◎譚浩俊

4月10日，國(guo)家統計局公(gong)布的3月份經濟數據顯示，全(quan)國(guo)居民消費價格總(zong)水平（CPI）環比(bi)下(xia)降(jiang)0.5%，同比(bi)上(shang)漲(zhang)1.4%；全(quan)國(guo)工業生(sheng)產者(zhe)出廠價格（PPI）環比(bi)下(xia)降(jiang)0.1%，同比(bi)下(xia)降(jiang)4.6%。

從上述環比數據(ju)可(ke)以看(kan)出，無論是CPI還是PPI，似乎都處于“通縮區間”。

盡管政府(fu)采(cai)取了一(yi)系列的調(diao)控措施，但未能使經濟完(wan)全(quan)擺(bai)脫(tuo)通(tong)縮風(feng)險(xian)。如何從根本上掃(sao)除(chu)通(tong)縮陰影，這對中國經濟步入健康(kang)、穩(wen)定、有序的軌(gui)道，十分重要。

決策層表示，政策工(gong)具(ju)箱中還有不少可以(yi)穩定經(jing)(jing)濟(ji)的工(gong)具(ju)，隨(sui)時可以(yi)拿出來維護經(jing)(jing)濟(ji)的穩定。但是，在外圍經(jing)(jing)濟(ji)環(huan)境(jing)仍十分復(fu)雜、美元(yuan)持續(xu)(xu)強(qiang)勢的大背景下，中國經(jing)(jing)濟(ji)已沒有耐(nai)心等待政策緩(huan)慢作用的空(kong)間和條(tiao)件，必須以(yi)更為有效的方式(shi)，推動經(jing)(jing)濟(ji)盡快步入(ru)復(fu)蘇通(tong)道。至少，應當(dang)不再(zai)繼(ji)續(xu)(xu)下行，不再(zai)面臨嚴(yan)重(zhong)的通(tong)縮壓力。

顯然，再走政府投資刺激經(jing)濟的老路，是行(xing)不通的。但如果沒有(you)相(xiang)應的投資作支撐，沒有(you)一(yi)定的貨幣(bi)寬(kuan)松(song)政策，經(jing)濟也很難擺脫困境。這就告訴我們(men)，在經(jing)濟形勢不樂觀(guan)面前，“錢途(tu)”還(huan)是有(you)的，貨幣(bi)政策也有(you)一(yi)定寬(kuan)松(song)空(kong)間(jian)。關鍵(jian)在于，如何(he)把握好政策的指向、著(zhu)力(li)點(dian)。

事(shi)實上，如果單從貨(huo)幣(bi)發行的角度來看，市場的流動性(xing)已經(jing)足夠。問題是(shi)，天量(liang)發行的貨(huo)幣(bi)，到底去哪兒了？可能沒有(you)一個機構能說(shuo)得清楚，也根本(ben)無法找到準確答(da)案。

如果寬松的(de)貨幣政策仍然延續此前的(de)方(fang)式，那(nei)么，對穩(wen)定經濟也很難發(fa)揮作用。因為(wei)，不(bu)管是(shi)(shi)常規(gui)手(shou)段還是(shi)(shi)定向手(shou)段，最終資金都還是(shi)(shi)流(liu)向了(le)開發(fa)企(qi)業、融資平臺(tai)和少數大企(qi)業。近一段時間大量流(liu)向股市(shi)。

其(qi)中，流(liu)向(xiang)(xiang)開發企(qi)(qi)業(ye)(ye)和融(rong)資平(ping)臺的資金(jin)，在房地產市場(chang)(chang)低(di)迷以及融(rong)資平(ping)臺債(zhai)務(wu)累累的情況下，無疑都成(cheng)(cheng)了資金(jin)的“沼澤地”，無法(fa)通過流(liu)動提高(gao)其(qi)使用效率。流(liu)向(xiang)(xiang)大企(qi)(qi)業(ye)(ye)的資金(jin)，也因市場(chang)(chang)低(di)迷、需(xu)求不旺(wang)，大多(duo)難(nan)以像過去(qu)那樣(yang)周轉速度很快。流(liu)向(xiang)(xiang)股市的資金(jin)則在瘋狂狀態下，無法(fa)成(cheng)(cheng)為(wei)企(qi)(qi)業(ye)(ye)急需(xu)的“血液”。因此，實體經(jing)濟和部分中小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)就成(cheng)(cheng)了資金(jin)的枯竭地帶(dai)。

恰恰是(shi)實(shi)(shi)體(ti)經濟(ji)，是(shi)目前經濟(ji)難(nan)以擺脫困境、難(nan)以走出(chu)下行(xing)通道最為重要(yao)的原因。如果政(zheng)策出(chu)臺以后，仍然(ran)通過各種途徑(jing)流(liu)失掉，不能對實(shi)(shi)體(ti)經濟(ji)形成實(shi)(shi)質(zhi)性的支持(chi)和(he)幫助，那么，政(zheng)策出(chu)得越多(duo)，對實(shi)(shi)體(ti)經濟(ji)的傷害也就越大。

面(mian)對通縮(suo)的(de)威脅，如何(he)找準(zhun)“錢途(tu)”，讓(rang)錢真正流向實體經濟、特別是中小企業(ye)，成了最緊迫的(de)問(wen)題(ti)。

在此(ci)基礎上，減稅需要進一(yi)(yi)步加(jia)大力度，特別(bie)對中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，不能再(zai)擔心財(cai)政運行而(er)緊握(wo)減稅鑰匙不放，而(er)應(ying)當以更(geng)積極的(de)姿態對中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)進行扶持。否則，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)如果依然不能擺脫過高的(de)稅費負擔，處境(jing)將始(shi)終難以改善。到時候(hou)，居民就(jiu)業(ye)(ye)(ye)和收(shou)入增長就(jiu)成問題了，消(xiao)費需求也更(geng)加(jia)不景氣。“錢途”有空間，有兩方(fang)面(mian)的(de)含義：一(yi)(yi)是(shi)(shi)貨(huo)幣政策有“錢途”，可以適當寬松一(yi)(yi)些，前提是(shi)(shi)確(que)保實(shi)體(ti)經濟、特別(bie)是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)；二(er)是(shi)(shi)財(cai)政政策有“錢途”，可以多(duo)出臺減稅政策，讓利(li)于實(shi)體(ti)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)。即將開始(shi)的(de)涉企(qi)(qi)收(shou)費清理，就(jiu)是(shi)(shi)非常重要的(de)手段。