每經編輯｜每經記者 袁東    

◎每經記者 袁東

在剛剛被香港恒生指數公司公布剔除出恒生指數成分股后，康師傅(00322，HK)可謂“禍不單行”，又爆出在今年二季度凈利潤同比大幅下滑87%。

方便面、飲料業務雙雙下滑

8月30日，康師傅公布了2016年中期業績報告。今年上半年，康師傅的收入及利潤均出現了下滑。

今年上半年，康師傅實現收入41.91億美元，同比下滑13.94%；實現凈利潤9159萬美元，同比下滑66.49%。值得注意的是，在今年二季度，康師傅的凈利潤下滑更厲害，二季度實現凈利潤1804萬美元，同比下滑87.07%。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，康師傅的收入結構并沒有太大變化，收入貢獻最大的產品仍是飲料，收入貢獻第二大的為方便面。

今年上半年，康師傅飲料整體收益為25.35億美元，占公司總收入的60.49%，較去年同期下跌14.4%。康師傅公司表示，飲料銷售的下滑主要受通路降庫存影響，業績不盡理想，且未達到預期目標。

同時，康師傅方便面業務在今年上半年實現收入15.42億美元，同比下滑13.95%，占公司總收入的36.79%。康師傅公司表示，品牌廣告的高投入及原材料價格的上升，都使得方便面業務的凈利下滑。

對于下半年的展望，康師傅表示，公司上半年增長除天氣因素、通路和消費者對升級產品信心不足外，新品上市速度未達計劃也是影響因素。下半年公司仍維持多價格帶產品策略，并強化渠道與終端消費者的線上與線下的品牌溝通。

凈利連續四年下滑

2012~2015年，康師傅的凈利潤連續四年下滑，從2012年的6.05億美元下滑至2015年的2.81億美元。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）觀察到，伴隨著凈利潤的下滑，公司股價也出現了大滑坡。康師傅股價從2011年8月的最高每股24.552港元下滑至了今年6月份的每股6.4港元（股價前復權處理），最多下跌了近七成。

隨著康師傅業績、股價的下滑，香港恒生指數公司在本月12日公告指出，截至2016年6月30日恒生指數系列季度檢討結果，將康師傅剔除出恒生指數成分股，同時將瑞聲科技（02018,HK）加進恒生指數成分股，恒生指數成分股仍固定為50只。此次變動于今年9月5日起生效。

就在香港恒生指數公司公布變動的當天，投行瑞士信貸下調了康師傅的目標價，從每股6.2港元下調至每股6.1港元，并維持“跑輸大市”評級。交銀國際則在8月30日發布的研報中表示，“康師傅復蘇之路仍然崎嶇，維持沽出評級。”