每(mei)經編輯｜楊建    

私募解讀2016投資機會

12月21日，星石(shi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)發布“致投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)一(yi)封(feng)信”，《每日經濟新聞》記者(zhe)(zhe)注意到(dao)，此(ci)(ci)前(qian)已有多家(jia)券商(shang)看好2016年A股(gu)至5000點(dian)，但買(mai)方機構(gou)中，星石(shi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)可能是第(di)一(yi)家(jia)看多。一(yi)向(xiang)低調的(de)星石(shi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)董事(shi)長江暉高調唱多2016年，他認為牛市將(jiang)現(xian)，5000點(dian)或許(xu)會再次被(bei)突破。此(ci)(ci)外(wai)星石(shi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)大膽做(zuo)出(chu)3個(ge)與眾不同的(de)預測，即中國經濟增(zeng)速(su)的(de)長期向(xiang)上拐點(dian)將(jiang)在2016年出(chu)現(xian)；注冊制(zhi)的(de)推出(chu)利遠大于弊；人民幣貶值幅度非常小，全(quan)年匯率(lv)波(bo)動均(jun)價在6.6左右。

重陽投資則認為(wei)存量杠桿(gan)已非(fei)常有限(xian)，當前市場(chang)流動性依然充足，改革提速未變(bian)，市場(chang)區間震蕩的格局不變(bian)。

淡水(shui)泉認(ren)為，基于對(dui)經濟中長期前(qian)景(jing)的樂觀判斷(duan)，短期內(nei)對(dui)A股(gu)不應太過(guo)悲觀，市(shi)場依然存在較(jiao)大的結構性投資機會。

《每日經(jing)(jing)濟(ji)新聞(wen)》記者(zhe)注(zhu)意到(dao)，近10%的(de)私募(mu)機構認(ren)為，隨著利(li)空因素逐漸消(xiao)化，春播(bo)行情值得期待；其中神農投資認(ren)為，若明年一季(ji)度經(jing)(jing)濟(ji)企(qi)穩，市場(chang)反饋可能會非(fei)常正面，“資產配置(zhi)荒”的(de)出現也會使資金傾向于配置(zhi)權益類資產，屆時將出現新一輪牛市。

興聚投(tou)(tou)資(zi)認為明(ming)年A股市場投(tou)(tou)資(zi)收益率不(bu)宜預期過(guo)高(gao)，更多是存量資(zi)金推動為主的慢牛行情，大(da)格局(ju)是進二退一(yi)，明(ming)年上半年的機(ji)會可(ke)能好于下半年。

此外，記者注意到(dao)，格上理財調(diao)研數據(ju)顯示，有(you)38.44%的(de)私(si)募機(ji)構建議多看少動(dong)、謹慎投資，而對于(yu)結構性投資機(ji)會的(de)把握，私(si)募機(ji)構指出需防范(fan)局部資產的(de)估值泡沫、市場(chang)風(feng)(feng)格切換風(feng)(feng)險，宜(yi)采取靈(ling)活操作策(ce)略(lve)，適時獲(huo)利了結。

私募調研偏向優質成長股

隨(sui)著2015年即將(jiang)落幕，各(ge)路機構(gou)都在(zai)(zai)為2016年布(bu)局。據東方財富(fu)(fu)Choice統計，截至12月(yue)27日，私(si)募機構(gou)12月(yue)份(fen)合(he)計調(diao)研了(le)195家上市公司(si)，中小創(chuang)仍(reng)然是(shi)私(si)募最青(qing)睞的(de)對象(xiang)。明星私(si)募在(zai)(zai)調(diao)研方面最為勤奮，其(qi)中星石投資在(zai)(zai)12月(yue)調(diao)研了(le)電(dian)廣(guang)傳媒(mei)、派思股份(fen)、安泰科技、美的(de)集團(tuan)、華(hua)宇(yu)軟件、跨境通(tong)、通(tong)富(fu)(fu)微電(dian)、江海股份(fen)等(deng)11家公司(si)。

此外，尚(shang)雅(ya)投資(zi)調(diao)研了信(xin)息發展、萬安科(ke)(ke)技、山東威(wei)達等7家公司。朱(zhu)雀投資(zi)調(diao)研了金螳螂(lang)、當升科(ke)(ke)技、贊宇科(ke)(ke)技、海達股份(fen)(fen)；重陽投資(zi)調(diao)研了新聯電子、金智科(ke)(ke)技、北京(jing)科(ke)(ke)銳；展博(bo)投資(zi)調(diao)研了永利股份(fen)(fen)。

一哥王亞偉旗下的千合資本調研了(le)(le)萊茵體育、廣(guang)宇集團兩家公司；一姐(jie)王茹遠旗下的宏流投資調研了(le)(le)深天馬、騰邦國(guo)際。

記者注意(yi)到(dao)，私(si)募調研偏(pian)向具有上漲空間的(de)優(you)質(zhi)成長(chang)股(gu)，其中淡水泉(quan)認(ren)為，在產(chan)業層面(mian)上，未來(lai)將出現一次優(you)勝劣(lie)汰的(de)大浪潮(chao)，市場或迎來(lai)中長(chang)期投資風(feng)格的(de)轉換(huan)，即高品質(zhi)的(de)龍頭企業將得到(dao)重估，可以(yi)集中布局(ju)4G、節(jie)能環保等(deng)景氣超預期領域(yu)、健康醫療領域(yu)和周期性成長(chang)資產(chan)。

重陽投資(zi)則認(ren)為(wei)(wei)應重點(dian)把握符合(he)經濟(ji)轉型(xing)方向、管理層優秀、長(chang)期增長(chang)確(que)定、估值合(he)理的公(gong)司(si)，以及受(shou)益于制度(du)變革(ge)和深化改(gai)革(ge)的公(gong)司(si)，戰略性關(guan)注受(shou)益經濟(ji)反彈的強周期行(xing)業龍頭公(gong)司(si)。展博投資(zi)認(ren)為(wei)(wei)新興產業是我國(guo)未來經濟(ji)轉型(xing)的最大驅動力。重點(dian)看(kan)好符合(he)經濟(ji)轉型(xing)和國(guo)家政策大力扶持、景氣(qi)度(du)上行(xing)確(que)定性高的新興產業，如智能(neng)(neng)制造、新能(neng)(neng)源、生物(wu)醫療等(deng)。

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