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每經記者 魏瓊

廣州本土房企珠江實業（600684.SH）跨界遇挫。據珠江實業近日對外發布的公告顯示，因談判未達成一致，珠江實業對廣東世外高人健康產業發展有限公司（以下簡稱世外高人健康）5564 萬元的投資最終終止。

多年來，珠江實業以“地產＋健康”為突破口，跨界健康養老產業。公告顯示，此次合作的終止并未給公司經營帶來不利影響。該項投資終止后，珠江實業的“大健康”產業又該走向何方？

終止增資世外高人健康

珠江實業增資世外高人健康的議案最終流產。公告顯示，按照原協議，世外高人健康產業發展有限公司為兩自然人控制，但按照增資協議，珠江實業增資占股34%，國開基金增資占股33%，兩自然人占股33%。珠江實業須在2018年至2025年分批回購國開基金股權，回購價款5400萬元，要保證其投資平均年化收益率為1.2%，否則視為違約。

此次投資因未注入資金，并未對珠江實業經營帶來不利影響。據了解，多年來，珠江實業致力于健康管理跨界發展，提升房地產的品牌價值。此次合作終止原因到底是什么呢？

據公告顯示，由于協議各方在后續談判過程中未能就合作事項達成一致意見，經合作各方友好協商一致，決定終止合作，各方互不追究責任，各方均無需對其他方承擔任何責任。

《每日經濟新聞》記者聯系珠江實業相關負責人詢問詳細情況，但截至發稿，記者尚未獲得相關回應。

世外高人健康從事健身服務、體育運動咨詢服務、醫院管理、營養健康咨詢服務等。珠江實業公告稱，投資世外高人健康是公司在健康產業的一項重要投資，可進一步拓寬公司業務范圍及增強公司品牌影響力，開創盈利空間，并提高公司的主營業務收入。

根據珠江實業發布的對外評估報告顯示，廣東世外高人健康產業發展有限公司凈資產賬面金額為3001.52萬元，其中資產總額賬面值16237.43萬元，負債總額賬面值13235.91萬元，所有者權益賬面值3001.52萬元。

數據顯示，世外高人健康的產業規模并不大。2015年世外高人健康營業收入為26.77萬元，凈利潤為16.88萬元，2016年上半年，實現營業收入21萬元，凈利潤9.64萬元。

易居研究院智庫研究中心研究總監嚴躍進分析認為，兩家企業的合作能夠實現優勢互補，珠江實業能夠通過合作打開健康管理產業的市場。此類合作失敗關鍵在于投資成本較大，回報效果不確定，也和企業在傳統住宅等領域擴張節奏較慢存在一定關系。

盈利模式難題亟待解決

近些年，房地產行業掀起了轉型的潮流，珠江實業所涉及的健康產業也是眾多開發商轉型的方向。隨著生活品質的提升，消費者對于健康的關注在不斷提高，加上中國老齡化程度越來越高，未來健康產業有較大空間。

早在2013年，珠江實業就已邁出了轉型的步伐，圍繞住宅、商業地產開發為中心，推進健康養生、旅游為代表的多元化發展。珠江實業認為，公司股權結構中的國資背景有助于在拓展養生養老、健康管理等新業務時獲取顧客信任及其他資源支持。將健康養生理念與珠江房地產品牌有機結合,以健康配套提升母公司房地產項目開發價值,做出有房地產特色的健康產業利潤增長點,提升公司項目競爭力。

2016年半年報顯示，報告期內，公司健康管理業務進一步提升服務品類和服務質量，在門診方面進一步取得新的資質和牌照。上半年已啟動長沙地區的健康管理項目。截至2016年6月30日，公司健康管理業務實現收入130.32 萬元。珠江實業資產總額達到117億元，營業總收入20.2 億元，健康管理業務占比較低。

建立健康管理產品線，探索健康地產盈利點，這是珠江實業需要突破的方向，似乎也是行業需要解決的問題。

中原地產廣州項目部總經理黃韜表示，健康管理產業在多年前就有開發商開始探索，失敗者甚眾，這是一個長期探索的過程。黃韜認為，健康行業包羅萬象，目前最大的難點在于盈利模式尚未探索成功。

健康產業投入成本大，回收周期長，對于企業的資金以及運營能力有較高的要求。嚴躍進表示，雖然國家在鼓勵各類民間資本積極進入，但障礙重重，缺乏好的成長和收益。

黃韜認為，在沒有好的盈利模式的情況下，純市場化的方式，企業摸著石頭過河發展艱難。健康行業應該由政府主導，政府下屬的國營企業去嘗試更為合適。