韓(han)氏父子背后的(de)(de)“海銀系”，隱(yin)藏著(zhu)一條錯綜的(de)(de)股(gu)(gu)權結(jie)構的(de)(de)資(zi)本鏈，他們有(you)復雜的(de)(de)交叉持股(gu)(gu)，且共同參與了對匹凸匹的(de)(de)收(shou)購

天(tian)上掉下來的不一(yi)定是(shi)餡餅(bing)，可能(neng)是(shi)顆炸彈。

上海(hai)五牛在(zai)匹(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)重組終止之際的(de)突擊掃(sao)貨(huo)，讓(rang)(rang)海(hai)銀系(xi)(xi)在(zai)極短時間內實(shi)現了(le)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)“騰籠換鳥”。然而為解(jie)開海(hai)銀系(xi)(xi)入(ru)駐后(hou)的(de)最后(hou)一個“疙瘩”，讓(rang)(rang)此前受阻的(de)前后(hou)大(da)股(gu)(gu)東(dong)間的(de)股(gu)(gu)權(quan)轉(zhuan)讓(rang)(rang)得以順利實(shi)施，近(jin)日，匹(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)發公(gong)(gong)(gong)告稱，上海(hai)五牛孫公(gong)(gong)(gong)司(si)五牛斯(si)通納通過(guo)收(shou)(shou)購(gou)匹(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)原控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)99%的(de)股(gu)(gu)權(quan)，間接完(wan)成對(dui)公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)收(shou)(shou)購(gou)。而交易完(wan)成后(hou)，海(hai)銀系(xi)(xi)對(dui)匹(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)股(gu)(gu)權(quan)的(de)持有(you)將從9.98%一舉上升至18.82%，大(da)股(gu)(gu)東(dong)地(di)位更(geng)為牢穩。

繼對匹凸匹原(yuan)實際控制人鮮言及其(qi)一致行動人的深度走訪和報道(dao)后(hou)，日前，記者再次走進更為復雜(za)的海(hai)銀系，對其(qi)在上海(hai)的多(duo)家關聯公司進行實地調查(cha)，探(tan)究海(hai)銀系“花式收購”匹凸匹背后(hou)的資(zi)本迷(mi)局。

高管(guan)大換血、改選董事(shi)會(hui)、清(qing)除(chu)多(duo)倫系(xi)(xi)歷史遺留問題......如今，韓氏父子(zi)掌(zhang)控(kong)的(de)海銀(yin)系(xi)(xi)已對匹(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)徹底完成掌(zhang)控(kong)，但(dan)卻似乎讓匹(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)陷入另一(yi)個更為迷(mi)幻的(de)“資本漩渦”之中。

上海五牛的“花式收購”

通(tong)過(guo)一系列“花式”手法，海(hai)銀(yin)系終于如愿地將匹凸匹收入囊中。

新(xin)大股(gu)東上(shang)(shang)海五(wu)牛對(dui)匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)的首次舉牌(pai)，就(jiu)讓匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)再次觸(chu)及“紅線”，遭到(dao)了監(jian)管(guan)部(bu)門的處分。去年7月份(fen)到(dao)9月份(fen)，在匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)股(gu)價下跌(die)了近30%之際，上(shang)(shang)海五(wu)牛關聯公司(si)(si)(si)五(wu)牛亥尊(zun)以較低的成本(ben)累計從二級市場買入匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)1702萬股(gu)，占公司(si)(si)(si)總股(gu)本(ben)的5%，達到(dao)舉牌(pai)線。但(dan)匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)未及時予以披露。隨(sui)后，上(shang)(shang)交所對(dui)公司(si)(si)(si)緊(jin)急停牌(pai)，并對(dui)公司(si)(si)(si)及相關人員實(shi)施相應的處罰。

對此，匹凸匹將延誤披露的責任(ren)推向了上海(hai)五牛(niu)，稱是由于舉牌方給(gei)出的報告書存在疏漏，并(bing)自曝韓宏偉(wei)與鮮言為商學(xue)院同班同學(xue)，擔心上述關系(xi)會將公司卷入新一輪的內幕(mu)交易(yi)風波。

這(zhe)一言(yan)論(lun)，不(bu)僅讓匹(pi)凸(tu)匹(pi)受到了監(jian)管部門的(de)處(chu)罰，且也讓上海(hai)五牛與鮮言(yan)的(de)股(gu)權(quan)轉(zhuan)讓暫時無(wu)法(fa)實(shi)施，遲(chi)遲(chi)難以(yi)落定(ding)。同時，由(you)于匹(pi)凸(tu)匹(pi)及其前高管處(chu)于被證(zheng)監(jian)局(ju)立案調查(cha)階段(duan)尚未結案，這(zhe)筆(bi)股(gu)權(quan)的(de)轉(zhuan)讓仍存在不(bu)確定(ding)性。

近日(ri)，匹凸(tu)匹再發公告，通(tong)過內部(bu)“花式”調整，將(jiang)海(hai)銀系全面掌控匹凸(tu)匹之(zhi)前的(de)歷(li)史(shi)遺(yi)留問題(ti)解決。

3月24日，匹(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)股(gu)東(dong)(dong)上(shang)海五(wu)牛(niu)的全資(zi)(zi)孫公司(si)五(wu)牛(niu)斯(si)通(tong)納(na)(na)與公司(si)原大股(gu)東(dong)(dong)匹(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)(中(zhong)國(guo)(guo))及其(qi)控股(gu)股(gu)東(dong)(dong)ONEVER以及鮮(xian)言簽訂(ding)了《增資(zi)(zi)協(xie)議》，五(wu)牛(niu)斯(si)通(tong)納(na)(na)以每股(gu)1港元(yuan)增資(zi)(zi)價格(ge)對匹(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)(中(zhong)國(guo)(guo))發行的6萬(wan)股(gu)進行全數認(ren)購(gou)，認(ren)購(gou)后(hou)五(wu)牛(niu)斯(si)通(tong)納(na)(na)持有ONEVER99%的股(gu)份(fen)。

本次交易完成后，上海(hai)五牛及其(qi)一(yi)致(zhi)行動人(ren)合計(ji)持有匹(pi)(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)(pi)6409萬股股份，在匹(pi)(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)(pi)中擁有的股份比例合計(ji)為(wei)18.82%。，仍為(wei)匹(pi)(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)(pi)第一(yi)大股東(dong)，牢固了控股權。

而海銀系(xi)海外注冊的關聯公司五牛斯通納(na)，是(shi)五牛國際全資子公司，其法定代表人(ren)為韓嘯(xiao)，也(ye)就意味著(zhu)韓嘯(xiao)匹凸匹實際控制人(ren)的身(shen)份已徹底“坐穩”。

事實(shi)上，在完成(cheng)內(nei)部(bu)一系列(lie)股權轉(zhuan)讓之前，海銀系已經逐步(bu)完成(cheng)對匹(pi)凸匹(pi)從股權到公司(si)實(shi)際控(kong)制權和(he)話語權的全面(mian)掌控(kong)。

在海銀系對(dui)匹凸匹陸(lu)續舉牌后，新(xin)(xin)一屆董、監事(shi)會對(dui)匹凸匹高管進行(xing)新(xin)(xin)一輪(lun)選舉。

在去(qu)年(nian)12月1日召開(kai)的(de)匹凸匹第(di)(di)七(qi)屆監事(shi)會(hui)第(di)(di)九次會(hui)議上，第(di)(di)一大股東(dong)上海五牛提名，推薦王(wang)建輝、胥馳騁為(wei)第(di)(di)七(qi)監事(shi)會(hui)非職(zhi)工監事(shi)候選人，并被審議通(tong)過。

而這(zhe)新(xin)進(jin)(jin)入(ru)的(de)高管，都(dou)是上(shang)海五牛的(de)人。王(wang)建輝，現任上(shang)海五牛股權基金(jin)運(yun)營部總經理；胥馳騁，現任上(shang)海五牛股權證券(quan)事務部經理。這(zhe)輪高管任命，意(yi)味著海銀系開始正式進(jin)(jin)入(ru)匹(pi)凸(tu)匹(pi)。

與此同時，在(zai)去年(nian)(nian)底原董(dong)(dong)事(shi)長鮮(xian)言從匹(pi)凸匹(pi)正(zheng)式離職，在(zai)當天公司召(zhao)開(kai)的第(di)七(qi)屆董(dong)(dong)事(shi)會(hui)(hui)第(di)二十一次(ci)會(hui)(hui)議(yi)上，韓嘯就被董(dong)(dong)事(shi)會(hui)(hui)選擇(ze)為(wei)董(dong)(dong)事(shi)長。2016年(nian)(nian)2月29日，匹(pi)凸匹(pi)發布的2015年(nian)(nian)年(nian)(nian)報顯示，董(dong)(dong)秘的聯系方式變更為(wei)韓嘯，標志著海銀系基本完(wan)成全面入駐。

雖然在(zai)海銀系全面進入之前，匹(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)原高管一(yi)夜間幾乎全數辭職。但這并不意味著鮮言及其一(yi)致(zhi)行動人已經退(tui)出匹(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)。

《證(zheng)券(quan)日報》記者在(zai)(zai)此前的(de)(de)《無門(men)牌(pai)、無證(zheng)券(quan)部匹(pi)凸匹(pi)“被(bei)(bei)消失”背后(hou)的(de)(de)鮮言到底是什么梗》報道(dao)中調查發現(xian)，匹(pi)凸匹(pi)在(zai)(zai)去年(nian)成立的(de)(de)子(zi)公司柯塞(sai)威金(jin)(jin)融的(de)(de)法人(ren)(ren)代表雖(sui)為李艷，但實(shi)際(ji)其是鮮言控股公司上海(hai)鴻禧的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理，與鮮言為一致行(xing)動人(ren)(ren)。同(tong)時(shi)，匹(pi)凸匹(pi)原本打算解(jie)散(san)的(de)(de)子(zi)公司荊門(men)漢通在(zai)(zai)清算前夕突然出現(xian)命運的(de)(de)轉(zhuan)折，被(bei)(bei)匹(pi)凸匹(pi)以現(xian)金(jin)(jin)方式增資1億元。而荊門(men)漢通的(de)(de)法人(ren)(ren)代表也是鮮言。可見，鮮言也并未全身而退。

同時，值(zhi)得(de)(de)注意的(de)是(shi)，目前匹凸(tu)匹的(de)注冊和(he)辦(ban)公地(di)址及部(bu)分辦(ban)公人(ren)(ren)員均來自鮮(xian)言控(kong)制下的(de)上海鴻禧，新大股東進來后(hou)的(de)匹凸(tu)匹并未徹(che)底擺(bai)脫(tuo)前實(shi)際(ji)控(kong)制人(ren)(ren)的(de)“影(ying)子”，反而讓其資本(ben)格局變得(de)(de)更為復(fu)雜。

千絲萬縷的海銀系

作為匹凸(tu)匹新實際(ji)控制人，上(shang)海五牛及(ji)其關聯的(de)海銀系，股權結構也并(bing)不簡(jian)單(dan)。

此次對匹凸匹舉牌(pai)的上(shang)(shang)海(hai)(hai)五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)共有兩名(ming)股(gu)東，其中海(hai)(hai)銀金(jin)控(kong)出(chu)資(zi)70%，自然(ran)人(ren)股(gu)東韓嘯出(chu)資(zi)30%。而(er)韓嘯及其父韓宏偉又分(fen)別(bie)持(chi)有海(hai)(hai)銀金(jin)融30%和70%股(gu)權(quan)。同時，與上(shang)(shang)海(hai)(hai)五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)共同參(can)與舉牌(pai)的關(guan)系公司五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)亥尊、五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)御勉(mian)均為上(shang)(shang)海(hai)(hai)五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)子(zi)公司。其中，五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)亥尊95%的股(gu)權(quan)分(fen)別(bie)被上(shang)(shang)海(hai)(hai)翀贏、上(shang)(shang)海(hai)(hai)源融持(chi)有，剩余5%則歸上(shang)(shang)海(hai)(hai)五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)的子(zi)公司五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)資(zi)產所有。而(er)上(shang)(shang)海(hai)(hai)翀贏、上(shang)(shang)海(hai)(hai)源融的股(gu)東又為五(wu)(wu)(wu)牛(niu)(niu)基金(jin)、海(hai)(hai)銀金(jin)控(kong)。

也就是說，上述這一系列公司(si)均為(wei)韓(han)宏偉和(he)韓(han)嘯共同持有的(de)海銀金(jin)融的(de)子公司(si)或孫公司(si)，這一錯綜(zong)的(de)股權(quan)結(jie)構的(de)資本鏈條(tiao)，亦被業內稱為(wei)“海銀系”。而他們之間(jian)有著復雜的(de)交(jiao)叉(cha)持股，且共同參與了對匹凸匹股權(quan)的(de)收購。

然(ran)而這只是(shi)冰山(shan)一角。在記(ji)者調查中，韓宏偉控(kong)股的(de)豫商集團、其(qi)妻控(kong)制(zhi)的(de)海銀財富與另一家(jia)鄒遠勝為法人代表的(de)中民信控(kong)股之間的(de)復雜紐(niu)帶關系，被拉扯出來。

在匹凸(tu)匹2015年年報(bao)中(zhong)，前十(shi)大流通股股東(dong)與上海五牛在同一時間新進股東(dong)有鄒遠勝、毛慧珠、金(jin)雪琴等(deng)自然(ran)人，其中(zhong)鄒遠勝以持有0.95%比例(li)的(de)股份(fen)，名列匹凸(tu)匹股東(dong)第五位。

鄒遠(yuan)勝(sheng)進入時(shi)間恰是(shi)在上海(hai)五牛及(ji)其一(yi)致行動(dong)人對匹(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)舉牌期間，記者發(fa)現在去年的三季報中(zhong)前(qian)十大股東(dong)中(zhong)鄒遠(yuan)勝(sheng)的名字還(huan)并未出現，這讓鄒遠(yuan)勝(sheng)的身(shen)份更(geng)為(wei)詭異，其與海(hai)銀系(xi)是(shi)什么關系(xi)？

值(zhi)得注意的是，這位自然人股東鄒遠勝(sheng)和上海一家名(ming)為中民(min)信(xin)控股公(gong)司的董事長同名(ming)。該公(gong)司主要業務與匹凸(tu)匹極為相似，也是互聯網(wang)金融(rong)和地(di)產經營。

為了找尋鄒遠勝(sheng)的(de)(de)身份，記(ji)者(zhe)來到了上(shang)海(hai)市浦東新區(qu)世紀大道100號（上(shang)海(hai)環球金融(rong)中(zhong)(zhong)心）72樓--中(zhong)(zhong)民(min)信控股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)辦公(gong)地址(zhi)。由于(yu)核查身份程(cheng)序較為嚴格，經過大樓各部(bu)門層(ceng)層(ceng)詢問，在拿到授權(quan)卡后，記(ji)者(zhe)才得以進入到大樓。記(ji)者(zhe)上(shang)到72層(ceng)，醒目的(de)(de)中(zhong)(zhong)民(min)信控股(gu)(gu)(gu)索(suo)引牌便躍然眼前，下面排(pai)列著(zhu)中(zhong)(zhong)民(min)信投資、中(zhong)(zhong)民(min)信房地產、上(shang)海(hai)中(zhong)(zhong)嶼股(gu)(gu)(gu)權(quan)投資公(gong)司(si)的(de)(de)字樣，這三家公(gong)司(si)的(de)(de)辦公(gong)地址(zhi)均選在了這里。

資(zi)(zi)料顯示，中(zhong)(zhong)(zhong)民(min)信(xin)(xin)控(kong)(kong)股(gu)集團(tuan)(tuan)(tuan)，是由僑商鄂商聯合出資(zi)(zi)成(cheng)立的綜合性(xing)投資(zi)(zi)集團(tuan)(tuan)(tuan)，采用母子公司的組織結構，業務發展為產(chan)業運營、綜合金融兩大版(ban)塊。其(qi)(qi)性(xing)質與海銀系實際控(kong)(kong)制人韓宏偉(wei)控(kong)(kong)股(gu)的豫(yu)商集團(tuan)(tuan)(tuan)相同。而(er)中(zhong)(zhong)(zhong)民(min)信(xin)(xin)房地產(chan)、上海中(zhong)(zhong)(zhong)嶼(yu)股(gu)權投資(zi)(zi)、中(zhong)(zhong)(zhong)民(min)信(xin)(xin)財富均為其(qi)(qi)子公司。

一位前(qian)臺(tai)員工接(jie)(jie)(jie)待了(le)記(ji)者，并(bing)為(wei)記(ji)者接(jie)(jie)(jie)通了(le)中民信控股董秘的電話。當得知記(ji)者的身份，該(gai)董秘立即謹慎地說：“我(wo)們董事長出差了(le)，不(bu)接(jie)(jie)(jie)受媒體采(cai)訪。”

“公司與(yu)海銀財富是否(fou)有(you)關系？”當記(ji)者(zhe)問及這個問題(ti)，對方(fang)連稱不方(fang)便接(jie)待記(ji)者(zhe)，話音未落，便掛斷了電話。

這(zhe)位前臺(tai)員工告訴記者，董事長已(yi)經出(chu)差(cha)幾天了(le)，這(zhe)幾天都不在公(gong)司(si)。而對于鄒(zou)遠勝的(de)身(shen)份，她稱公(gong)司(si)對這(zhe)種話題有(you)要求，不能對外多(duo)說。

記者并未就此作罷，在這一(yi)層(ceng)里徘徊了許久。從恰巧路過的(de)一(yi)名公司(si)員工處，記者得知(zhi)，鄒遠勝確實入股了匹凸匹，但是“為了怕節外生枝，公司(si)內(nei)部(bu)沒有人會(hui)談起這件(jian)事。”

不過，對于(yu)公司與海銀的關系，對方并未多說(shuo)，只稱“這個不好(hao)多說(shuo)，會(hui)有麻(ma)煩。”

而(er)另(ling)一(yi)關鍵公司(si)海(hai)銀(yin)財(cai)富，其與上(shang)海(hai)銀(yin)領金(jin)(jin)融服務共同為豫商(shang)集(ji)(ji)團的(de)子(zi)公司(si)。上(shang)海(hai)工商(shang)資料顯示(shi)，海(hai)銀(yin)財(cai)富實(shi)際控制(zhi)人(ren)為王(wang)沛。而(er)王(wang)沛正是韓(han)宏偉的(de)妻子(zi)。同時(shi)，記者發現，上(shang)海(hai)銀(yin)領金(jin)(jin)融與豫商(shang)集(ji)(ji)團、海(hai)銀(yin)財(cai)富、上(shang)海(hai)五牛地址均為上(shang)海(hai)市浦東新區東方路1217號陸家嘴金(jin)(jin)融服務廣場，在上(shang)海(hai)銀(yin)領金(jin)(jin)融的(de)股(gu)權結構(gou)中自然(ran)人(ren)王(wang)滇持(chi)(chi)有(you)公司(si)70%股(gu)份，另(ling)外30%由自然(ran)人(ren)王(wang)賀(he)持(chi)(chi)有(you)。而(er)有(you)消息人(ren)士透(tou)露(lu)，王(wang)沛、王(wang)滇為姐(jie)妹關系。

有投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)稱，在他們的投(tou)(tou)資(zi)活動中，海銀財富與上(shang)海銀領金融這兩家關聯公司，經(jing)常(chang)共同為投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)提(ti)供服務(wu)，并出現在合同中，成為投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)見到(dao)的兩個主體。而據業(ye)內人士透(tou)露：“海銀財富與上(shang)海銀領不僅(jin)在業(ye)務(wu)上(shang)有高度(du)相似性，且在工作(zuo)上(shang)經(jing)常(chang)有交叉，讓投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)分辨不清。”也(ye)因此，這兩公司曾被(bei)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)詬病。

如此看來，海銀系內部也較為復雜，且在股(gu)權和對外(wai)業務上均形成了(le)利益共同體。

韓氏父子的資本迷局

韓宏(hong)偉、韓嘯、王沛控(kong)制的公(gong)司不(bu)僅(jin)形成交(jiao)叉持股，且(qie)在其多次對上市公(gong)司舉牌(pai)中(zhong)，形成利(li)益鏈(lian)，并涉嫌內幕交(jiao)易和(he)利(li)益輸(shu)送。

表(biao)面上(shang)(shang)看，雖然上(shang)(shang)海五(wu)(wu)牛(niu)通過對匹(pi)凸匹(pi)達到絕對控(kong)股，韓(han)嘯作為五(wu)(wu)牛(niu)基金法定代表(biao)人(ren)從而(er)成為匹(pi)凸匹(pi)實際控(kong)制人(ren)，但其最終的大BOSS實際為海銀系背后的韓(han)宏偉。

韓宏偉與韓嘯系(xi)父子關(guan)系(xi)，是在資本市(shi)場頗有名氣(qi)的豫商集團的掌門(men)人。其曾(ceng)經對(dui)(dui)東方銀星進行(xing)“惡意”收購，對(dui)(dui)目(mu)標公司(si)進行(xing)“兇(xiong)悍的吸籌(chou)、連續舉牌(pai)”，以(yi)達到收購目(mu)的。

韓宏(hong)偉，河(he)南(nan)人，在河(he)南(nan)商圈小(xiao)有名(ming)氣，最早靠汽(qi)車(che)修(xiu)理和(he)租賃起家(jia)，后汽(qi)車(che)貿易生(sheng)意越(yue)做(zuo)越(yue)大，韓宏(hong)偉兼并鄭州煉油廠，建立億(yi)眾企(qi)業(ye)，并成立了(le)專門參與醫(yi)療資(zi)源(yuan)整合的(de)福斯特控股，在此(ci)基礎上(shang)組建了(le)豫商集團。韓嘯，雖為(wei)匹凸匹實際控制人，但其在資(zi)本市場(chang)閱歷尚淺(qian)，三年(nian)前韓嘯在二級市場(chang)“誤買入”1萬股東方銀星，隨后舉牌了(le)天目藥業(ye)。而韓宏(hong)偉的(de)幕后指揮，讓(rang)這父(fu)子(zi)倆在資(zi)本市場(chang)的(de)手法更顯得兇(xiong)悍。2015年(nian)9月份，韓嘯、上(shang)海五(wu)牛及(ji)其一(yi)致行動人再次買入了(le)新黃浦5%的(de)股份。同年(nian)10月份，韓氏(shi)父(fu)子(zi)瞄準(zhun)了(le)他們以舉牌方式染(ran)指的(de)第四(si)家(jia)上(shang)市公司匹凸匹。

只是，此次(ci)對于匹凸匹的舉牌，與新黃浦一樣，改(gai)由(you)韓嘯出(chu)面(mian)。

韓嘯(xiao)控(kong)制的(de)(de)(de)上(shang)海(hai)五牛(niu)(niu)及(ji)其一(yi)致(zhi)(zhi)行(xing)動人五牛(niu)(niu)亥尊、五牛(niu)(niu)御勉在去年短(duan)短(duan)一(yi)個月(yue)間便(bian)買(mai)入(ru)匹凸匹4.98%的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)，加上(shang)另(ling)一(yi)致(zhi)(zhi)行(xing)動人此前(qian)買(mai)入(ru)公司的(de)(de)(de)5%股(gu)份(fen)，上(shang)海(hai)五牛(niu)(niu)持有(you)匹凸匹9.981%的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)，從而正(zheng)式超(chao)過鮮言對公司持有(you)的(de)(de)(de)5.87%的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)，成為新控(kong)股(gu)股(gu)東。

不過，這對韓氏父子也(ye)不是“省油的燈(deng)”，其在資(zi)本市(shi)場(chang)一直頗受(shou)爭議(yi)。同時，豫商集團、海銀財富、上海五(wu)牛等韓宏偉、韓嘯、王沛控(kong)制的公司，也(ye)有多(duo)筆利益糾(jiu)葛。

在(zai)三(san)年(nian)前，豫商(shang)集團舉牌東(dong)方銀(yin)(yin)星期間，其(qi)關聯公司及一(yi)致行動人疑似利(li)用(yong)內幕消(xiao)息頻繁(fan)獲取收益。消(xiao)息稱，在(zai)豫商(shang)集團對東(dong)方銀(yin)(yin)星舉牌時，其(qi)子公司海銀(yin)(yin)財富(fu)調用(yong)資(zi)金5400萬(wan)元，買(mai)入東(dong)方銀(yin)(yin)星489萬(wan)股(gu)(gu)，并(bing)隨后賣出349萬(wan)股(gu)(gu)。此(ci)后，豫商(shang)集團再次舉牌，海銀(yin)(yin)財富(fu)又跟隨買(mai)進(jin)6.52萬(wan)股(gu)(gu)，賣出公司股(gu)(gu)票149萬(wan)股(gu)(gu)，而一(yi)自然(ran)人王沛也在(zai)一(yi)時期以(yi)均(jun)價13.008元買(mai)入30.7萬(wan)股(gu)(gu)，隨后又全部(bu)賣出，構(gou)成短(duan)線交易(yi)，并(bing)從中獲利(li)。

記者調查發(fa)現，海銀(yin)財富法(fa)定代表人王(wang)沛(pei)，為(wei)韓(han)宏(hong)偉(wei)配偶(ou)。2014年10月(yue)，重(zhong)慶市公安局(ju)對豫商集(ji)團(tuan)以涉(she)嫌泄露(lu)內幕(mu)信息(xi)罪、王(wang)沛(pei)等人涉(she)嫌內幕(mu)交(jiao)易罪立案偵查。

在舉牌匹(pi)凸(tu)匹(pi)的(de)過程中，韓嘯亦被指違(wei)規(gui)。上海(hai)五(wu)牛舉牌后，匹(pi)凸(tu)匹(pi)卻(que)遲遲沒有公告。9月25日(ri)，上證(zheng)所就此發(fa)函(han)問詢，匹(pi)凸(tu)匹(pi)才在9月28日(ri)披露(lu)此事。然而在上海(hai)五(wu)牛舉牌的(de)一周時間里，匹(pi)凸(tu)匹(pi)股(gu)價足足上漲(zhang)了50%。

而在(zai)這期間(jian)，與(yu)海銀(yin)系疑似有(you)關聯的自(zi)然人鄒遠(yuan)勝，也賺得盆滿缽滿。

不僅如此(ci)，韓宏(hong)偉(wei)與鮮言(yan)的(de)關系也非淺(qian)，韓宏(hong)偉(wei)與鮮言(yan)同為商學院的(de)同學。

有消息人士向記者透露“韓宏(hong)(hong)偉(wei)對匹(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)的(de)(de)興(xing)趣，與(yu)鮮言有直接關系(xi)。而(er)無論(lun)是(shi)此前韓宏(hong)(hong)偉(wei)在東方(fang)銀星的(de)(de)舉牌中與(yu)王沛，還是(shi)在對匹(pi)(pi)(pi)凸匹(pi)(pi)(pi)收(shou)購中與(yu)鄒遠(yuan)勝、鮮言，韓宏(hong)(hong)偉(wei)及其一(yi)致(zhi)行動人已經(jing)涉(she)嫌內幕交易。”

光鮮背后的資產“泡沫”？

匹凸匹歷(li)史上有過實際控制人的多次更迭，而此次的新東家，表面看(kan)來似乎(hu)是來頭也(ye)不小，然(ran)而這一切也(ye)許只是“看(kan)上去(qu)很美(mei)”

靠四度(du)舉牌東(dong)方銀(yin)星、“雙頭董事會(hui)”在資(zi)本市場聞名(ming)(ming)的(de)豫(yu)商集團，其(qi)此前可(ke)以說是名(ming)(ming)不見經傳。有媒體(ti)把韓(han)宏(hong)偉比喻成神秘(mi)資(zi)本大(da)(da)鱷，但亦有業內人士指出(chu)其(qi)資(zi)產(chan)存在大(da)(da)量(liang)“泡沫”，只是看起(qi)來很美，一戳就(jiu)會(hui)破。韓(han)氏父子的(de)身價也還是個謎。

為了尋求(qiu)這(zhe)個(ge)謎團(tuan)，記者來到(dao)位于上(shang)海市浦東(dong)新(xin)區世紀(ji)大道1701號(hao)的(de)豫商(shang)集團(tuan)，但并未找到(dao)韓宏(hong)偉。隨后，記者再次(ci)來到(dao)了豫商(shang)集團(tuan)另一公開地址，上(shang)海市浦東(dong)新(xin)區東(dong)方(fang)路1217號(hao)陸家(jia)嘴金融服務廣場16樓，亦被工作人員告之公司管理層(ceng)不在。不過記者注意到(dao)，這(zhe)個(ge)地址也是(shi)上(shang)海五牛的(de)辦公地。

上海(hai)工商(shang)(shang)局資(zi)料顯示，豫商(shang)(shang)集(ji)團注冊(ce)資(zi)本(ben)20億元，成立時間2008年，注冊(ce)地址為中國(guo)（上海(hai)）自由貿易試驗區東方路1217號16層，主營實業投資(zi)等。在(zai)較早的豫商(shang)(shang)集(ji)團資(zi)料顯示，其首期注冊(ce)資(zi)本(ben)為5000萬元，而就在(zai)這短短幾年內，豫商(shang)(shang)集(ji)團注冊(ce)資(zi)本(ben)增長了近40倍(bei)。

實際，豫(yu)商(shang)(shang)(shang)這個名(ming)號最早(zao)成(cheng)立(li)是在2004年7月(yue)，隨著(zhu)河(he)南第一家異地商(shang)(shang)(shang)會(hui)――上海市(shi)河(he)南商(shang)(shang)(shang)會(hui)成(cheng)立(li)，豫(yu)商(shang)(shang)(shang)得以迅速崛起。有資料顯(xian)示(shi)，豫(yu)商(shang)(shang)(shang)在全球(qiu)已(yi)建立(li)了商(shang)(shang)(shang)會(hui)組(zu)織達七十多家。而豫(yu)商(shang)(shang)(shang)集(ji)(ji)團則是由(you)上海市(shi)河(he)南商(shang)(shang)(shang)會(hui)會(hui)長韓(han)(han)宏偉(wei)帶頭發起組(zu)建的(de)(de)(de)由(you)“豫(yu)商(shang)(shang)(shang)”命名(ming)的(de)(de)(de)產業(ye)資本(ben)聯合(he)體(ti)。豫(yu)商(shang)(shang)(shang)集(ji)(ji)團最早(zao)的(de)(de)(de)股東(dong)為(wei)韓(han)(han)宏偉(wei)領導成(cheng)立(li)的(de)(de)(de)福斯(si)特控股以及上海元和(he)堂生物科技。自2008年8月(yue)公(gong)司成(cheng)立(li)后的(de)(de)(de)三年多時間里(li)，豫(yu)商(shang)(shang)(shang)集(ji)(ji)團當初注冊的(de)(de)(de)5000萬元的(de)(de)(de)實收資本(ben)才到位，此后韓(han)(han)氏父子將股權從多名(ming)自然人手中(zhong)系數集(ji)(ji)中(zhong)，歸自己所(suo)有。

記(ji)者查到，目前，除了上海五牛(niu)(niu)、海銀財富(fu)，豫(yu)商集團子(zi)公(gong)司有上海東方(fang)期貨(huo)、上海銀領資(zi)產管(guan)理、北京長富(fu)匯銀、深(shen)圳五牛(niu)(niu)等。近年來(lai)該集團開始迅速多元化，業務除了股權投(tou)資(zi)，還包括不(bu)動產并購、資(zi)產證券化等。雖然公(gong)司自己宣稱，公(gong)司正(zheng)在高速發展中(zhong)，且集團全資(zi)及控股子(zi)公(gong)司二十余(yu)家。但對于其子(zi)公(gong)司的具體規模(mo)，公(gong)司未(wei)詳細(xi)披(pi)露過(guo)。

豫商集團(tuan)在(zai)房(fang)地產上的(de)(de)項目投資也較為模糊，多項資料顯示，以韓宏偉為董事長(chang)的(de)(de)豫商集團(tuan)，僅(jin)在(zai)河南(nan)各地的(de)(de)項目計(ji)劃投資總金額就(jiu)達(da)120億元，然而卻(que)讓人找不到投資的(de)(de)痕跡。

就在(zai)豫(yu)商(shang)集團(tuan)注冊資本(ben)還在(zai)3億元時，其(qi)就一度被外界質疑并不(bu)如表面看起(qi)來那樣(yang)資產雄厚。

在東方銀星此前披(pi)露的(de)詳式權益變動(dong)報告書顯示，2012年末豫商集團(tuan)總資(zi)(zi)產(chan)1.86億元(yuan)，資(zi)(zi)產(chan)負債率近50%。在此前的(de)兩年時間里，豫商集團(tuan)沒有產(chan)生營業(ye)(ye)收入，凈(jing)利潤也(ye)僅為(wei)4500元(yuan)和(he)1600元(yuan)，凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)收益率甚至(zhi)不足(zu)萬分(fen)之(zhi)一。其從(cong)事房地產(chan)開發子公司鄭州置業(ye)(ye)、尉氏置業(ye)(ye)等大(da)多(duo)規模較小(xiao)，注冊(ce)資(zi)(zi)本均不超過2000萬元(yuan)。

而亦(yi)有市場人士(shi)指出，韓宏偉及豫商集(ji)團(tuan)的資金(jin)來(lai)源主要為旗下(xia)理財、基金(jin)公司的各類金(jin)融產(chan)品，而這些理財資金(jin)或被大量違(wei)法挪用。記者就此(ci)說法向豫商集(ji)團(tuan)相關人士(shi)進行詢問，而對方(fang)稱公司不便就此(ci)問題作出答復(fu)。

值得(de)注意的(de)是，成立于2008年(nian)的(de)豫(yu)商集團，其(qi)旗下(xia)全(quan)資子公司(si)海(hai)銀財(cai)富管理有(you)限公司(si)卻注冊成立于2006年(nian)，比豫(yu)商集團還早兩年(nian)，總(zong)部在上海(hai)陸家嘴。海(hai)銀財(cai)富最初注冊資金2億元，也在近(jin)兩年(nian)突然增資到5億元。

可以看到(dao)，無論是豫商集團還(huan)是海(hai)銀財富，助推(tui)其這幾年注冊資本(ben)暴(bao)增(zeng)，資產迅速增(zeng)長的大多為信托、私(si)募(mu)、期貨、網(wang)貸平(ping)臺等(deng)互聯網(wang)金融(rong)業務。

一位證券(quan)業資深人士(shi)告訴記者(zhe)：“無論是(shi)信托、私募還(huan)是(shi)網貸(dai)平(ping)臺(tai)，這些互聯網金(jin)融產(chan)品容易埋藏大量‘泡沫’，現在(zai)眾多(duo)網貸(dai)平(ping)臺(tai)和理財(cai)公(gong)司(si)(si)都在(zai)融資金(jin)額和理財(cai)數額上虛夸成(cheng)分，做大資產(chan)，以吸引更多(duo)投資者(zhe)‘入甕’。且這些產(chan)品大多(duo)是(shi)虛擬交易，不(bu)容易估(gu)算資產(chan)。去年以來，私募基金(jin)、P2P出(chu)現了爆發式增(zeng)長，但這個江湖向(xiang)來魚龍混(hun)雜，良莠(you)不(bu)齊。理財(cai)公(gong)司(si)(si)、網貸(dai)平(ping)臺(tai)也存在(zai)極(ji)大不(bu)穩定性，跑(pao)路、破(po)產(chan)就在(zai)頃(qing)刻(ke)之間，一旦發生這種情況，公(gong)司(si)(si)資產(chan)瞬(shun)間‘傾瀉(xie)’，甚至變為負資產(chan)。”

此前(qian)，豫商集團和(he)海銀(yin)財富多次被媒(mei)體曝(pu)出存在資(zi)(zi)金(jin)(jin)鏈緊張的情況，而(er)表面看這家公司(si)卻在陽光大(da)道上快速成長(chang)著，正在尋求(qiu)大(da)規模擴張。不過在去年(nian)市(shi)場觸發下跌風(feng)暴，讓這兩家公司(si)的資(zi)(zi)金(jin)(jin)或(huo)再次陷入危機之(zhi)中。而(er)實現海銀(yin)系的盡快上市(shi)，成為韓宏(hong)偉與韓嘯的共同(tong)心愿。

據悉，從(cong)2014年(nian)下半(ban)年(nian)開始，海(hai)銀(yin)(yin)財富就多次調(diao)研了P2P、眾籌等新興互聯網(wang)金(jin)融(rong)領域(yu)，同(tong)時(shi)引進(jin)了互聯網(wang)金(jin)融(rong)方面(mian)的人才。而海(hai)銀(yin)(yin)財富亦一直(zhi)有(you)上(shang)市(shi)規劃(hua)。海(hai)銀(yin)(yin)集團董事長(chang)韓宏(hong)偉曾(ceng)宣(xuan)布，海(hai)銀(yin)(yin)財富計劃(hua)招募(mu)并成(cheng)立IPO小組，啟動(dong)上(shang)市(shi)進(jin)程。“上(shang)市(shi)已在規劃(hua)中(zhong)，時(shi)間不會很長(chang)。”海(hai)銀(yin)(yin)財富總(zong)裁也曾(ceng)對外界透露。

接近海(hai)銀(yin)(yin)財(cai)富人士透露：“韓宏偉本(ben)來考慮讓海(hai)銀(yin)(yin)財(cai)富在中國香港或美國納(na)斯達(da)克上市。不(bu)(bu)過，中概股(gu)在海(hai)外市場表(biao)現(xian)平(ping)淡(dan)，并(bing)不(bu)(bu)受(shou)投資人青睞。在收(shou)購匹凸匹之后(hou)，海(hai)銀(yin)(yin)財(cai)富的上市路徑或發生改變。”

“對于一直在謀求上市的(de)海(hai)(hai)銀(yin)而言，借殼(ke)是其最(zui)快完成上市的(de)方式。但(dan)目前鮮言并非完全退(tui)出，如若匹凸匹殼(ke)資源處理(li)不(bu)好，海(hai)(hai)銀(yin)系(xi)也可能放棄借殼(ke)匹凸匹，而僅是對其投資從而在二級市場實現(xian)獲利。”業內人士認為。

不過，上(shang)海五牛基(ji)金管(guan)理團隊中卻埋(mai)伏了眾多資本運作的(de)高手，公司(si)執行(xing)總裁王展，曾任(ren)職于德隆集(ji)團業(ye)務董事、華(hua)夏證(zheng)券投資銀行(xing)部業(ye)務主管(guan)等。如(ru)今看來，在(zai)海銀系(xi)進駐后，已經淪(lun)為“空殼(ke)”的(de)匹(pi)凸匹(pi)前景更是充滿變化。