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◎每經記者 李智

7月9日～24日，A股反彈已持續12個交易日。對多數投資者而言，伴隨行情持續反彈，信心也在逐漸恢復。

然而，昨日（7月27日）滬指重挫8.48%，再次讓投資者陷入糾結。《每日經濟新聞》記者注意到，在昨日下跌中，近期反彈先鋒搖身一變，成為殺跌主力。

反彈先鋒集體跌停

現在回顧之前行情，被恐慌情緒所籠罩的7月8日其實正在醞釀轉機，也是一個短線抄底機會；7月9日，滬指低開高走，大漲5.76%，成為行情反彈轉折點。

隨著反彈行情的持續，市場情緒日漸高漲。7月9日～24日的12個交易日中，滬指漲幅達16.07%，中小板指和創業板指分別反彈22.19%和22.58%。

如果僅從數字上看，各大指數在短期內反彈力度頗為強勁，但與一些個股走勢相比，就是“小巫見大巫”了。

iFinD數據顯示，7月9日～24日的12個交易日中，滬深兩市區間漲幅超過50%的個股就有752只之多，其中，中航光電（002179，收盤價46.62元）、長春一東（600148，收盤價28.61元）和光電股份（600184，收盤價33.05元）等23只個股，區間漲幅更是超過100%，基本上回到大跌前水平，甚至反彈到了更高的位置。

《每日經濟新聞》記者注意到，在昨日A股大跌時，之前反彈行情中帶頭沖鋒的領漲股卻成為殺跌主力。以長春一東為例，7月8日股價曾遭遇“一”字跌停，7月9日～24日的12個交易日中收獲10個漲停。但長春一東昨日直接低開，雖然盤中多空拉鋸，但最終未能躲過跌停的命運。

再如7月14日復牌后迎來連續9個漲停的黃海機械（002680，收盤價44.51元），昨日高開低走，最終跌停。

類似的一幕在昨日A股下跌中不斷上演。數據顯示，在752只近期漲逾50%的個股中，剔除32只停牌股，有近700只下跌，其中約570只跌停。

急速反彈致短線壓力增大

毫無疑問，對于前期抄底的投資者而言，短期內已獲得較為豐厚的浮盈，因此，這部分資金的動向也被視為影響行情的不確定因素之一。

分析人士認為，從之前反彈力度較大的個股昨日集體下挫的表現來看，獲利資金出逃影響已顯現。實際上，就在上周五A股尾盤快速跳水時，不少業內人士已開始留意。

安信證券在7月27日早間發布的最新觀點中表示，上周五，市場在政策面無重大利空的背景下出現大幅跳水，這更多可視為連續上漲后的技術性調整，市場需要更多的換手和前期獲利資金了結，從而為徘徊與觀望的投資者提供上車機會。

昨日，星石投資總經理楊玲對《每日經濟新聞》記者表示，A股昨日大跌是近期快速反彈后的正常調整，后市仍將震蕩向上。在7月9日市場觸底反彈至今的短短半個月的時間內，大盤已漲逾20%，反彈中有波折是正常現象，昨日下跌就屬于反彈中的波折。

楊玲進一步指出，目前市場環境已發生顯著變化，昨日的大跌也將與前一階段大跌有所不同：當前有“國家隊”托底，去杠桿也頗有成效，加上經濟企穩復蘇勢頭更加明確，因此投資者對快速反彈后的下跌不必過于恐慌，后市依然大概率向上。