每經編輯｜每經記者 李智    

◎每經記者 李智

突如其來的連續下挫，再次將好不容易凝聚起來的市場信心擊碎。此時，即使最樂觀的投資者，也會變得相當謹慎。于是，安全性成為不少人選擇投資標的最大考慮因素。

人們普遍認為，那些曾受到證金公司青睞的個股，之所以能夠獲得“國家隊”的認可，或許有其閃光之處，也應有更強的安全邊際。然而，事實真的如此么？

“舊愛”表現并不出眾

此前，除了梅雁吉祥（600868，收盤價7.90元）以外，其余證金題材股并沒有給投資者留下太多的印象。正如“王的女人”這個詞匯是從上周才突然流行起來的，上周以浙富股份為代表的新一代證金題材股的涌現，才使得市場對于這個群體的關注推向了高峰。

《每日經濟新聞》記者注意到，此前就有不少公司獲得了證金公司真金白銀的買入，然而，他們的走勢卻并不出眾。

以伊利股份為例，公司7月23日的公告曝光了證金公司的持股情況。不過從走勢來看，伊利股份（600887，收盤價16.20元）當日股價僅微漲0.16%，報收于18.63元/股。而后伴隨著大盤震蕩逐步回落，截至上周五收盤之時，股價已跌至16.20元/股。再比如同屬大盤藍籌股的中國中鐵（601390，收盤價12.40元）與中國鐵建（601186，收盤價14.98元），均在7月中旬公告披露了證金公司持股信息，但是隨后股價并沒有明顯的趨優表現，在上周證金題材股受到強烈關注之時，它們也沒有受到很明顯的追捧。

或許有投資者會提出，大盤藍籌股對于炒作資金來說并不具備太大吸引力，中小盤股或更容易受到關注，比如梅雁吉祥。但是從實際情況來看，很多中小盤股也并未進入資金視線。以7月28日公布證金公司持股信息的富安娜（002327，收盤價11.72元）為例，當日盤中竟一度跌停，最終下跌7.9%。類似的一幕也出現在利德曼（300289，收盤價40.58元）身上，在8月1日（周六）公布了證金公司持股信息后，緊接著的周一就大跌逾9.3%。

上述例子可以看出，其實在此前的一段時間中，證金題材股遠沒有想象中那么風光。而證金公司是否買入，或是能對市場資金心態產生一定影響，但是與股價安全性之間，其實沒有非常必然的聯系。

“博傻操作”需謹慎

前期的市場表現來看，證金題材股確實受到資金的普遍追捧，但是在很多業內人士的眼中，背后的風險也在不斷醞釀。

“有的股民認為，證金公司選擇買入的就是優質股，這是大家追捧證金題材股的主要原因。但我認為實際的情況并不是這樣，難道梅雁吉祥是優質股？”一位私募投資總監對《每日經濟新聞》記者表示，隨著證金概念股的不斷增多，對資金的吸引力將下降。另外，近期以來資金追逐證金概念股，其實也是信心極度缺乏的一種表現。

而就在證金提材股風靡A股的上周四（8月20日），興業證券張憶東團隊也發布最新研究報告，明確指出證金題材股博傻炒作需謹慎。大多數上市公司，尤其是18、19日公告的公司，大多是通過主動發布公告，或在投資者互動平臺回復其被證金、匯金持股的信息；少數是在發布回購、定增等公告中被動披露前十大股東中證金、匯金持股的信息。近期上市公司發布被證金、匯金持股的公告是為了產生市場影響吸引投資和買入的行為。

而對于“證金、匯金概念股”該不該投資這一問題。興業證券指出，證金和匯金購買股票的行為是股災期間解決流動性危機的救市應急手段，其持股并未經過仔細研究和推敲。市場上目前惡意炒作“證金、匯金概念股”是籌碼博傻的行為，將會導致市場扭曲、劣幣驅逐良幣，真正的有產業基本面邏輯的股票反而被繼續冷落。因此對“證金概念股”的投資應當秉承基本面邏輯，審慎從中選取具備投資價值的股票。