近一段時間，股(gu)市震蕩，許多(duo)驚魂未定(ding)的投資者將目光重(zhong)新(xin)投向銀(yin)行理財(cai)(cai)。然(ran)而，央行接連降息(xi)，讓(rang)銀(yin)行理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品的收(shou)益率(lv)(lv)不斷下行。數據顯示(shi)，8月(yue)銀(yin)行理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品平均預期年化收(shou)益率(lv)(lv)為4.54%，已連續下跌4個月(yue)。業(ye)內分析師(shi)認(ren)為，由于參(can)與股(gu)市的資金(jin)規(gui)模急劇減(jian)少，銀(yin)行理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品目前尚未找到更好的高收(shou)益渠道(dao)，因此未來收(shou)益率(lv)(lv)難有起色。

在節假日(ri)推出(chu)相對(dui)較高(gao)收益率的(de)(de)(de)“假日(ri)專屬理(li)財(cai)產品”的(de)(de)(de)做法是銀行的(de)(de)(de)“傳統”，其中可能不乏沖(chong)6%的(de)(de)(de)高(gao)收益產品。為此，理(li)財(cai)專家建議偏好穩健理(li)財(cai)的(de)(de)(de)投資(zi)者(zhe)可及時關注(zhu)，不要錯(cuo)失(shi)機會。

雖(sui)然(ran)理(li)財(cai)(cai)產(chan)(chan)品收(shou)益(yi)(yi)仍(reng)在普遍下跌，但市(shi)場已為(wei)即將(jiang)來(lai)(lai)臨的中秋、國(guo)慶雙(shuang)節(jie)積蓄爆(bao)發力(li)。理(li)財(cai)(cai)分析師建議投資(zi)(zi)者，利率下行(xing)區間內(nei)，將(jiang)中長期銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)產(chan)(chan)品作為(wei)防御性(xing)策(ce)略(lve)進行(xing)配(pei)置，是很(hen)好的選擇。從(cong)短期情(qing)況來(lai)(lai)看，銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)產(chan)(chan)品的平均預期收(shou)益(yi)(yi)可能會有(you)階(jie)段性(xing)的小幅反(fan)彈，一方(fang)(fang)面(mian)因為(wei)美聯儲(chu)推遲加(jia)息，一定程度(du)上會穩定國(guo)內(nei)的市(shi)場情(qing)緒和(he)資(zi)(zi)產(chan)(chan)價格，另一方(fang)(fang)面(mian)馬上到來(lai)(lai)的“雙(shuang)節(jie)”可能使(shi)持續(xu)低迷的銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)市(shi)場出現一波小反(fan)彈。

有(you)專家指(zhi)出，銀(yin)行理(li)財(cai)規(gui)模導向(xiang)的傾向(xiang)非(fei)常明顯(xian)，導致負債(zhai)端(duan)(duan)利率下行速度(du)明顯(xian)落后于(yu)資(zi)產(chan)端(duan)(duan)，盈利空(kong)間已經很窄。靠存量資(zi)產(chan)支撐難以(yi)長(chang)久，理(li)財(cai)利率的下行應是大(da)(da)勢(shi)所(suo)趨。7月IPO暫停之(zhi)后，銀(yin)行理(li)財(cai)收益率出現明顯(xian)下行，理(li)財(cai)綜合成本(ben)已降近0.30個百分點。相比(bi)三季度(du)以(yi)來(lai)(lai)資(zi)產(chan)收益率的大(da)(da)幅下降，銀(yin)行理(li)財(cai)的負債(zhai)成本(ben)下降非(fei)常緩慢。微觀調研顯(xian)示，理(li)財(cai)在非(fei)標(biao)、永續債(zhai)、優先股等高收益資(zi)產(chan)方(fang)面也加大(da)(da)了配(pei)置力度(du)。這些長(chang)久期(qi)、弱流動(dong)(dong)(dong)性資(zi)產(chan)的配(pei)置有(you)可(ke)能成為(wei)中長(chang)期(qi)的風險點。此(ci)外，理(li)財(cai)也在加杠桿(gan)，這為(wei)未來(lai)(lai)的資(zi)金(jin)面擾動(dong)(dong)(dong)埋下伏筆。如(ru)果有(you)新(xin)的高收益資(zi)產(chan)出現，那么理(li)財(cai)騰挪資(zi)產(chan)，以(yi)及(ji)流動(dong)(dong)(dong)性擾動(dong)(dong)(dong)值得(de)關注。

進入9月(yue)中下旬，銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)理財產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)收(shou)益率出現小幅(fu)回暖，雖(sui)然預期(qi)收(shou)益率在4%到5%的(de)(de)(de)理財產(chan)品(pin)仍然是主(zhu)流(liu)，但部分產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)收(shou)益率對比8月(yue)而言(yan)正在溫和走(zou)高。銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)理財師(shi)表示(shi)，當前進入低利(li)率時代，所有資產(chan)價格勢(shi)必往下走(zou)，建議投資者不(bu)要追求利(li)潤暴利(li)，多考慮長線理財產(chan)品(pin)，比如3年(nian)以上(shang)定期(qi)存款，或是期(qi)限在1年(nian)以上(shang)的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)理財產(chan)品(pin)。此外，目前市面上(shang)利(li)率較(jiao)高的(de)(de)(de)理財產(chan)品(pin)主(zhu)要出自(zi)城商(shang)行(xing)(xing)，投資者可(ke)選(xuan)擇(ze)大(da)型城商(shang)行(xing)(xing)和股份制銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)發行(xing)(xing)的(de)(de)(de)高收(shou)益產(chan)品(pin)進行(xing)(xing)購(gou)買。