每經編輯｜每經記(ji)者 王硯丹(dan)    

◎每經記者 王硯丹

清明節(jie)后的A股該關注什么？本周五(wu)（4月8日）就將開始亮(liang)相的一(yi)季報肯定必不可少(shao)。

近(jin)期(qi)，滬深兩交易(yi)所陸續披(pi)露(lu)(lu)(lu)了2016年(nian)一(yi)季報(bao)時間(jian)表，所有上(shang)市公司一(yi)季報(bao)將(jiang)在短短二(er)十余天內全(quan)部披(pi)露(lu)(lu)(lu)完(wan)畢。這意(yi)味著4月將(jiang)成(cheng)為(wei)年(nian)報(bao)和一(yi)季報(bao)的披(pi)露(lu)(lu)(lu)高(gao)潮期(qi)，數千份(fen)定期(qi)報(bao)告(gao)將(jiang)不可避(bi)免(mian)地對市場產生影響。

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者在經過統計后(hou)發現，2016年(nian)一季報有(you)著(zhu)鮮明特(te)點：一方(fang)面，在宏觀經濟增速放緩(huan)背景下，預告經營出現困難的公司比例較去年(nian)同期(qi)(qi)有(you)所增加；另一方(fang)面，周(zhou)期(qi)(qi)板塊(kuai)冰(bing)火兩重(zhong)天，一些(xie)周(zhou)期(qi)(qi)性行(xing)業走(zou)出低谷(gu)獲得(de)新(xin)生(sheng)，另一些(xie)則(ze)依舊在谷(gu)底徘徊。

截至4月3日，共有587家上(shang)市(shi)公司預告(gao)了2016年一(yi)季度(du)業(ye)績。同(tong)花順(shun)iFinD統計數(shu)據(ju)顯示，其中多(duo)達134家預告(gao)一(yi)季度(du)將出現虧損，占比達到22.83%，這一(yi)比例已經接近2009年同(tong)期。

時(shi)間表：中小市值個股打頭陣

4月8日，滬市的(de)(de)平高電氣，深市的(de)(de)新文化、五洋科(ke)技(ji)、眾信旅游將(jiang)率先披露一季報(bao)。4月9日，國睿(rui)科(ke)技(ji)、海康威視、臺基股份、潛能(neng)(neng)恒信、光(guang)環新網、建(jian)投能(neng)(neng)源將(jiang)成(cheng)為第二批公布一季報(bao)的(de)(de)公司。

而一些大塊(kuai)頭的公司依(yi)舊要(yao)到4月(yue)下旬才會(hui)公布一季報。如(ru)備受矚目的萬(wan)科A(000002，SZ）一季報披(pi)露時(shi)間預定(ding)(ding)為4月(yue)28日(ri)(ri)。中國銀(yin)行(xing)定(ding)(ding)于4月(yue)27日(ri)(ri)，工(gong)商(shang)銀(yin)行(xing)、農業銀(yin)行(xing)定(ding)(ding)于4月(yue)29日(ri)(ri)，建行(xing)則要(yao)等到4月(yue)30日(ri)(ri)才披(pi)露一季報，中國石(shi)油(you)和中國石(shi)化均定(ding)(ding)于4月(yue)29日(ri)(ri)。

投資收益驅動(dong)業績增長

《每(mei)日經濟新聞》記者發現，今年上市公(gong)司一季(ji)報與往年相(xiang)比有著突出(chu)特點。

同花順iFinD統(tong)計數據顯(xian)示，截至4月3日(ri)，共有587家上(shang)(shang)市公司預告(gao)(gao)了(le)(le)2016年一季度業(ye)績。盡管還(huan)不算太(tai)多，但從中可以對(dui)上(shang)(shang)市公司2016年第一份定期報告(gao)(gao)進行(xing)大致了(le)(le)解。

在這587家(jia)(jia)公司(si)中，報喜的共(gong)有373家(jia)(jia)，占比為63.54%。英(ying)唐智控、景興紙業和(he)中京電子目前排(pai)在預增(zeng)榜前三位。

英唐智控3月(yue)(yue)4日公(gong)告(gao)稱，預計2016年(nian)1月(yue)(yue)至3月(yue)(yue)歸屬凈(jing)(jing)利(li)潤為6890萬(wan)元至6919萬(wan)元，同比(bi)增長6962.32%至6992.05%。業績暴(bao)增的原(yuan)因(yin)一是戰略調(diao)整階段性工作已基本完成，相關(guan)效益已開始體現；二是公(gong)司一季(ji)度進(jin)行股權(quan)轉讓帶來收(shou)益。非經常性損益對凈(jing)(jing)利(li)潤的影響(xiang)金(jin)額為5840萬(wan)元左(zuo)右。

景興紙業(ye)預(yu)計，一季度歸屬凈利潤1.5億(yi)元至1.65億(yi)元，同比(bi)變動幅(fu)度5771.07%至6358.18%。業(ye)績(ji)大(da)增的(de)原因是公司(si)在2月份減持了(le)500萬(wan)股(gu)莎普愛(ai)思股(gu)份，投資收益大(da)幅(fu)增加，使得(de)業(ye)績(ji)較去(qu)年同期上升(sheng)。

中京(jing)電(dian)子預計2016年一季度歸屬凈利(li)潤8810萬元~8880萬元，同比增(zeng)(zeng)長(chang)6045%~6094%。業(ye)績增(zeng)(zeng)長(chang)的原因一是(shi)(shi)廣東樂源(yuan)數字技術有(you)限公(gong)司20.45%的股權(quan)轉讓處(chu)置，實現投(tou)資收(shou)益(yi)增(zeng)(zeng)長(chang)較(jiao)大；二是(shi)(shi)因募投(tou)項目(mu)逐步增(zeng)(zeng)產(chan)，主營業(ye)務(wu)收(shou)入增(zeng)(zeng)長(chang)，主營業(ye)務(wu)利(li)潤增(zeng)(zeng)長(chang)。

可見，部分業績出現暴增的公司，是因(yin)為業績基(ji)數較(jiao)低(di)，且股權(quan)處(chu)置帶(dai)來的投資收益(yi)大(da)幅(fu)增加。但一(yi)般而言(yan)，這種(zhong)股權(quan)處(chu)置常(chang)常(chang)是一(yi)次性(xing)的。

部(bu)分周期性行業景氣提升

今年一季(ji)報另一個突出特點(dian)是，某些(xie)周期性行(xing)業(ye)(ye)公司(si)恰逢行(xing)業(ye)(ye)景氣度上(shang)升(sheng)階段，由(you)此(ci)帶來業(ye)(ye)績大(da)幅增長。

生(sheng)(sheng)(sheng)豬(zhu)(zhu)板塊是周期性高點帶來業(ye)績大增的一(yi)個突出代表(biao)。牧(mu)原(yuan)(yuan)股(gu)份在其(qi)2月(yue)(yue)25日發布的年(nian)報(bao)中(zhong)預計，今年(nian)一(yi)季度(du)將實現歸屬凈利潤(run)(run)3億(yi)(yi)~3.5億(yi)(yi)元，去年(nian)同期公(gong)司(si)虧損2019萬元。根(gen)據(ju)3月(yue)(yue)初牧(mu)原(yuan)(yuan)股(gu)份的公(gong)告，公(gong)司(si)1~2月(yue)(yue)累計銷(xiao)(xiao)售生(sheng)(sheng)(sheng)豬(zhu)(zhu)31.9萬頭，銷(xiao)(xiao)售收入(ru)6.1億(yi)(yi)元。商品豬(zhu)(zhu)銷(xiao)(xiao)售均價17.75元/公(gong)斤，比2015年(nian)12月(yue)(yue)上漲9%。而在2015年(nian)由于生(sheng)(sheng)(sheng)豬(zhu)(zhu)價格(ge)持續回(hui)升，牧(mu)原(yuan)(yuan)股(gu)份已經(jing)實現凈利潤(run)(run)5.96億(yi)(yi)元，同比增長642.97%。

化工行業(ye)(ye)也有部分子行業(ye)(ye)因供(gong)不應求而出現景氣度(du)大(da)幅回升。3月26日，多氟多預計，一季(ji)度(du)歸屬(shu)凈利潤1.08億(yi)~1.13億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長1200%~ 1250%。業(ye)(ye)績大(da)增(zeng)的(de)主(zhu)要原因是動(dong)力鋰(li)(li)電池(chi)和六氟磷酸鋰(li)(li)產品市(shi)場良好，動(dong)力鋰(li)(li)電池(chi)銷量增(zeng)加(jia)，六氟磷酸鋰(li)(li)進入新景氣周期。

同(tong)樣，必(bi)康股份也(ye)預告(gao)一季度業績增長65%~105%，其原因之一也(ye)是六氟磷酸鋰產品產能(neng)得到釋放，銷售價(jia)格(ge)同(tong)比大(da)幅上漲。

部分行業仍虧損

不過，從統(tong)計數據(ju)來看，在某(mou)些周期(qi)(qi)性(xing)(xing)行業因景(jing)氣(qi)度高而出現(xian)業績大幅增長(chang)的同時，還有一些周期(qi)(qi)性(xing)(xing)行業仍(reng)在景(jing)氣(qi)度谷底苦苦掙扎。

預計2015年巨虧69.6億元的酒鋼(gang)宏(hong)興，在4月2日預計2016年一季(ji)度虧損2.7億元。由(you)于鋼(gang)材價格止跌回穩，這(zhe)一預期相比去年一季(ji)度已經(jing)減虧1億元左右。

主(zhu)營炭(tan)黑的黑貓股份也因遭遇(yu)行(xing)業嚴冬(dong)而(er)出現虧損(sun)。3月18日，公(gong)司(si)在其年(nian)(nian)報中表(biao)示，由于(yu)炭(tan)黑產品(pin)單價大幅下跌，公(gong)司(si)今年(nian)(nian)一(yi)季度將(jiang)虧損(sun)6200萬(wan)元(yuan)(yuan)~8200萬(wan)元(yuan)(yuan)。去年(nian)(nian)同期公(gong)司(si)盈利790萬(wan)元(yuan)(yuan)。

屬于農(nong)業板塊的獐子島今年一季度預計(ji)虧損659.51萬(wan)元~942.16萬(wan)元之間，不(bu)過已經(jing)比去年同期有所(suo)好轉(zhuan)。公司指出，虧損的主要原因(yin)是受宏觀經(jing)濟下行、海洋牧場仍處(chu)于逐步恢復階段影響，不(bu)過營業利潤已顯著改善。

已預告業績公司23%虧損

從統(tong)計數據來看(kan)，一季度報喜(xi)的公(gong)司不(bu)少，報憂的也不(bu)在少數。

同花(hua)順iFinD統計數據(ju)(ju)顯示，在(zai)已發布(bu)(bu)業績預告的587家(jia)公司(si)中，多達134家(jia)預告一(yi)季度將出(chu)(chu)現(xian)虧(kui)損，占比達到22.83%。而去年(nian)同期(qi)在(zai)2801家(jia)上(shang)市公司(si)中，出(chu)(chu)現(xian)虧(kui)損的家(jia)數為562家(jia)，占比20.06%。2015年(nian)發布(bu)(bu)年(nian)報預告的1807家(jia)公司(si)中，出(chu)(chu)現(xian)虧(kui)損的有305家(jia)，占比16.87%。也(ye)就是說，從現(xian)有數據(ju)(ju)來看，今年(nian)一(yi)季度的虧(kui)損面出(chu)(chu)現(xian)一(yi)定(ding)幅度增加(jia)。

再(zai)往前追溯，2009年(nian)一(yi)季度正是(shi)2008年(nian)下半(ban)年(nian)金融(rong)危機后經濟(ji)觸底(di)回升之時。當時的1861家上市公司(si)中，440家出現虧損，比例為23.64%。今年(nian)一(yi)季報預告的虧損比例已經接近(jin)2009年(nian)同期。

券商也因此對(dui)上市公(gong)司4月(yue)的(de)一季(ji)報(bao)抱以謹慎(shen)態度(du)。

如華鑫證券在(zai)3月中旬(xun)一份研(yan)究(jiu)報告中指出，1~2月份工(gong)業增加值增速(su)、進出口增速(su)等經(jing)濟(ji)數據已(yi)經(jing)決定了(le)今年上(shang)市公司一季報很難好看，普(pu)遍不達(da)預期是大(da)概(gai)率事件，年報披露近(jin)尾聲(sheng)疊加一季報的不佳，可能會(hui)加劇市場的結構(gou)性調整。