每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記者(zhe) 王心田(tian)    

◎每經記者 王心田

2016年，藝術品金融圈又將流(liu)行新玩法。

《每日經濟新聞》記者從1月30日召開的“2016中(zhong)國藝(yi)(yi)術(shu)金融(rong)年(nian)會(hui)”參會(hui)者那(nei)里打(da)聽到，藝(yi)(yi)術(shu)品質押、藝(yi)(yi)術(shu)品網拍今年(nian)將站上風(feng)口，迎來大發展。那(nei)么，藝(yi)(yi)術(shu)品質押和藝(yi)(yi)術(shu)品網拍到底是怎么回事？又是如何操作的？

藝術品質押悄然鋪開

相信投資者(zhe)一聽到藝術品質押(ya)，就(jiu)想說(shuo)這(zhe)是(shi)什么？該怎么玩？

如(ru)今，高凈值人(ren)(ren)群帶動(dong)的藝(yi)術(shu)品收(shou)藏投(tou)資熱(re)已(yi)經漸漸輻射至中(zhong)產人(ren)(ren)群，甚至普通大(da)眾(zhong)。從2015年(nian)故(gu)宮開(kai)放《石渠寶笈》特展時的火爆(bao)場面，到抗戰紀念幣引(yin)發的紅色收(shou)藏熱(re)，再到2016年(nian)初猴(hou)年(nian)郵票(piao)市場價格漲了(le)20倍(bei)，人(ren)(ren)們已(yi)開(kai)始慢慢在藝(yi)術(shu)品投(tou)資領域動(dong)腦子了(le)。只是咱(zan)們還沒有具(ju)備劉(liu)益(yi)謙(qian)、王中(zhong)軍那(nei)般豪擲(zhi)幾億入手藝(yi)術(shu)品，面不(bu)改色心不(bu)跳的能(neng)力。或許有很多投(tou)資者都具(ju)備鑒賞精品的眼光(guang)，但投(tou)資的流動(dong)資金不(bu)足以支付這(zhe)(zhe)些藏品，那(nei)藝(yi)術(shu)品質押這(zhe)(zhe)個玩法你就(jiu)可以用(yong)用(yong)了(le)。

藝(yi)術(shu)品(pin)質押(ya)(ya)貸(dai)款是指(zhi)借款人(ren)以藝(yi)術(shu)品(pin)為質押(ya)(ya)物，按照一定利(li)率(lv)從商業(ye)(ye)銀(yin)行或其他機(ji)構(gou)獲得貨幣(bi)資金的(de)(de)信用活動(dong)形式(shi)。在國外，經營藝(yi)術(shu)品(pin)質押(ya)(ya)貸(dai)款業(ye)(ye)務的(de)(de)機(ji)構(gou)主要是拍賣(mai)公司和商業(ye)(ye)銀(yin)行。據統計(ji)，美國2012年藝(yi)術(shu)品(pin)質押(ya)(ya)的(de)(de)規模就達到(dao)70億美元，歐美市場的(de)(de)藝(yi)術(shu)品(pin)質押(ya)(ya)發(fa)展的(de)(de)也已經相當(dang)成熟(shu)。

而世界兩大(da)拍賣(mai)行——蘇富比和佳士得也在為客戶提供藝(yi)術品質押貸(dai)款服務。通過(guo)藝(yi)術品質押貸(dai)款，收(shou)藏家可(ke)以在保留藝(yi)術品的前提下實現資金融通。

具體而言，拍賣(mai)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)藝術品(pin)質押(ya)貸(dai)款(kuan)(kuan)主(zhu)要(yao)是為拍賣(mai)委(wei)托方(fang)(fang)提前墊款(kuan)(kuan)。例如(ru)，對于一(yi)些(xie)重要(yao)拍品(pin)，佳士(shi)得拍賣(mai)行(xing)(xing)通常會預付拍品(pin)估(gu)價下(xia)限的(de)(de)(de)30%~50%給委(wei)托方(fang)(fang)，而蘇(su)富比拍賣(mai)行(xing)(xing)則會預付估(gu)價下(xia)限的(de)(de)(de)50%~60%給委(wei)托方(fang)(fang)。蘇(su)富比拍賣(mai)行(xing)(xing)提供的(de)(de)(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)利率(lv)通常比銀行(xing)(xing)優惠貸(dai)款(kuan)(kuan)利率(lv)高出兩到三(san)個百分點；提供的(de)(de)(de)質押(ya)貸(dai)款(kuan)(kuan)額度從50萬美元(yuan)至1億美元(yuan)不等，貸(dai)款(kuan)(kuan)期限從6個月(yue)至20年不等。

國內(nei)來(lai)看(kan)，2015年(nian)1月，銀(yin)(yin)監會下(xia)發(fa)(fa)了(le)《關(guan)于中信(xin)銀(yin)(yin)行(xing)等27家(jia)銀(yin)(yin)行(xing)開辦(ban)信(xin)貸(dai)資(zi)產證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)業務資(zi)格的批復》，27家(jia)股份制(zhi)商業銀(yin)(yin)行(xing)和城市商業銀(yin)(yin)行(xing)獲得(de)開辦(ban)信(xin)貸(dai)資(zi)產證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)業務的主(zhu)體(ti)資(zi)格。該文件的下(xia)發(fa)(fa)，標志著信(xin)貸(dai)資(zi)產證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)備案制(zhi)的實質(zhi)性啟(qi)動。該政(zheng)策也(ye)為商業銀(yin)(yin)行(xing)通過(guo)發(fa)(fa)行(xing)藝(yi)術品質(zhi)押(ya)貸(dai)款支持證(zheng)券(quan)，來(lai)解(jie)決藝(yi)術品質(zhi)押(ya)貸(dai)款過(guo)程中遇(yu)到的傳統難題(ti)提供了(le)重要的金融制(zhi)度環境。據《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者了(le)解(jie)，已(yi)經有藝(yi)術品質(zhi)押(ya)在部(bu)分(fen)銀(yin)(yin)行(xing)成功開展。

藝術品質押怎么操作

中國藝(yi)(yi)術(shu)產業(ye)研(yan)究(jiu)院副院長西沐向《每日經濟新聞》記(ji)者表示，“相(xiang)對(dui)于銀(yin)(yin)行的(de)傳(chuan)統業(ye)務(wu)來講，藝(yi)(yi)術(shu)品質(zhi)押融(rong)資業(ye)務(wu)是(shi)(shi)一(yi)(yi)個(ge)(ge)全新的(de)另類業(ye)務(wu)，評(ping)估、鑒定、集保、風控(kong)是(shi)(shi)一(yi)(yi)個(ge)(ge)關(guan)聯的(de)系(xi)(xi)統，哪(na)個(ge)(ge)方面有(you)(you)缺(que)口，業(ye)務(wu)的(de)開(kai)展就會遇(yu)到瓶(ping)頸，所(suo)以，關(guan)鍵還(huan)是(shi)(shi)系(xi)(xi)統機制的(de)建(jian)立。”目(mu)前有(you)(you)了更多有(you)(you)實力的(de)國有(you)(you)銀(yin)(yin)行參與，藝(yi)(yi)術(shu)品質(zhi)押或許能帶給藝(yi)(yi)術(shu)品投資者更有(you)(you)保障的(de)福利。

那么，藝(yi)(yi)術(shu)品質(zhi)押該怎么操(cao)作(zuo)？目前有(you)三種模式(shi)，第(di)一種是常規模式(shi)。這與其(qi)他動(dong)產的(de)(de)質(zhi)押融資并(bing)沒有(you)本(ben)質(zhi)區別。例(li)如(ru)，2015年5月深圳(zhen)同源(yuan)南嶺文(wen)化創意(yi)園有(you)限(xian)公司以其(qi)收藏的(de)(de)中(zhong)國蘇(su)(su)繡藝(yi)(yi)術(shu)大師任慧嫻(xian)的(de)(de)一批蘇(su)(su)繡藝(yi)(yi)術(shu)品作(zuo)為質(zhi)押物(wu)，向建行深圳(zhen)分行貸(dai)款3000萬元(yuan)。為了(le)進(jin)行精(jing)確評(ping)(ping)估(gu)(gu)，經(jing)文(wen)化部推薦，組(zu)織了(le)由5名專家(jia)組(zu)成(cheng)的(de)(de)評(ping)(ping)估(gu)(gu)小組(zu)，對這批蘇(su)(su)繡進(jin)行了(le)實(shi)地查勘、市場調查、詢證(zheng)和評(ping)(ping)估(gu)(gu)，最終確認154件蘇(su)(su)繡的(de)(de)市場總價值為5000萬元(yuan)。

第二種是濰坊(fang)銀行使用的“預收購”模式。

早(zao)在2009年(nian)，濰坊銀(yin)(yin)行(xing)就開始了金(jin)融(rong)(rong)資(zi)本與藝術品市場融(rong)(rong)合的探索，提供(gong)藝術品質押(ya)融(rong)(rong)資(zi)服(fu)務，以其認可的藝術品為(wei)質押(ya)標(biao)的，向(xiang)符合授信條件的借款人提供(gong)授信等綜合性(xing)金(jin)融(rong)(rong)服(fu)務，成為(wei)中國商(shang)業銀(yin)(yin)行(xing)首次以書畫(hua)為(wei)質押(ya)標(biao)的發放貸(dai)款的銀(yin)(yin)行(xing)。截至2014年(nian)底，濰坊銀(yin)(yin)行(xing)已(yi)累計投放藝術金(jin)融(rong)(rong)貸(dai)款11億(yi)元，并且沒有出現不(bu)良貸(dai)款。

第三種則是大型機構(gou)主導(dao)模式。

這種模式的典型案(an)例是，烏魯木齊商業(ye)銀(yin)行(xing)、烏魯木齊農(nong)村信(xin)用(yong)合作(zuo)社、萬盛達小(xiao)額貸(dai)款(kuan)公(gong)司與新(xin)(xin)疆和(he)田(tian)玉(yu)(yu)市場信(xin)息聯盟交易中心共同簽約，確定每(mei)年向全國玉(yu)(yu)石(shi)行(xing)業(ye)提供7億元規模的貸(dai)款(kuan)。玉(yu)(yu)石(shi)質押(ya)融(rong)資(zi)主要(yao)接受(shou)新(xin)(xin)疆和(he)田(tian)玉(yu)(yu)（白(bai)玉(yu)(yu)）子料的質押(ya)，其貸(dai)款(kuan)方(fang)式依據(ju)《新(xin)(xin)疆和(he)田(tian)玉(yu)(yu)（白(bai)玉(yu)(yu)）子料分等定級標準(zhun)》，結合當季新(xin)(xin)疆和(he)田(tian)玉(yu)(yu)市場信(xin)息聯盟發布的價格(ge)行(xing)情，由新(xin)(xin)

疆和(he)田玉(yu)(yu)市場信息(xi)聯(lian)盟交易中心(xin)的(de)專家(jia)對質押和(he)田玉(yu)(yu)進(jin)行評估。銀行的(de)放貸(dai)(dai)金額一(yi)般(ban)是(shi)評估價的(de)七折(zhe)，小貸(dai)(dai)公司的(de)放貸(dai)(dai)金額一(yi)般(ban)是(shi)評估價的(de)二至(zhi)三(san)折(zhe)。截(jie)至(zhi)2014年底，烏魯(lu)木齊商業銀行已完成400多筆和(he)田玉(yu)(yu)質押貸(dai)(dai)款業務(wu)，貸(dai)(dai)款總金額約20億(yi)元(yuan)。

藝術品網拍逐步流行

藝術(shu)品網拍又為(wei)什(shen)么成為(wei)藝術(shu)金融年會上熱議的話題呢？

先(xian)來看近(jin)期一則引起業內(nei)關注的(de)消息。2015年嘉(jia)德秋(qiu)拍(pai)報(bao)告顯示，秋(qiu)拍(pai)的(de)很多藏品都是(shi)(shi)在網(wang)上成交，特別是(shi)(shi)信札。信札專場拍(pai)了(le)一百(bai)多

件，全部(bu)由(you)網絡買(mai)家(jia)買(mai)走，網上成(cheng)交(jiao)額達幾百(bai)萬元。2015年秋(qiu)拍(pai)，網拍(pai)的(de)成(cheng)交(jiao)量(liang)格外好，同時(shi)藝術品(pin)電(dian)商的(de)發(fa)展已壯(zhuang)大到(dao)近2500家(jia)。

那么，藝術品的網(wang)拍(pai)時(shi)代是否已經到來呢？

如(ru)今許多藝術品電商都建立了(le)直接與藝術家在(zai)線溝通(tong)的平臺(tai)，還有(you)專業人(ren)士提供第三方鑒定服(fu)務。投資者(zhe)在(zai)網拍的不斷(duan)嘗試中，對機構和藝術家建立了(le)信任。

對于網(wang)拍(pai)(pai)(pai)的火熱，中(zhong)央財經(jing)大學拍(pai)(pai)(pai)賣研究(jiu)中(zhong)心(xin)季(ji)濤(tao)向《每日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者表示(shi)，“近兩年(nian)，為適應網(wang)絡新發展，減少(shao)經(jing)營成本，國內許多拍(pai)(pai)(pai)賣行都啟(qi)動了線上拍(pai)(pai)(pai)賣，甚至(zhi)不再(zai)進(jin)行現場拍(pai)(pai)(pai)賣，投資者的欣賞(shang)和拍(pai)(pai)(pai)賣都在(zai)逐(zhu)步從實(shi)物(wu)轉移到屏幕上。”