每經實習記者 張明雙  每經記者 曾劍

8月17日晚間，*ST恒立(000622，SZ)宣布董事長劉炬因工作原因辭去其在公司擔任的所有職務。而公司股票在8月17日、18日兩個交易日連續漲停，18日收于8.76元，漲幅5.04%，兩日累計漲幅達10.08%。

據了解，*ST恒立籌劃的定增收購教育資產預案自去年10月后再無任何公開消息，而董事長劉炬正是該預案的反對者之一。對此分析人士認為，由于*ST恒立半年度業績預虧，近期能夠支撐其股票漲停的因素，多半是反對定增重組的董事長辭職所帶來的新資產注入預期。

董事長辭職帶來定增預期

董事長剛剛辭職，股票應聲漲停，*ST恒立股吧的投資者高呼“定增重啟”的聲音立即高漲起來：“重組障礙徹底清除!”“當初投了反對票的辭職了，是不是重組馬上要進行了啊?”“只有換董事長，定增才能繼續!”

很明顯，投資者非常看好董事長辭職帶來的定增重組預期。

每經投資寶(微信公眾號：mjtzb2)記者了解到，2015年9月，*ST恒立第二大股東中國華陽投資控股有限公司(以下簡稱華陽控股)籌劃上市公司通過定增收購教育資產，擬非公開發行股票募集資金30億元，收購北京京翰英才教育科技有限公司(以下簡稱京翰英才)100%股權，并投資國際學校建設、在線教育B2C平臺項目。

*ST恒立稱，通過本次非公開發行，公司主營業務增加K12教育培訓、在線教育，上市公司未來將把教育培訓業務作為公司的核心業務，將有利于公司逐步向教育領域的轉型并提升公司的盈利能力。

不過，*ST恒立內部對此定增預案的推行并不是鐵板一塊。據了解，*ST恒立在2015年9月15日、10月8日召開的兩次董事會會議對定增相關事項進行了審議，雖然議案通過，但包括董事長劉炬在內的數位董事投下了反對票。

劉炬認為，由于擬注入恒立實業的京翰英才為輕資產， 凈資產只有1900多萬元，但是交易價格多達16.59億元，所以京翰英才未來的業績承諾對其現在估值起決定作用；如果京翰英才不能完成業績承諾，其現在的估值就發生了變化，而此次交易前期支付高達13億元， 簡單的以現金補齊業績承諾將損害恒立實業現有的股東權益，風險無法把控。

根據去年9月的預案，被收購方承諾京翰英才2015年度、2016年度、2017年度和2018年度實現的扣非凈利潤分別不低于0.59億元、0.85億元、1.23億元和1.73億元。項目評估報告顯示，京翰英才2013年度、2014年度凈利潤分別虧損6539.88萬元、3915.81萬元，而2015年上半年則實現凈利潤24265.72萬元。

能否保殼還是未知數

自2015年10月9日發布修訂版定增預案后，*ST恒立就再沒有公布定增收購事項的后續進展，期間還發生了實際控制人變更的事項。投資者對于定增方案的停滯十分關注，紛紛在深交所互動平臺詢問，不過得到的回復僅僅是未收到定增終止的通知。

這次反對定增的董事長劉炬辭職，就讓投資者們看到了定增加快推進的希望。

對此每經投資寶(微信公眾號：mjtzb2)以投資者身份致電*ST恒立，其工作人員表示，董事長辭職是個人工作原因，非公開發行股票事項與之無關。至于定增收購事項是否會加快推進，上述工作人員表示，“上市公司還沒有收到華陽控股方面的通知，了解的情況與你們(投資者)一樣，定增預案做還是不做，現在還不太清楚。”

每經投資寶(微信公眾號：mjtzb2)還試圖了解*ST恒立新董事長候選人信息及其對定增預案的看法，不過上述工作人員回復：以公告為準。

由于2014、2015連續兩個會計年度凈利潤虧損，*ST恒立面臨著股票暫停上市的風險。

根據2016年半年度業績預告，因生產銷售下滑，*ST恒立2016年上半年預計虧損950萬元～1250萬元，雖然相比去年同期虧損1526萬元的數額降低了一些，不過按照現在的盈利水平，憑借主營業務汽車零配件制造實現2016年度扭虧為盈顯然不太樂觀，注入盈利能力較高的資產已經成為*ST恒立保殼的主要途徑。*ST恒立在2015年年報也稱，將積極配合股東運作非公發行項目，引進新的業務，尋求各種方法爭取在2016年度扭虧為盈。

離2016年度結束僅僅不到四個月時間，*ST恒立需要盡快注入盈利能力較高的資產，才能避免股票暫停上市的命運。對此上述工作人員表示，公司能否保殼成功，還要看年報的結果。