近期，A股市場的分化已經非常明顯。對于投資者來說，是繼續追高目前400多元的貴州茅臺等白馬股，還是抄底股價已經進入1元時代的*ST銳電們呢？這是A股給每個人出的選擇題。

追高？

截至今日收盤，貴州茅臺漲2.81%，招商銀行漲4.50%、上汽集團漲1.53%，均再次刷新歷史高點新紀錄，長江電力、云南白藥、福耀玻璃等今日也再創新高，上海機場、永輝超市、格力集團等也表現不俗。

白馬股們強勢的表現，也讓沒敢追高的投資者后悔不已。那么，類似貴州茅臺這樣的股票還能買嗎？

深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌一直看好貴州茅臺，其在微博上還愿為茅臺股價上600元賭1000萬，還表示賭一個億也行。作為行業中最優秀的龍頭公司，貴州茅臺這類的股票從最初的抗風險能力強，轉為現在的不斷走高。海通證券認為，隨著A股市場制度環境、投資者結構逐漸發生變化，中國產業結構逐漸轉型，行業集中度逐步提高，龍頭公司市場地位提升，此類龍頭股的估值將從折價向溢價靠攏。

而申萬宏源證券錢啟敏則表示，貴州茅臺現在價格已經偏高，不建議追高。同樣今年以來已經漲了20%左右的股票都沒有必要去追漲，沒有意義。

其它白馬股呢？多位業內人士的觀點頗為一致——對于股價新高的白馬股，可以繼續跟蹤，但不建議重倉介入。因為這類股票隨時都有回調的風險，倒不如去關注那些同樣業績良好卻未曾大幅上漲、市盈率還在低位的白馬股。

抄底？

與此同時，近來低價股數量明顯增多，截至5月22日滬深兩市已有188只股票價格低于5元，其中*ST銳電、*ST海潤和*ST新億3只股票股價已經步入1元時代，分別為1.46元、1.54元和1.87元。同時有36只股票市凈率低于1倍，成為破凈股。

歷史上，每輪股市的觸底過程，都是伴隨著1元股和破凈股的不斷增多。那么，A股現在到了抄底的時候？

從數據上來看并非如此。2005年，在滬指處于998點時，兩市破凈股有176只，1元股超過50只；2008年，滬指處于1664點時，破凈股數量為214只，1元股超過30只；而2014年，滬指在1974點時，兩市破凈股也有144只，1元股超過20只。如此看來，目前市場的情況要說觸底還遠了些。

所以，對于這些1元股或破凈股，業內人士指出，投資者須謹慎抄底。1元股和破凈股的持續出現，是泡沫蒸發的一個過程，說明資金的理智性越強，績差股不斷現出原型。而隨著監管的不斷加強，投資理念的持續轉變，類似的低價股還會源源不斷地出現，部分股價甚至還會繼續走低，只有在這些股票達到一定規模，才可能是階段性底部。

如果想要短期靠1元股或破凈股獲利，那么公司的發展空間、基本財務數據以及實際的凈資產質量等都是需要考慮的重要指標。華龍證券表示，投資者應避開業績差或是業績連續走差的公司，以及空殼資源等雷區。抄底可以選擇業績優良、處于行業景氣周期的成長股。

總之，追高和抄底并存，這種現象折射出A股走上了實質性分化的道路。該貴的股票貴，該便宜的股票便宜，這可能會成為今后A股市場的一種常態。這樣的選擇題，看來股民們以后不會少做了。

本文來源：解放日報·上觀新聞 記者：張楊

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