筆者報導過修身堂(8200)后，股份曾經出現不俗的走勢，更加佐證研究部一直堅持的觀點，在北水南下有望持續的背景下，一些供完股，基本面在過去兩年持續向好的股份，都會取得不錯的升幅。筆者繼續尋找一些進行過供股，股價卻尚未發力的潛力股。一輪篩選過后，筆者發現一支滄海遺珠：凱華集團(00275)。凱華集團與近期爆升的股份一樣，曾經進行過供股。

過去一個月，多只曾經進行供股的股票都有不同的升幅，其中最令人注目的相信要數萬隆控股(00030)。股份于17年1月4日公布供股結果，指是次2供1的供股，有接近87.94%的供股股份都獲得認購。

而在供股完結后的兩星期，萬隆控股正式開始爆升的序幕，股份自1月20日開始向上，至2月22日升至高位的0.415元。在該個月期間，萬隆控股出現超過200%的升幅，絕對不容忽視。

多只股份供股后都見炒作

在萬隆控股炒上的同時，多只完成供股的股份，都出現不同程度的炒作。例如「洗米華」旗下的太陽世紀(1383)，以及普匯中金(0997)、修身堂(8200)、標準能源(0091)等等。

既然幾乎所有供股后的股票都取得升幅，所以筆者就決定繼續在這個板塊上入手，尋找一些質地良好，又供完股的股票。因而發現凱華集團(00275)，股份于2016年1月底宣布進行供股。

集團總資產超過100億元

鯨魚般的體量，鯊魚般的靈活

該次供股，首先會進行10合1，隨后再進行1供8，每股供股價為0.25元，發行45億股，籍以籌集11.2億元。與萬隆控股有點不同，凱華集團(00275)今次不是供賣殼，而只是單純的供干，因為從包銷商來看，除了英皇證券擔任包銷商外，大股東葉家海同樣會擔任包銷商，如果無人參與供股，大股東葉家海的持股量將會提高至29.9%。

以29.9%為一個界限的原因很簡單，就是因為主要股東的持股量超過三成的話，大股東需要向余下股東提全購要約。這里一來似乎不是葉家海及凱華集團的計劃，最終16年5月初凱華集團公布供股結果，在計算額外供股及參與供股的股東后，一共有51.7%的供股股份獲得認購。余下48.3%的供股股份，則落入葉家海及英皇證券手中。

在今次供股后，凱華集團(00275)曾經炒起，但對比最近炒供股的勢頭，明顯只是九牛一毛。而值得留意的是，凱華集團現時是有炒起的可能性，各位只要細看最近的中期業績，便可略知一二。

現時市值僅23億元的凱華集團(00275)，在截至2016年9月底時，總資產量高達114億元，當中包括接近100億元的投資物業。所以凱華集團并不是一般的細價股或殼股。鯨魚般的體量下，股價竟能如鯊魚般靈活，這樣的股票注定不甘寂寞。即使不去將殼價計算在內，凱華集團現時都處于嚴重折讓的狀態。

（風險提示：市場有風險，投資需謹慎）