每經編輯｜每經實習記(ji)者 胥帥    

◎每(mei)經實(shi)習記者 胥帥

九洲電氣（300040，收盤價(jia)11.18元）今(jin)日發(fa)布(bu)公(gong)(gong)告稱，公(gong)(gong)司擬(ni)以非公(gong)(gong)開發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)票方式收購昊誠電氣99.93%股(gu)(gu)(gu)權，此(ci)次交(jiao)易作價(jia)約4.5億元。由于深交(jiao)所將(jiang)對(dui)此(ci)次重(zhong)組(zu)相關文件(jian)進行(xing)事后審核，公(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)票將(jiang)繼續停牌。

值得一(yi)提的是，此前數日，昊誠電氣股(gu)東(dong)李文東(dong)等無償(chang)向公司參股(gu)PE轉讓了(le)600萬股(gu)，理由(you)為PE入股(gu)成本過(guo)高(gao)。

評估增值1倍

公(gong)告顯示，九洲(zhou)電(dian)(dian)氣(qi)(qi)擬以7.42元(yuan)(yuan)/股(gu)的(de)(de)價格向李(li)(li)文(wen)東、李(li)(li)長(chang)和等19名(ming)特(te)定對象發行6060萬股(gu)，購買其合計持有的(de)(de)昊誠電(dian)(dian)氣(qi)(qi)99.93%股(gu)權。根(gen)據資產評(ping)估(gu)報告，昊誠電(dian)(dian)氣(qi)(qi)凈(jing)資產賬面價值(zhi)(zhi)為2.2億元(yuan)(yuan)，評(ping)估(gu)值(zhi)(zhi)為4.5億元(yuan)(yuan)，增值(zhi)(zhi)率為101.06%。值(zhi)(zhi)得一(yi)提的(de)(de)是，九洲(zhou)電(dian)(dian)氣(qi)(qi)實際控(kong)制人李(li)(li)寅、趙曉紅夫婦合計持有昊誠電(dian)(dian)氣(qi)(qi)27.6%股(gu)份(fen)，因此昊誠電(dian)(dian)氣(qi)(qi)為九洲(zhou)電(dian)(dian)氣(qi)(qi)的(de)(de)關聯方(fang)，本次交易構成關聯交易。

資料顯示，昊(hao)誠電氣是國內專業的節能環保型輸配電及控制設備(bei)制造服務商(shang)，其主要(yao)客(ke)戶為(wei)國家電網和(he)(he)南(nan)方電網。公司近兩年(nian)(nian)(nian)來業績(ji)良好(hao)，2013年(nian)(nian)(nian)和(he)(he)2014年(nian)(nian)(nian)分(fen)(fen)別實現營業收入2.39億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、2.23億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，凈(jing)利(li)潤分(fen)(fen)別為(wei)2780.07萬(wan)元(yuan)(yuan)、2137.35萬(wan)元(yuan)(yuan)。交易對方承諾，昊(hao)誠電氣2015年(nian)(nian)(nian)~2017年(nian)(nian)(nian)實現的凈(jing)利(li)潤（以扣非后孰低確定）分(fen)(fen)別不低于3750萬(wan)元(yuan)(yuan)、4500萬(wan)元(yuan)(yuan)和(he)(he)5100萬(wan)元(yuan)(yuan)。

不過，《每(mei)日經濟新聞》記者注意(yi)到，2014年(nian)，九洲電(dian)(dian)氣業績出現自上市以來的首(shou)次虧損(sun)(sun)。公司財(cai)報顯示，2014年(nian)，公司凈利潤虧損(sun)(sun)5572萬元。今年(nian)一季度(du)，公司凈利潤繼(ji)續虧損(sun)(sun)603萬元，同(tong)比下降315.56%。九洲電(dian)(dian)氣表示，公司通過此次交易能夠在(zai)輸配電(dian)(dian)及(ji)控制(zhi)設備系列產品(pin)領域完成戰略布(bu)局，同(tong)時進(jin)入(ru)國家電(dian)(dian)網招(zhao)投標體系并建立新的盈利增長點等(deng)。

參(can)股PE無償獲600萬股

資(zi)(zi)料顯示(shi)，2012年3月(yue)，李文東(dong)等(deng)4名(ming)自(zi)(zi)然(ran)人(ren)股東(dong)將所持昊(hao)(hao)誠(cheng)(cheng)電氣(qi)共(gong)計(ji)389.8萬(wan)(wan)股轉讓給了智誠(cheng)(cheng)投資(zi)(zi)，轉讓作價(jia)為3508萬(wan)(wan)；李長和等(deng)4名(ming)自(zi)(zi)然(ran)人(ren)股東(dong)將所持昊(hao)(hao)誠(cheng)(cheng)電氣(qi)共(gong)計(ji)300萬(wan)(wan)股轉讓給了中(zhong)電投資(zi)(zi)，轉讓作價(jia)為2700萬(wan)(wan)元；朱(zhu)書明等(deng)3名(ming)自(zi)(zi)然(ran)人(ren)股東(dong)將所持昊(hao)(hao)誠(cheng)(cheng)電氣(qi)共(gong)計(ji)88萬(wan)(wan)股轉讓給了自(zi)(zi)然(ran)人(ren)郎威(wei)，轉讓作價(jia)為792萬(wan)(wan)元。此次(ci)合計(ji)轉讓作價(jia)為7000萬(wan)(wan)元，每股交(jiao)易價(jia)格均為9元。《每日經濟新聞》記者(zhe)了解到(dao)(dao)，昊(hao)(hao)誠(cheng)(cheng)電氣(qi)總股本為9440萬(wan)(wan)股，如果按照九洲電氣(qi)此次(ci)并購交(jiao)易作價(jia)計(ji)算，每股折合交(jiao)易價(jia)格約為4.8元。對比(bi)上述PE的(de)入股價(jia)格，九洲電氣(qi)此次(ci)可謂撿到(dao)(dao)了不(bu)小的(de)便宜。

不過，值得一(yi)(yi)提的是，5月2日，嘉華投(tou)資(zi)、匯富投(tou)資(zi)、智誠(cheng)投(tou)資(zi)、中電投(tou)資(zi)、朗(lang)威等(deng)5名風投(tou)股(gu)東與李(li)文東等(deng)10名昊誠(cheng)電氣(qi)(qi)管理層股(gu)東簽署(shu)協議，后者(zhe)同(tong)(tong)(tong)意(yi)無償轉讓600.11萬股(gu)給該上述5名風投(tou)股(gu)東。同(tong)(tong)(tong)時，協議各(ge)方一(yi)(yi)致同(tong)(tong)(tong)意(yi)解除對(dui)昊誠(cheng)電氣(qi)(qi)的相(xiang)關限制條款(kuan)。