎一片大好，但市場給大家的感覺卻是，指數早已失真，操作難度反而在增大。這種情況下，我們究竟應該如何應對？

首先，達哥想說一下最近幾個交易日的觀感。上周后三個交易日，多空博弈明顯日趨激烈，每天滬指都收出上影線，而周五更是尾盤跳水。大盤三連陰，似乎多頭有些力不從心了。

不過，在道達號（微信號：daoda1997）昨晚的文章中，達哥的觀點卻是，這一次滬指的3300點攻堅戰，形勢和前兩次（2016年11月和今年4月）有明顯不同，前兩次3300點沖擊未果之后，市場縮量非常明顯，多頭撤退十分果斷。而這一次，滬指在3300點得而復失之后，成交量并未明顯萎縮，說明多頭對于后市依然是有所期待的。所以，今天大盤強勁回升，為接下來再次向3300點發起沖擊奠定了基礎。

再看今天的盤面，多頭能夠力挽狂瀾，最重要的功臣是周期股，比如有色金屬板塊、鋼鐵板塊，稀土、鋰電池等都有很強勁的表現。說實話，看到北方稀土等強勢個股連續漲停，看著多只鋼鐵股漲停，寶鋼、馬鋼等新高不斷，這樣的市場實在是非常刺激的。達哥相信，凡是在市場中摸爬滾打多年的投資者，都禁不住這種刺激的誘惑，都忍不住會想參與一把。

我個人認為，這些題材股的猛漲，本身也是股市魅力的一方面，但風險永遠與收益并存，從穩健的角度來看，少量倉位搏一把未嘗不可，但從介入的第一秒鐘開始，就要做好被套的準備。因為不少強勢股，真正等你敢殺入的時候，已經是相對高位了。

所以，很多人今年投資股市的結果是，看著題材股炒得熱鬧，卻并不一定賺得了多少錢。看著上證指數再次沖擊3300點了，也不一定能夠賺到錢。究其原因，我認為指數失真也是一個重要因素。

過去，上證指數的走勢，基本能夠代表大多數個股的走勢，上證指數走好，那么多數個股是上漲的。但是現在，上證指數雖然表現不錯，截至目前今年累計實現5.66%的漲幅，但是由于大量中小盤個股的不佳表現，以及大量次新股上市后對指數帶來的影響，使得上證指數失真明顯。

要想應對指數的失真，唯一應對的辦法，就是從分類指數入手，尋找強勢指數，遠離弱勢指數，幾乎找不到其他更好的辦法。如果找到了強勢分類指數，還是賺不到錢，因為不會選股，那怎么辦？還有一種辦法，就是購買分類指數基金，或者其他一些強勢行業的主題基金。

當然，我相信道達號（微信號：daoda1997）的眾多網友，多數還是更喜歡自己選股，自己炒股，而不是去買基金。那么，接下來就說一下，如果遇到現在這種板塊輪動極為頻繁，始終把握不好節奏的情況，又該如何應對？

我個人認為，首先，要認清現在的主流強勢板塊。近期，消費類白馬股除了白酒之外，其他多數處于調整狀態，何時重新走強還不得而知。但是，從大藍籌的角度看，輪漲的板塊包括消費類白馬股，銀行、保險等金融股，以及鋼鐵、有色、煤炭等周期股。這幾個較大的主題，其實就是一個相對較長時期反復炒作的主題，這一點大家心里也很清楚。但是，不好把握的，就是這些主題也是輪動炒作，有時候輪換的頻率還很快，踩不準節奏是常有的事情。

那么，這種情況的應對之策，就是在總倉位可控的前提下，分散配置這些主流板塊，同時堅持價值投資理念，相對更長周期的持有。或許還有網友會說，本來資金量就不大，如果再分散配置，也不太現實。那么，如果達哥遇到這種情況的話，可能也會選擇其中一個板塊的龍頭品種去配置，但必須忽略短期波動。當前主流板塊的走向，其實就是大盤的運行方向，如果堅定看好A股市場的話，也就不應該懼怕短期市場的波折。這是達哥的一家之言，僅供參考。

對于后市，我認為板塊頻繁輪換還會持續，周期股、金融股等主流板塊依然有表現的空間。在這樣的市場氛圍下，大盤本周有望繼續向3300點發起沖擊。

滬深300指數倉位參考

日期：2017年8月7日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。