每經編(bian)輯｜張(zhang)力

每經記者 王硯丹(dan) 

臨近年末，又是(shi)ST公司保殼大(da)戰上演之(zhi)時。這一次，最令人(ren)矚(zhu)目的(de)(de)，是(shi)由ST宏盛（600817，收盤價(jia)15.38元(yuan)）所主(zhu)演的(de)(de)一場橫跨滬、深、新三板三大(da)交易所的(de)(de)重組大(da)戲。

12月15日，ST宏(hong)盛(sheng)、深交(jiao)所公(gong)司(si)華僑城(cheng)A（000069，收盤價8.54元(yuan)）以(yi)及11月24日起(qi)停牌的(de)(de)新(xin)三板公(gong)司(si)文旅(lv)科(ke)技（833775）均發布公(gong)告(gao)稱，ST宏(hong)盛(sheng)擬以(yi)“資(zi)產(chan)置換(huan)+定增(zeng)+現金”方式向(xiang)華僑城(cheng)A、李堅(jian)、文紅(hong)光、賈寶羅購買文旅(lv)科(ke)技100%的(de)(de)股(gu)權，交(jiao)易對價16億元(yuan)。同時，公(gong)司(si)擬向(xiang)普明(ming)物(wu)流定增(zeng)募集配套資(zi)金5.12億元(yuan)。重(zhong)組(zu)完成(cheng)(cheng)后，文旅(lv)科(ke)技將成(cheng)(cheng)為(wei)ST宏(hong)盛(sheng)的(de)(de)全資(zi)子(zi)公(gong)司(si)，華僑城(cheng)A將持有(you)ST宏(hong)盛(sheng)26.48%股(gu)份，成(cheng)(cheng)為(wei)公(gong)司(si)第(di)一(yi)大股(gu)東，

ST宏盛重組標的(de)四變

今年以(yi)來，ST宏盛(sheng)(sheng)的(de)(de)重組對(dui)象(xiang)屢(lv)次改變(bian)。2月，公司宣布定增募集資(zi)金投資(zi)尼日(ri)利亞(ya)電信市場(chang)，與尼日(ri)利亞(ya)4G牌(pai)照持(chi)有方合(he)作開(kai)展4G移動(dong)(dong)寬帶運(yun)營服務；與國內(nei)戰略投資(zi)者(zhe)合(he)作在(zai)尼日(ri)利亞(ya)開(kai)展電子商(shang)務、移動(dong)(dong)互聯(lian)網等互聯(lian)網增值服務。7月，ST宏盛(sheng)(sheng)又(you)稱擬(ni)收購石(shi)材類標的(de)(de)企業，但遭到中(zhong)小股(gu)東(dong)反(fan)對(dui)。10月，ST宏盛(sheng)(sheng)又(you)宣布重組的(de)(de)對(dui)象(xiang)為廣州龍文(wen)教育。11月24日(ri)再次變(bian)更標的(de)(de)，最終圈定了新三(san)板的(de)(de)文(wen)旅科技。

文旅科技(ji)今(jin)年10月30日才在新(xin)三板掛牌。主要經營范圍包(bao)括游樂項目，數碼(ma)影視及動畫等。主要產品包(bao)括巨幕3D、環境4D影院(yuan)、懸浮劇場等。

根(gen)據文旅科技在股轉系統公布的公開(kai)轉讓說明書，2014年和2015年1~3月，公司分(fen)別實(shi)(shi)現營業(ye)收(shou)入2.41億元(yuan)和3953.85萬(wan)元(yuan)，實(shi)(shi)現凈(jing)利(li)潤(run)5914.88萬(wan)元(yuan)和1067.66萬(wan)元(yuan)。基本(ben)每股收(shou)益(yi)為0.78元(yuan)和0.14元(yuan)。

截(jie)至評估基準日2015年9月(yue)30日，文(wen)旅科技(ji)未(wei)經審計的(de)凈資產(chan)賬面價值(zhi)為(wei)1.46億元(yuan)，中(zhong)介機構給出(chu)的(de)文(wen)旅科技(ji)100%股權的(de)預估值(zhi)為(wei)16億元(yuan)，增值(zhi)率約987%。

華(hua)僑城A、李堅、文紅(hong)光、賈寶(bao)羅作為補(bu)償義(yi)務人(ren)承諾，文旅科技在2016年~2018年的業績補(bu)償期間凈利潤(run)分別為1億、1.2億和1.6億元(yuan)。

原股東(dong)投資(zi)或增值200倍

值(zhi)得一提的是，從交易預案來看，此(ci)次文旅(lv)科(ke)技借殼ST宏(hong)盛若能成功，最(zui)初入股文旅(lv)科(ke)技的三名自(zi)然人(ren)股東李(li)堅、文紅光(guang)、賈寶(bao)羅或將成為最(zui)大(da)受益者。

本次ST宏盛若重(zhong)組(zu)成功，按照預案，華僑(qiao)城轉讓所(suo)持(chi)文旅科技60%的(de)股權(quan)交易對價為9.6億元，全部為股份支付。以其最初2011年的(de)實際投(tou)資(zi)金額1800萬元計算(suan)，增值約為52倍(bei)。

李堅最(zui)初(chu)的實(shi)際投資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)額為120萬(wan)元，文紅光和賈寶羅(luo)最(zui)初(chu)的實(shi)際投資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)額均為90萬(wan)元。本(ben)次ST宏盛收購上述3人所持的文旅科技(ji)40%股(gu)(gu)權(quan)，以資(zi)(zi)產(chan)(chan)置換(huan)+發行(xing)股(gu)(gu)份(fen)+支付(fu)現金(jin)(jin)(jin)的方式進行(xing)。其中，資(zi)(zi)產(chan)(chan)置換(huan)部分以萊(lai)茵達(da)租賃45%股(gu)(gu)權(quan)作(zuo)為支付(fu)對價，股(gu)(gu)份(fen)對價2.2億(yi)(yi)(yi)元，現金(jin)(jin)(jin)對價3.2億(yi)(yi)(yi)元，合計6.4億(yi)(yi)(yi)元。

按(an)照持股比例，ST宏(hong)盛(sheng)將向李堅(jian)支(zhi)付2.56億元交(jiao)易(yi)對(dui)(dui)(dui)價(jia)，其(qi)中現(xian)金(jin)對(dui)(dui)(dui)價(jia)1.28億元，股份(fen)對(dui)(dui)(dui)價(jia)8800萬(wan)(wan)元，資(zi)產(chan)對(dui)(dui)(dui)價(jia)4000萬(wan)(wan)元。文紅光和(he)賈寶羅(luo)各自獲得1.92億元交(jiao)易(yi)對(dui)(dui)(dui)價(jia)，其(qi)中現(xian)金(jin)對(dui)(dui)(dui)價(jia)9600萬(wan)(wan)元，股份(fen)對(dui)(dui)(dui)價(jia)6600萬(wan)(wan)元，資(zi)產(chan)對(dui)(dui)(dui)價(jia)3000萬(wan)(wan)元。三人(ren)最(zui)初實際投資(zi)成本(ben)300萬(wan)(wan)元，經過(guo)四年時間，最(zui)終獲得6.4億元對(dui)(dui)(dui)價(jia)，增值(zhi)約為212倍。

重(zhong)組完成后，華僑(qiao)城A將持(chi)有ST宏盛(sheng)26.48%股(gu)(gu)(gu)份，成為(wei)公司第一大股(gu)(gu)(gu)東(dong)，且華僑(qiao)城A及其一致行動人李(li)堅、文紅光、賈寶羅將合計持(chi)有ST宏盛(sheng)32.55%股(gu)(gu)(gu)份，ST宏盛(sheng)控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)將變更(geng)為(wei)華僑(qiao)城A，實際控(kong)制人將變更(geng)為(wei)國務(wu)院國資委。