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◎每經記者 唐強

29個(ge)交易日(ri)連續漲停、上(shang)市(shi)(shi)以(yi)來累計漲幅達(da)22倍，暴風科技（300431，收盤價(jia)157元）上(shang)市(shi)(shi)后(hou)的表現，令不少投(tou)資(zi)者(zhe)和券(quan)商分(fen)析師震驚。

正因這(zhe)樣的(de)(de)神跡(ji)表現，暴風(feng)科技(ji)一舉超越了此前蘭石重裝（603169，收盤價22.57元(yuan)）創(chuang)下的(de)(de)A股新(xin)股上市連續(xu)漲停紀錄。當然，任何的(de)(de)瘋狂舉動都有(you)止步之時(shi)，暴風(feng)科技(ji)昨日（5月6日）終(zhong)于開板交(jiao)易，多空(kong)雙方激戰正酣，部分機構(gou)投資者趁機高位“殺入”。

機構高位買進

時(shi)間回溯到今年3月份，暴(bao)風科(ke)技在經路演(yan)、詢價的(de)等(deng)待后，終于公(gong)(gong)布了(le)最新(xin)的(de)發(fa)行情況——公(gong)(gong)司(si)擬發(fa)行新(xin)股數量為3000萬股（網上發(fa)行2700萬股），并吸(xi)引(yin)了(le)眾多機(ji)構的(de)關注，共(gong)有91家(jia)(jia)網下投(tou)資者及其管理的(de)194家(jia)(jia)配售(shou)對象在規定的(de)時(shi)間內參與初(chu)步詢價報價。

最終，暴(bao)風科技新股發行價(jia)定(ding)為7.14元/股，而該(gai)價(jia)格在創業(ye)板處于極低價(jia)位，在目前(qian)已上(shang)市的(de)446只創業(ye)板個股中，僅有向(xiang)日葵（300111，收盤價(jia)6.33元）的(de)市價(jia)低于此。

3月24日(ri)，暴風科(ke)技(ji)正式登(deng)陸A股，上市首日(ri)，暴風科(ke)技(ji)毫無懸念(nian)的實現(xian)(xian)44%的頂格(ge)上漲(zhang)，隨(sui)后(hou)的28個交易日(ri)，更(geng)沒(mei)給任何機會的呈現(xian)(xian)“一(yi)”字漲(zhang)停(ting)。

直到昨日，暴(bao)風科(ke)(ke)技(ji)才打開(kai)漲停板(ban)，開(kai)盤(pan)后先是速(su)跌(die)5個百(bai)分點，爾后又快速(su)拉升至漲停，并在(zai)大部(bu)分交易時間維持漲停，股價也攀升至163.10元(yuan)，是其發行價格(ge)的22.84倍。但臨(lin)近(jin)收盤(pan)，暴(bao)風科(ke)(ke)技(ji)突然失(shi)手(shou)漲停，最終(zhong)全(quan)天上漲5.89%。《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者發現，買方熱(re)情不減(jian)，暴(bao)風科(ke)(ke)技(ji)昨日累計成(cheng)交1737萬股，成(cheng)交總(zong)金額(e)高(gao)達26.52億元(yuan)，多空雙方均重金參戰。龍(long)虎榜(bang)顯(xian)示，來自上海的國泰(tai)君安江(jiang)蘇(su)路(lu)和中(zhong)信(xin)證券(quan)溧陽(yang)路(lu)營業部(bu)，豪(hao)購資金分別為2.22億元(yuan)和1.53億元(yuan)；此外，1機(ji)構席位(wei)也現身搶籌，大肆(si)買進8877萬元(yuan)，買入(ru)前五席合計吸籌6.67億元(yuan)。

反(fan)觀賣方陣營，前五席均來自華泰證(zheng)券旗下營業部，上(shang)海(hai)共(gong)和新路(lu)(lu)(lu)、上(shang)海(hai)澳門路(lu)(lu)(lu)高居賣出前列，合計套現2.26億(yi)元(yuan)；此(ci)外，無錫(xi)解(jie)放西路(lu)(lu)(lu)、深圳(zhen)僑(qiao)香路(lu)(lu)(lu)智慧廣(guang)場、武漢西馬路(lu)(lu)(lu)共(gong)拋售1.76億(yi)元(yuan)。

近四年業績增長乏力

《每日經濟新聞》記者注意(yi)到，與其光鮮亮麗的(de)股價走勢(shi)相比(bi)，暴風(feng)科技近年來的(de)業績(ji)表(biao)現卻不盡如人意(yi)。數據顯示，2011年~2014年，暴風(feng)科技的(de)凈(jing)利潤分別為4928萬(wan)元、5585萬(wan)元、3854萬(wan)元和4186萬(wan)元，幾乎沒有增長。

詳(xiang)細來看，暴風科技收(shou)入(ru)來源較(jiao)為單一。2012年~2014年，公(gong)司廣告信息(xi)發布與推(tui)廣業(ye)務(wu)收(shou)入(ru)占主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)收(shou)入(ru)比重分別為99.95%、99.82%和98.28%。最新(xin)的(de)一季報披露，暴風科技當期營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)同比增長(chang)24.24%，但凈利潤虧損(sun)320.85萬元，同比下滑146.72%。對此，暴風科技解釋到，主(zhu)要是(shi)虛擬現實業(ye)務(wu)還處于早期大規(gui)模投入(ru)階段，導(dao)致公(gong)司一季度整體(ti)虧損(sun)。

此前，海通(tong)證券(quan)研(yan)報指出，暴風(feng)科技處(chu)于快速變(bian)革的(de)增長性行業(ye)。基于暴風(feng)科技未來(lai)廣闊(kuo)的(de)前景，并(bing)參照同行業(ye)可(ke)比公司，給予其(qi)2015年80倍PE的(de)估(gu)值，對應合理價(jia)位為(wei)28.8元(yuan)。顯然(ran)，如今高達157元(yuan)的(de)股(gu)價(jia)已遠遠超過(guo)了券(quan)商的(de)估(gu)值。