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每經記者 岳琦

在中(zhong)鋁、江(jiang)銅膠著對壘之(zhi)下，四川稀土資源整合(he)迎來變局：中(zhong)鋁系(xi)開始加(jia)碼。

2015年(nian)12月(yue)31日，盛(sheng)和資(zi)源（600392，收盤價12.31元）發布公(gong)(gong)告稱，公(gong)(gong)司與參(can)股子(zi)公(gong)(gong)司中鋁四(si)川稀土(tu)有限公(gong)(gong)司（以(yi)下簡稱中鋁四(si)川）合(he)計斥(chi)資(zi)約9600萬(wan)元，通過增資(zi)形式控制(zhi)冕寧(ning)縣冕里(li)稀土(tu)選礦有限責任公(gong)(gong)司（以(yi)下簡稱冕里(li)稀土(tu)）51%股權。

值得注意的(de)是，中(zhong)(zhong)鋁集(ji)團旗下中(zhong)(zhong)國稀有稀土公司(si)（以下簡稱中(zhong)(zhong)國稀土）自(zi)2014年初與(yu)盛和資源(yuan)“結盟”，中(zhong)(zhong)鋁系與(yu)江銅集(ji)團在四川(chuan)的(de)稀土整(zheng)合(he)上直(zhi)接對壘。而此(ci)次收購意味著中(zhong)(zhong)鋁方面在四川(chuan)的(de)資源(yuan)整(zheng)合(he)進入實質性階(jie)段。

9600萬入(ru)主“瑕疵”礦山

2015年12月31日，盛和資源公告披露，擬以貨幣資金6776.48萬元收購冕(mian)里稀土42.353%股(gu)權。

同時中鋁四川(chuan)擬(ni)以貨幣資(zi)金2823.68萬元(yuan)認繳(jiao)冕里(li)稀土15.001%的股權，中鋁四川(chuan)增(zeng)資(zi)完成后，盛和資(zi)源占比為36%。

收購完成后，中鋁系兩(liang)家(jia)公司將合計持(chi)有冕(mian)里(li)稀土(tu)51%股(gu)權(quan)(quan)，控股(gu)該(gai)公司。冕(mian)里(li)稀土(tu)的(de)主要資產是位于冕(mian)寧縣(xian)的(de)羊房(fang)溝稀土(tu)礦采礦權(quan)(quan)和(he)采選廠，其(qi)礦山設計利用資源量(liang)為477.25萬噸，采礦規模為2.5萬噸/年(nian)，選廠的(de)處理能(neng)力可達20萬噸/年(nian)。

截(jie)至2014年(nian)12月31日，冕(mian)(mian)里稀(xi)土資產(chan)(chan)總額為(wei)14024.57萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，賬(zhang)面(mian)凈資產(chan)(chan)為(wei)7751.90萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，評估值為(wei)1.677億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，增值率為(wei)116.37%。而2014年(nian)，冕(mian)(mian)里稀(xi)土凈利潤為(wei)944.84萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，2013年(nian)凈利潤僅為(wei)0.97萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意(yi)到，冕里稀(xi)土(tu)雖然擁有(you)頗為稀(xi)缺的稀(xi)土(tu)礦資源，但(dan)其可謂“瑕(xia)疵”資產(chan)。盛和資源公告顯(xian)示，冕里稀(xi)土(tu)2015年初曾被稅務(wu)部門處罰，而且與超過100名工人未(wei)(wei)簽訂勞動合同，也未(wei)(wei)按(an)照法律(lv)規定(ding)繳納(na)任何(he)社會保險費用(yong)。

此外，冕里(li)稀土目前(qian)“尚(shang)需取得環(huan)保(bao)準(zhun)(zhun)入、行(xing)業(ye)準(zhun)(zhun)入及排污許可證”。其實國家(jia)早(zao)已對(dui)稀土礦山實行(xing)環(huan)保(bao)準(zhun)(zhun)入和行(xing)業(ye)準(zhun)(zhun)入制度(du)，環(huan)保(bao)準(zhun)(zhun)入由(you)(you)環(huan)保(bao)部批(pi)準(zhun)(zhun)，稀土行(xing)業(ye)準(zhun)(zhun)入由(you)(you)工信部批(pi)準(zhun)(zhun)。

對此，盛和(he)資源(yuan)稱冕里稀土(tu)目前(qian)正(zheng)在積極申請行業準(zhun)入(ru)并(bing)已經(jing)于2011年底(di)完(wan)成《環(huan)境影響報告書》的評審(shen)工作(zuo)。未來是否會因(yin)環(huan)保(bao)和(he)行業準(zhun)入(ru)問題影響企業持(chi)續經(jing)營，存在不確定性。

雖然沒有準入許可，但(dan)冕里稀土的(de)生產似乎暫時未受影(ying)響。國土資源部每年度(du)都會下(xia)達(da)稀土礦開采總量控制(zhi)指(zhi)標，而四川的(de)開采指(zhi)標由當地政府分配，冕里稀土2014年獲得的(de)稀土礦開采指(zhi)標為2300噸(dun)。

中鋁系欲補上游短板

冕里稀(xi)土雖有(you)諸多瑕疵，卻(que)并未能阻(zu)擋中(zhong)鋁系(xi)在四川的資(zi)源(yuan)整合步伐。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，中鋁(lv)(lv)集團(tuan)是國(guo)務院確定的(de)稀土整合六大集團(tuan)之一。中國(guo)稀土在江(jiang)蘇(su)、廣西(xi)、廣東(dong)(dong)、四川、江(jiang)西(xi)、山東(dong)(dong)等多個地區(qu)，擁(yong)有多家(jia)輕、中、重稀土礦(kuang)資(zi)源、冶煉(lian)分離和下(xia)游深加工業務。而上游礦(kuang)山資(zi)源一直是中鋁(lv)(lv)在稀土戰略(lve)上的(de)“軟肋(lei)”。

四川省的稀土儲量位居全國第(di)二(er)，擁有(you)全國第(di)二(er)大和(he)第(di)三大的冕寧牦牛坪(ping)稀土礦(kuang)和(he)德昌大陸槽稀土礦(kuang)。江(jiang)銅(tong)集團早(zao)在2008年(nian)就與四川地方國資合(he)資成(cheng)立(li)四川江(jiang)銅(tong)稀土，并控制了(le)牦牛坪(ping)稀土礦(kuang)，2015年(nian)初還聯手贛(gan)州稀土，成(cheng)立(li)了(le)南(nan)方稀土集團。

稀土礦(kuang)產(chan)資源也(ye)一直是盛和資源的短(duan)板。2012年底，公司托管(guan)了大陸(lu)槽稀土礦(kuang)所屬企業之(zhi)后有所改觀，但托管(guan)期限(xian)只有5年。盛和資源在公告中坦言，“托管(guan)到期后能否順利延續存在不(bu)確(que)定性。本次股權(quan)收購的完(wan)成，對延伸公司產(chan)業鏈，為公司的原料供應提供了必要的保障。”

稀(xi)土(tu)礦山(shan)(shan)目前(qian)已經是(shi)稀(xi)缺性(xing)資(zi)源(yuan)。國土(tu)資(zi)源(yuan)部自(zi)2012年頒發稀(xi)土(tu)探礦權(quan)(quan)采礦權(quan)(quan)名單后，始(shi)終(zhong)對新采礦權(quan)(quan)證嚴格管控。全(quan)國的幾(ji)十個(ge)稀(xi)土(tu)采礦權(quan)(quan)證中，贛州稀(xi)土(tu)占去大半江山(shan)(shan)。

對在資(zi)(zi)源整合(he)中(zhong)(zhong)缺乏上游礦山的中(zhong)(zhong)鋁方面來說，冕里稀(xi)土(tu)顯(xian)然(ran)頗具吸引(yin)力(li)。資(zi)(zi)質瑕疵對中(zhong)(zhong)鋁集團(tuan)的背景來說，似乎已經不是問(wen)題。盛和資(zi)(zi)源公告稱，為應對此風(feng)險，收(shou)購方進(jin)入(ru)(ru)后，與(yu)冕里稀(xi)土(tu)現有股東(dong)一(yi)起，借助中(zhong)(zhong)鋁稀(xi)土(tu)大集團(tuan)的政策優勢(shi)，積(ji)極申請(qing)環保準(zhun)入(ru)(ru)和稀(xi)土(tu)行(xing)業(ye)準(zhun)入(ru)(ru)。

有(you)業內人士(shi)分析稱，冕里(li)稀土(tu)行業準入只(zhi)是(shi)尚未取得(de)而(er)已，被中鋁(lv)方面收購后會有(you)的。

值得注意的是(shi)(shi)，2015年3月，一位四川(chuan)相關部門官(guan)員曾在(zai)接受(shou)記者(zhe)采訪時透露，因為四川(chuan)的資源比(bi)(bi)較(jiao)有優勢，中(zhong)鋁和江銅兩家(jia)都想參與四川(chuan)稀土整合(he)，但是(shi)(shi)還(huan)要比(bi)(bi)技(ji)術(shu)、比(bi)(bi)實力(li)，有技(ji)術(shu)才(cai)能把產(chan)業鏈做(zuo)長久，不只(zhi)是(shi)(shi)做(zuo)資源，只(zhi)做(zuo)資源是(shi)(shi)不受(shou)歡迎的。

昨日，記者(zhe)多次(ci)撥打盛和資源董(dong)秘辦電話，但未能接通。