每經記者 彭斐 每經編輯 姚治宇

在所持股票解禁半年之后，而股價又創階段性新高之時，天弘基金管理有限公司(以下簡稱天弘基金)決定拋空所持山東鋼鐵（600022，SH）股票。

2月25日，山東鋼鐵公告披露，天弘基金于2月23日通過大宗交易系統累計出售公司無限售條件股份共計4.21億股，減持比例為公司總股本的4.99%，不再持有本公司股票。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，就在10天前，天弘基金已出售山東鋼鐵1.98億股。而在兩次減持中，天弘基金累計套現超過16億元。

對于兩次權益變動的目的，山東鋼鐵在公告中表示，天弘基金方面減持所持股份的目的，是為了資產管理計劃投資人實現投資收益。

一位鋼鐵分析人士向《每日經濟新聞》記者表示，山東鋼鐵當前的股價，創下自2016年5月以來新高，出售符合投資目的，而山東鋼鐵業績的低迷，可能是另外一個誘因。

值得注意的是，盡管2016年鋼鐵行業強勢復蘇，但根據企業發布的業績預告，山東鋼鐵2016年的虧損額約為5.3億元至6.9億元。

10日內清倉撤離

事實上，按照既定計劃，天弘基金早已有撤離的跡象。只不過，天弘基金的清倉多少有些著急。

山東鋼鐵公告稱，隸屬于天弘基金的天弘平安長江1號2017年2月23日已完成此前公布的減持計劃，減持價格為2.73元/股，減持股數為4.21億股。

在本次減持計劃實施完畢后，天弘平安長江1號不再持有山東鋼鐵股票。至此，本月初還是山東鋼鐵第三大股東的天弘基金，已經全身而退。

而在10日之前，天弘基金已經有過一次減持。山東鋼鐵公告顯示，天弘基金于2月13日，通過大宗交易系統出售公司無限售條件股份共計1.98億股，減持比例為公司總股本的2.35%。

《每日經濟新聞》記者注意到，該次權益變動前，天弘基金通過平安銀行長江1號資產管理計劃持有山東鋼鐵無限售條件流通股6.19億股，占山東鋼鐵總股本的7.35%。

而在2月16日，山東鋼鐵再次發布股東計劃減持公告，天弘基金計劃自本公告發布之日起6個月內，以大宗交易的方式減持所持有的本公司全部股票。

進入2017年以后，山東鋼鐵股票已經上漲了13.6%，2月14日2.84元的收盤價，創下了2016年5月份以來的最高水平。

幾乎同時，天弘基金開始了減持。山東鋼鐵披露，天弘基金在2月13日，以2.68元/股的均價進行減持。以此計算，在該次減持中，天弘基金套現5.3億元。

而在10日之后，天弘基金減持均價達到2.73元/股。在該次減持中，天弘基金套現達到11.49億元，兩次累計套現約16.79億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，較2015年8月的2.52元/股的購入價格，天弘基金所持山東鋼鐵6.19億股票，在兩次減持中的盈利約在1.2億元。

業績承壓

對于兩次權益變動的目的，山東鋼鐵發布了同樣的公告內容：天弘基金方面減持所持股份的目的，是為了資產管理計劃投資人實現投資收益。

一位鋼鐵分析人士向《每日經濟新聞》記者表示，山東鋼鐵當前的股價，創下自2016年5月以來新高，出售符合投資目的，而山東鋼鐵業績的低迷，可能是另外一個誘因。

值得注意的是，盡管2016年鋼鐵行業強勢復蘇，但根據企業發布的業績預告，山東鋼鐵2016年的虧損額約為5.3億元至6.9億元。

不過，在金聯創市場分析師弭澎琦看來，對山東鋼鐵業績的預估，卻可能天弘基金大批量拋售是另外一個誘因，“2016年的巨虧，難免會對資本市場有所影響”。

山東鋼鐵解釋稱，虧損的出現主要是由于濟南分公司出售資產出現評估大額減值，金額約為6億元。此外，在該不確定因素釋放以后，今年一季度公司將實現盈利。

上述資產出售，發生在2016年底。去年12月24日，山東鋼鐵發布公告稱，公司擬將濟南分公司部分資產及濟南鮑德氣體有限公司100%股權出售給山東鋼鐵集團濟鋼板材有限公司。

上述交易標的合計評估值為160.63億元，剝離負債后的額度不超過78億元，這意味著山東鋼鐵在減負的同時，還能獲得濟鋼板材提供的一大筆現金支持。

值得注意的是，自2013年至今，只有2014年山東鋼鐵與山鋼集團未出現過大額資產交易的情況，而當年山東鋼鐵凈利潤虧損高達13.98億元。

不過，卓創資訊分析師劉新偉向《每日經濟新聞》記者表示，多次扮演接盤俠的山鋼集團，在鋼鐵行業仍未徹底復蘇的大環境中，難免也會力不從心。

《經濟導報》報道中數據顯示，山鋼集團繼2015年出現了38.09億元的虧損后，2016年經營仍難見起色，前3季度虧損高達22.71億元，流動負債達到1254.12億元，資產負債率為83.29%。

與此同時，山東鋼鐵的產能調整終于分階段逐步落實，其沿海布局已成為主攻方向，而被寄予厚望的日照鋼鐵精品基地項目，也需巨額資金投入。

在弭澎琦看來，近幾年承接上市公司的資產也在增加山鋼集團自身負擔，考慮到未來一兩年鋼鐵行業景氣度依然缺乏向上推動力，其為上市公司輸血能力難免會遇到影響。