每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 岳琦    

◎每經記者 岳琦

保殼“大(da)限”將(jiang)至，留給*ST新億（600145，收盤價7.4元）的(de)時間僅剩(sheng)下3天，在轉增股(gu)票換取(qu)“救命錢”的(de)方案上，投資人(ren)與現(xian)有中小股(gu)東(dong)仍在拉鋸。

在投資人妥協并調(diao)整(zheng)轉增股票(piao)方(fang)案(an)(an)后，*ST新億股民暫時得到安撫，但調(diao)整(zheng)卻(que)引來監管層的(de)關注。12月(yue)27日(ri)晚間，*ST新億對上(shang)證所的(de)問詢做出回復，解釋轉增股票(piao)分(fen)配方(fang)案(an)(an)調(diao)整(zheng)的(de)決策程序，并特(te)別強調(diao)“公司及時履行了(le)相應(ying)的(de)信息(xi)披(pi)露義(yi)務。”

對于游走在退市邊緣*ST新億(yi)來說(shuo)，破產重整這根(gen)“救命稻草”已經(jing)經(jing)不(bu)起任(ren)何波折。12月31日之前，只有法院裁定(ding)重整方(fang)案，各(ge)方(fang)迅速執行完(wan)成，*ST新億(yi)才有可(ke)能在注冊制來臨前的保殼大戰中“存活”下來。

然而(er)，12月28日晚間，*ST新億披(pi)(pi)露，因公司涉(she)嫌信息披(pi)(pi)露違規，中國證監會(hui)決定(ding)對公司進行立案(an)調查。

各方僵持再遭調查

面對巨額債務(wu)和經營困局，*ST新億選擇了(le)破產“保殼”之路。直(zhi)到今年11月(yue)，*ST新億才推出引入投資(zi)人(ren)轉增股權的(de)重整計劃。

然(ran)而，在股民、投資人和債權(quan)人各方(fang)的利益(yi)分配僵持下，*ST新億(yi)重整方(fang)案的推進(jin)并不順(shun)利。頗高的清償率(lv)和轉增股票攤薄股價引(yin)發股民的諸多(duo)質疑。

12月10日和(he)12月11日，*ST新(xin)億兩次將重(zhong)整(zheng)計(ji)劃(hua)草案提交(jiao)出資人(ren)會議表決，但結果均為未通過(guo)。隨后，*ST新(xin)億向(xiang)重(zhong)整(zheng)案件受理(li)法(fa)院申請批準重(zhong)整(zheng)計(ji)劃(hua)草案，試圖強推(tui)重(zhong)整(zheng)。

12月25日，*ST新億發布了一份“關(guan)于收到(dao)投資(zi)人(ren)《承諾函》和《告(gao)知函》的公告(gao)”，試圖對投資(zi)人(ren)和股(gu)民的利益進行調和。

按照調整后(hou)的(de)重(zhong)整計劃，原本計劃轉(zhuan)增(zeng)的(de)11.13億(yi)股(gu)(gu)股(gu)(gu)票(piao)中(zhong)，1.133億(yi)股(gu)(gu)由截至2015年12月(yue)7日在新億(yi)股(gu)(gu)份股(gu)(gu)東(dong)名(ming)冊中(zhong)登記的(de)全體(ti)股(gu)(gu)東(dong)分配，相當于向(xiang)全體(ti)股(gu)(gu)東(dong)按照每10股(gu)(gu)轉(zhuan)增(zeng)3股(gu)(gu)的(de)比(bi)例(li)實施(shi)資本公(gong)積轉(zhuan)增(zeng)股(gu)(gu)票(piao)。剩余10億(yi)股(gu)(gu)由投資人受(shou)讓，受(shou)讓價款仍為14.47億(yi)元(yuan)。

對于10股(gu)(gu)轉(zhuan)增3股(gu)(gu)的小(xiao)(xiao)幅補償安撫(fu)，中小(xiao)(xiao)股(gu)(gu)東(dong)是否能接受仍存(cun)懸(xuan)念(nian)。但在調整方(fang)案發(fa)布(bu)后，上證所立即(ji)對其決(jue)策程序、具體內容等表達了關注。*ST新(xin)億在回復公(gong)告中稱，投資(zi)人向全體股(gu)(gu)東(dong)分配股(gu)(gu)票的承諾(nuo)是投資(zi)人的單方(fang)行為，因此不需要重新(xin)履行相關表決(jue)程序。

*ST新億公告顯示，12月28日，公司收(shou)到中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)監(jian)會(hui)新疆監(jian)管局下達的(de)《中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券監(jian)督管理委員(yuan)會(hui)調查(cha)通知書，因公司涉嫌信(xin)息披露違規，根據《中(zhong)華人民共和國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券法》的(de)有關規定，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)監(jian)會(hui)決定對(dui)公司進(jin)行立案調查(cha)。

值得(de)注(zhu)意(yi)的是，在(zai)各方利益(yi)糾葛過(guo)程(cheng)中，*ST新億多(duo)次(ci)收到交易所(suo)的問詢函(han)。而*ST新億在(zai)27日晚(wan)間的公告中稱，在(zai)管(guan)理(li)(li)人(ren)與投資(zi)人(ren)簽署《投資(zi)框架協議(yi)》之后，管(guan)理(li)(li)人(ren)及時履行了相(xiang)應的信(xin)息(xi)披露義務(wu)。

保殼上演“生死(si)時速(su)”

事實上，不用表決調(diao)整后的(de)重整方案為(wei)*ST新億保殼爭取了寶貴的(de)時間。要(yao)想(xiang)保殼成(cheng)功，2015年12月31日之前，*ST新億需要(yao)通過(guo)各項措施，確保2015年度實現(xian)經審計的(de)凈(jing)利潤、2015年末凈(jing)資產達到正值，且(qie)經審計的(de)營業(ye)收(shou)入不低于1000萬元。

留給*ST新億(yi)的時(shi)間已經十分緊(jin)迫。重組計劃獲(huo)得法院通過，控股(gu)股(gu)東完成11億(yi)債權收購(gou)，重整投資人支付(fu)14.47億(yi)價款，完成上市公司經營改善，這(zhe)一系列的操(cao)作都(dou)要在最后的3天時(shi)間內開展(zhan)。

*ST新億(yi)的重整計劃草案顯示，截至2015年12月(yue)9日(ri)，共有40家債(zhai)權(quan)人(ren)向管理(li)人(ren)申(shen)報債(zhai)權(quan)，經(jing)核查確認的普通(tong)債(zhai)權(quan)總(zong)額約為21.7億(yi)元。而以(yi)2015年11月(yue)7日(ri)為評估基準日(ri)，上市公司現(xian)有全部(bu)資產評估總(zong)值僅為1674萬(wan)元。

按照(zhao)*ST新億管理人公告(gao)的重(zhong)整計(ji)劃，11.13億股(gu)轉增股(gu)發(fa)行(xing)后，受讓價款14.47億元(yuan)將作為上市公司的“救命錢(qian)”，清償債務、費用及購買(mai)優(you)質資(zi)產，從而改(gai)善經營狀況。

*ST新億(yi)的重(zhong)整看似能使(shi)其絕(jue)處逢生(sheng)(sheng)，但復雜的債(zhai)務問題再(zai)次(ci)成為“掣肘”，使(shi)得中小股民與(yu)債(zhai)權人之間產生(sheng)(sheng)利益分化(hua)，最終導致了在重(zhong)整計劃(hua)的出(chu)爐陷入僵持。

如果重(zhong)整(zheng)計劃(hua)不(bu)能(neng)得到核準，嚴重(zhong)資不(bu)抵債的*ST新(xin)億(yi)將面臨破(po)產清(qing)算，債權(quan)人和(he)股民(min)幾乎(hu)都將一無所獲(huo)。有業內人士分(fen)析稱，考慮到是上市公司，法院(yuan)裁(cai)定通過重(zhong)組方案(an)的可(ke)能(neng)很大，但即便裁(cai)定通過，要迅速完成執行也不(bu)是一件容易的事。

如今，因信披問題遭到(dao)調查可謂(wei)雪上加霜。*ST新(xin)億公告(gao)稱(cheng)，如果公司上述被立案調查事項被認定為重大(da)信息披露(lu)違法情況，按照(zhao)有(you)關規定公司股(gu)票(piao)將被實施(shi)退(tui)市風(feng)險警(jing)示。