每經編輯｜每經記者 張斯    

每經記者 張斯

9月6日，外媒VentureBeat報道，相關知情人士透露，外賣服務“餓了么”實際融資額少于4億美元，遠低于此前宣稱的6.3億美元。餓了么相關人士向《每日經濟新聞》對此予以否認，并表示餓了么F輪系列融資確實是6.3億美元，而且F輪融資仍在開放進行中。

餓了么回應：F輪系列融資6.3億美元

8月28日，餓了么宣布完成6.3億美元新一輪融資，本輪融資由中信產業基金、華聯股份領投，華人文化產業基金、歌斐資產等新投資方以及騰訊、京東、紅杉資本等原投資方跟投。華興資本擔任本輪融資的獨家財務顧問。

餓了么自稱6.3億美元的融資創下全球外賣平臺單筆融資金額的最高紀錄。但這一公告發布后，餓了么宣布的融資金額和估值，卻遭業內集體質疑。

根據VentureBeat援引某知名風投公司的匿名人士的說法：“餓了么”實際估值為15億美元，雖然仍然算是“獨角獸”，但是宣稱的30億美元估值夸張了2倍，其總融資額低于4億美元。

O2O分析師、億歐網聯合創始人黃淵普對《每日經濟新聞》記者表示，“在外賣市場格局未定，餓了么領先優勢又不是特別強的情況下，這么大的融資額自然會引起多方懷疑。”

就在外界紛紛質疑之際，8月28日下午，餓了么此次融資的獨家財務顧問華興資本，突然發送郵件到多家媒體，要求撤回關于餓了么融資6.3億美元的新聞稿件。8月29日凌晨，華興資本官方微信公號作出解釋稱：出于嚴謹的考慮，在原新聞稿的標題和正文中將“F輪6.3億美元”補充完整成為“F輪系列6.3億美元”。

9月6日下午，餓了么方面對《每日經濟新聞》記者表示，“一、已經公布的新一輪融資額及公司估值屬實。二、F輪系列融資除了已公布的融資額外，仍在開放進行中，投資人對到家服務市場及餓了么發展前景看好，投資咨詢踴躍。三、餓了么資金充裕，將在拓展在線交易平臺、搭建即時配送平臺、提升用戶體驗三個方向繼續發力。”

先是“F輪融資”變成“F輪系列融資”，如今融資“完成”又變成“仍在開放進行中”，餓了么在措辭上的變化，是想表達怎樣的含義？對此，餓了么相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，“6.3億美元融資已經完成了。仍在進行中就是不排除F輪繼續增資的可能。”

或為戰略新興板扶持企業

餓了么次輪融資掀起如此大的波瀾，業內認為， F輪已經是一個公司融資的關口。

細數中國互聯網行業中相對成功的公司，如曾被視作無止境燒錢的京東，融資到F輪1年之后就IPO了；小米融資到F輪之后，已經能夠沖擊全球未上市科技公司估值第一的寶座。而被稱作馬拉松式融資的凡客，2011年拿到了最高額的一筆F輪融資之后，IPO未成，公司形勢急轉直下。

根據《2015年中國外賣 O2O 行業發展報告》顯示，美團、餓了么、百度外賣搶奪的是一個3年后（2017年）外賣 O2O 體量將超過400億元的市場。

黃淵普認為，“餓了么、美團的核心競爭力過于類似，業務模式過于同質化，目前市場格局還未定，到最后就只能拼資金、拼資源，看誰家錢多，誰家免費流量多。”

眾所周知，O2O公司基本上都處于非盈利狀態，且燒錢補貼用戶已是常態。就在7月份之后，A股由牛市急轉熊市，創業融資市場一定程度上也受到傳導，資本寒冬將至，創業者拿錢真不容易了。在此背景下，餓了么在2015年1月份E輪3.5億美元融資僅僅7個月之后就宣布了F輪融資。

然而，根據易觀智庫最新數據顯示，2015年一季度，在中國互聯網餐飲外賣的整體市場訂單份額中，“餓了么”排名第一(40.07%)，美團外賣緊隨其后(34.20%)。到了二季度，美團外賣(41.24%)反超“餓了么”(38.75%)躥升至第一。比照今年以來的每個單月數據，雙方市場訂單份額差距均在10個百分點以內。急于顯示“對敵優勢”，正映襯出雙方膠著的狀態。

黃淵普認為，成立5年來，憑借團購、電影、酒店、旅游業務，美團沉淀下巨大的用戶基數和品牌知名度。相比之下，餓了么只有外賣一項業務，很難對美團形成壓倒性優勢。

由于資本寒冬的到來，以及O2O企業瘋狂燒錢讓PE承受壓力的現實境況，業內認為，后期成熟的O2O項目估值比較高，基本上不會由某一家私募接盤。而“互聯網+”概念又受到市場熱捧，一些基金合伙人與A股上市公司個人關系比較好的聯合接盤行為將正成為一種主流。

值得注意的是，此前A股上市公司華聯股份其全資子公司新加坡商業公司以增資形式成為Rajax(主營品牌為餓了么)股東，餓了么或有機會成為A股 “接盤俠”的囊中物。

不過黃淵普認為，從各種數據看，餓了么還在保持高速增長，利潤模型也在慢慢變好。如果赴美上市，其比美國最大的外賣公司更有想象空間，估值不會太低。

此外他透露，明年四月即將啟動的上交所 戰略新興版希望扶持上海地區的企業成為新的BAT，從時間點和餓了么企業特點看都符合此版塊要求。