每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者(zhe) 劉(liu)燦邦     

◎每經記者 劉燦邦

2015年11月(yue)底(di)，南通(tong)(tong)科技（600862，收盤價19.89元(yuan)）完成重(zhong)大資產(chan)重(zhong)組，中航(hang)(hang)高科成為公司(si)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。重(zhong)組方案顯示，南通(tong)(tong)科技原有的機(ji)(ji)床(chuang)業(ye)(ye)務(wu)將改造升級(ji)為數(shu)控(kong)機(ji)(ji)床(chuang)及航(hang)(hang)空(kong)專(zhuan)用裝備(bei)業(ye)(ye)務(wu)。未來，公司(si)將成為“航(hang)(hang)空(kong)新(xin)材料業(ye)(ye)務(wu)、數(shu)控(kong)機(ji)(ji)床(chuang)及航(hang)(hang)空(kong)專(zhuan)用裝備(bei)業(ye)(ye)務(wu)”雙主業(ye)(ye)共同發展的上市公司(si)。

2015年12月(yue)30日(ri)、31日(ri)，南(nan)通(tong)科(ke)技(ji)連續(xu)公告公司(si)與中航工業制(zhi)造所的(de)合(he)作事項。

強化加工制造能力

雙方簽署的(de)協議顯(xian)示(shi)，中航(hang)工(gong)(gong)業(ye)制(zhi)造(zao)所同意優(you)先將南通科(ke)技作為加(jia)工(gong)(gong)制(zhi)造(zao)任務的(de)外協供應商；南通科(ke)技同意承接中航(hang)工(gong)(gong)業(ye)制(zhi)造(zao)所及航(hang)空工(gong)(gong)業(ye)內其他單位委托(tuo)的(de)航(hang)空零部件及配套產品的(de)加(jia)工(gong)(gong)制(zhi)造(zao)業(ye)務，逐步發展成為中航(hang)工(gong)(gong)業(ye)制(zhi)造(zao)所軍品業(ye)務的(de)加(jia)工(gong)(gong)制(zhi)造(zao)基地(di)。

一位行業研究(jiu)人士向(xiang)《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)表(biao)示，中航制(zhi)造(zao)所(suo)下面有很多有關軍工(gong)制(zhi)造(zao)的業務，南通科技則有機床業務，兩者(zhe)會形(xing)成協(xie)同效應。“至于合作(zuo)中的外(wai)協(xie)加(jia)工(gong)，因為制(zhi)造(zao)所(suo)主要(yao)優勢在研發能力，而加(jia)工(gong)能力有限，所(suo)以(yi)制(zhi)造(zao)所(suo)要(yao)做加(jia)工(gong)設備的話肯定是要(yao)委(wei)托其他(ta)企(qi)業去做。”

據了解，制(zhi)造(zao)(zao)所是專(zhuan)門從事航(hang)(hang)空(kong)與國防先進制(zhi)造(zao)(zao)技(ji)術(shu)(shu)研(yan)究(jiu)(jiu)與專(zhuan)用(yong)裝(zhuang)備開(kai)發的綜(zong)合性研(yan)究(jiu)(jiu)所，主要(yao)從事以(yi)航(hang)(hang)空(kong)武(wu)器裝(zhuang)備制(zhi)造(zao)(zao)技(ji)術(shu)(shu)為主的基礎研(yan)究(jiu)(jiu)、技(ji)術(shu)(shu)攻關(guan)和專(zhuan)用(yong)裝(zhuang)備研(yan)制(zhi)，為我(wo)國新型飛(fei)機、發動機研(yan)制(zhi)和航(hang)(hang)空(kong)工廠的技(ji)術(shu)(shu)改造(zao)(zao)提供了大量(liang)先進制(zhi)造(zao)(zao)技(ji)術(shu)(shu)和工藝裝(zhuang)備。

數(shu)據顯示，截(jie)至2014年底，制造所(suo)資產總額為(wei)28.6億元(yuan)(yuan)，凈(jing)資產為(wei)10.88億元(yuan)(yuan)，2014年實現凈(jing)利潤(run)5893.82萬元(yuan)(yuan)。

而南通科技原有(you)機床(chuang)(chuang)業(ye)務因市場需(xu)求疲軟并不理想。《每日經(jing)濟新聞》記者梳理后發現，2015上半年，公司機床(chuang)(chuang)產、銷量分別為(wei)284臺(tai)和403臺(tai)，分別同比下降(jiang)54.31%和49.18%。另外(wai)，同期公司機械行業(ye)營(ying)(ying)業(ye)收(shou)入為(wei)6856萬(wan)元、營(ying)(ying)業(ye)成本為(wei)9259萬(wan)元，毛利率(lv)為(wei)-35.04%，已經(jing)處(chu)于虧損狀態。

南通科技(ji)公告表(biao)示，戰略合作成功后，在制(zhi)造(zao)所的(de)技(ji)術支持下(xia)可以促進數控機床向航空專用裝備、智能(neng)制(zhi)造(zao)等(deng)高端裝備制(zhi)造(zao)業(ye)務(wu)發展，推動公司機床業(ye)務(wu)的(de)轉型升級(ji)和產(chan)品的(de)更新換代，從(cong)而實現機床主業(ye)扭虧增盈。

“由于(yu)制造所(suo)(suo)主要是(shi)(shi)為航空航天設備(bei)服務，這一業(ye)務屬于(yu)專(zhuan)用設備(bei)，雖然制造所(suo)(suo)每年收入規(gui)模在(zai)(zai)十幾億元左(zuo)右(you)，但(dan)是(shi)(shi)肯定(ding)不會(hui)像其他通用設備(bei)有那么大的(de)規(gui)模。”不過(guo)，上述研究(jiu)人士也告訴(su)記(ji)者(zhe)，如果以后這些專(zhuan)用設備(bei)在(zai)(zai)別(bie)的(de)領域能有所(suo)(suo)應用的(de)話(hua)，特別(bie)是(shi)(shi)軍轉(zhuan)民方(fang)面，目前(qian)的(de)規(gui)模還有機會(hui)繼(ji)續擴大。

優先支持南通科技

《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者注意到，在南(nan)通(tong)(tong)科(ke)技與制造(zao)所(suo)簽署的(de)(de)協議中，南(nan)通(tong)(tong)科(ke)技同(tong)(tong)意承接(jie)制造(zao)所(suo)高(gao)端數(shu)控機(ji)床(chuang)業(ye)(ye)務領域(yu)(yu)的(de)(de)加工制造(zao)和裝配業(ye)(ye)務。另外，雙方均同(tong)(tong)意不在數(shu)控機(ji)床(chuang)業(ye)(ye)務領域(yu)(yu)產生同(tong)(tong)業(ye)(ye)競(jing)爭，優先支(zhi)持南(nan)通(tong)(tong)科(ke)技機(ji)床(chuang)業(ye)(ye)務的(de)(de)發(fa)展。

此外，協議還(huan)顯示，制造所和南通(tong)科技均同意積極探(tan)索(suo)并加快實施南通(tong)科技機床業務(wu)委托中航(hang)工業制造所經營管(guan)理的相關工作，并且原則(ze)上(shang)該(gai)工作應(ying)在2016年完成(cheng)。

“根(gen)據公告(gao)內容(rong)，基(ji)本上(shang)(shang)可以理(li)解為未來(lai)(lai)制(zhi)(zhi)造(zao)所負責機床制(zhi)(zhi)造(zao)，而南通科(ke)技負責機床加工，兩(liang)(liang)者分(fen)業(ye)(ye)務經營(ying)，也避免了同業(ye)(ye)競(jing)爭。”一(yi)位關注該公司的(de)(de)券商分(fen)析人(ren)士認為，協議規定的(de)(de)內容(rong)是(shi)指南通科(ke)技將上(shang)(shang)游(you)的(de)(de)機床制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)務交由制(zhi)(zhi)造(zao)所去管理(li)，公司則(ze)保(bao)留(liu)機床加工業(ye)(ye)務，這兩(liang)(liang)項業(ye)(ye)務基(ji)本上(shang)(shang)是(shi)上(shang)(shang)下游(you)的(de)(de)關系，這樣的(de)(de)安排(pai)也保(bao)留(liu)了未來(lai)(lai)在資產整合(he)過程中把(ba)機床制(zhi)(zhi)造(zao)優先整合(he)入上(shang)(shang)市(shi)公司的(de)(de)可能性(xing)。

對(dui)于為(wei)(wei)何會有這(zhe)種安排，該券商人士(shi)認(ren)為(wei)(wei)主要(yao)與兩者的體(ti)(ti)制(zhi)(zhi)不同有關。“制(zhi)(zhi)造(zao)所與南(nan)通科技一(yi)個是研究所體(ti)(ti)制(zhi)(zhi)，一(yi)個是企業體(ti)(ti)制(zhi)(zhi)，南(nan)通科技產(chan)能(neng)會比(bi)較大(da)(da)，但是制(zhi)(zhi)造(zao)所就不同，同時制(zhi)(zhi)造(zao)機(ji)床不需(xu)要(yao)很大(da)(da)的產(chan)能(neng)，但是用(yong)機(ji)床加(jia)工制(zhi)(zhi)造(zao)零(ling)部(bu)件時對(dui)產(chan)能(neng)的需(xu)求(qiu)則比(bi)較大(da)(da)。”

另(ling)外，記者注(zhu)意(yi)到2012年12月(yue)25日(ri)，中(zhong)(zhong)航工業下發的(de)《關于由中(zhong)(zhong)航高科(ke)技發展有(you)限公司對中(zhong)(zhong)國(guo)航空綜合技術(shu)研究所等十(shi)家單位(wei)實施(shi)(shi)管理(li)的(de)批復(fu)》的(de)文(wen)件，同意(yi)中(zhong)(zhong)航高科(ke)對制造所、航材院等十(shi)家單位(wei)實施(shi)(shi)管理(li)。

上述研究人(ren)士表示，南通(tong)科(ke)技大(da)股(gu)東中(zhong)航高科(ke)托(tuo)管十家研究所的情況(kuang)類似于中(zhong)航工業旗下中(zhong)航機電(dian)及中(zhong)航電(dian)子對集團內相關(guan)單位進行(xing)托(tuo)管的模式(shi)，從此次(ci)南通(tong)科(ke)技與制造所率先展開合作來看，未(wei)來也存在資(zi)產注(zhu)入的預期。

中(zhong)信建投(tou)在南通科(ke)技(ji)重組方(fang)案點(dian)評中(zhong)也指出(chu)，中(zhong)航(hang)高科(ke)和航(hang)材院收入(ru)和凈利(li)潤規模較大，它們旗下除了上述注入(ru)的(de)三個公(gong)司(si)之外，仍有(you)大量(liang)資產，南通科(ke)技(ji)未來作為中(zhong)航(hang)工業(ye)體系內專業(ye)從(cong)事航(hang)空新材料(liao)業(ye)務、數控機床及(ji)航(hang)空專用(yong)裝備業(ye)務的(de)資本運作和產業(ye)整合平(ping)臺，有(you)望獲注更多資產。