每經(jing)(jing)編輯｜每經(jing)(jing)記(ji)者(zhe) 史青偉 發自上海    

每經(jing)記(ji)者 史青偉 發自上(shang)海

目(mu)前，在監管細則仍未(wei)出臺，網(wang)貸行(xing)業(ye)(ye)標準(zhun)也未(wei)統(tong)一的(de)背景下，第三(san)方評級能(neng)否發(fa)揮專(zhuan)業(ye)(ye)作用(yong)，客(ke)觀公允反映被評P2P平臺的(de)真實情(qing)況，成為(wei)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)展面臨(lin)的(de)現(xian)實問題。

不過，多位業內人(ren)士告訴《每日經濟新聞》記者，目前，所見的P2P評級尚無太大公信力(li)，暫難得到業內的認(ren)可。

評級結果暫難(nan)讓人信(xin)服

最近，某網站對一(yi)家知(zhi)名P2P公司的評級，由于平(ping)臺(tai)并未出示詳細資料，被認(ren)定信息不透(tou)明，該平(ping)臺(tai)對該評級提(ti)出了一(yi)些不滿。

據《每(mei)日經濟新聞》記者了解(jie)，實(shi)際上(shang)，每(mei)次類似的評(ping)(ping)級(ji)完(wan)成后，網貸(dai)平臺都(dou)是幾家歡喜(xi)幾家愁，尤(you)其(qi)對于有一些(xie)名氣(qi)的平臺。“如(ru)果(guo)沒能上(shang)榜，投資者會找到公(gong)司問(wen)(wen)是不(bu)是近期(qi)出(chu)現了問(wen)(wen)題，實(shi)際上(shang)沒什(shen)么問(wen)(wen)題，但投資者很介意，這讓我也必須重(zhong)視(shi)評(ping)(ping)級(ji)，然而(er)有些(xie)評(ping)(ping)級(ji)我們自己都(dou)不(bu)知(zhi)道什(shen)么時候出(chu)的，我們也沒提交過材(cai)料。”某知(zhi)名P2P負責人(ren)向記者表示。

一(yi)般而(er)言(yan)，行(xing)業評級(ji)主(zhu)要(yao)分為(wei)兩(liang)類(lei)(lei)，一(yi)類(lei)(lei)為(wei)監(jian)管評級(ji)，由監(jian)管部門對行(xing)業進行(xing)評級(ji)，如銀(yin)(yin)監(jian)會對商(shang)業銀(yin)(yin)行(xing)的監(jian)管評級(ji)，另(ling)一(yi)類(lei)(lei)為(wei)第三方評級(ji)，例如標普(pu)等知名(ming)機(ji)構對某些國家（地區）、企業的資(zi)信評級(ji)。

據(ju)悉，因為沒(mei)有(you)(you)走類似債券市場的(de)諸多(duo)程序，網貸(dai)評(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)的(de)公(gong)信力(li)大打折扣。博金貸(dai)副(fu)總經(jing)理鐘俊告訴《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記者，目前，P2P行業評(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)公(gong)信力(li)還(huan)比(bi)較低，比(bi)如(ru)有(you)(you)些(xie)用(yong)數據(ju)進行評(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)，有(you)(you)些(xie)用(yong)信息(xi)披露度評(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)，有(you)(you)些(xie)從(cong)業務風險角度評(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)等，這些(xie)只(zhi)是從(cong)單一的(de)角度出發(fa)，沒(mei)有(you)(you)從(cong)多(duo)維度進行評(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)，所(suo)以(yi)評(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)結果(guo)也(ye)顯得角度和領域單一。

禮(li)德財(cai)富CEO洪凱彬也(ye)表示，網(wang)貸行業還處于早期狀態(tai)，各個平臺(tai)的模式差異也(ye)較(jiao)大，而且沒有監管的硬性要求，所以(yi)評級很難(nan)了解到企業真(zhen)實信息(xi)，也(ye)導致(zhi)評級難(nan)以(yi)讓人(ren)信服。

惠譽評(ping)級此(ci)前曾(ceng)表(biao)示，網貸(dai)公(gong)司長(chang)期的成(cheng)功取決于(yu)長(chang)時間積累的P2P貸(dai)款的信用(yong)表(biao)現(xian)，P2P的增長(chang)主要是(shi)和(he)過(guo)去的利率及信貸(dai)環境有關。由(you)于(yu)P2P借貸(dai)公(gong)司有限(xian)的經營歷史(shi)，惠譽可(ke)能被迫對行業內的任何(he)一家P2P公(gong)司給(gei)予較低的投資評(ping)級。

很(hen)顯(xian)然(ran)，P2P在(zai)中(zhong)國的發展(zhan)歷史(shi)較短，準確詳細的數據(ju)并不好追蹤，業內人士表示，評級公(gong)(gong)(gong)司(si)很(hen)多都是隨機(ji)抓取(qu)信息，透明(ming)度低，一些數據(ju)也(ye)是P2P公(gong)(gong)(gong)司(si)自(zi)己公(gong)(gong)(gong)開的數據(ju)，這(zhe)些數據(ju)真實(shi)性存在(zai)很(hen)大疑(yi)問。

除評級時數(shu)據獲取(qu)存在難點(dian)，業內更為擔(dan)憂的(de)(de)是評級背后的(de)(de)利益交換。

北京市(shi)網貸行業協會研究中心認(ren)為，評級(ji)(ji)(ji)機構的(de)(de)公(gong)信力亟待建立(li)(li)，無論是(shi)債(zhai)券市(shi)場還(huan)是(shi)信貸市(shi)場，評級(ji)(ji)(ji)機構都需要相(xiang)(xiang)應(ying)的(de)(de)授(shou)權，并在相(xiang)(xiang)關法律法規的(de)(de)約(yue)束(shu)下開展評級(ji)(ji)(ji)業務。網貸行業的(de)(de)監管措施尚未出(chu)臺，未經授(shou)權的(de)(de)評級(ji)(ji)(ji)行為的(de)(de)合法、合規性存在先(xian)天不足，評級(ji)(ji)(ji)機構面臨(lin)一定的(de)(de)道德風(feng)險，需要建立(li)(li)相(xiang)(xiang)應(ying)的(de)(de)監督(du)、制(zhi)約(yue)機制(zhi)，逐步建立(li)(li)評級(ji)(ji)(ji)機構的(de)(de)公(gong)信力。

業內建議改進(jin)評(ping)級模型

目前(qian)，面對評級過(guo)程中出現(xian)(xian)的困境，也出現(xian)(xian)了一些呼吁取消網貸評級的聲(sheng)音。

禮德財(cai)富CEO洪凱彬告(gao)訴記者，暫(zan)時不需(xu)要評(ping)級(ji)，劣質的(de)平(ping)臺(tai)太多，市場還(huan)有待進一步(bu)凈化，可行的(de)辦法是(shi)制定(ding)一些(xie)指(zhi)數(shu)，以指(zhi)數(shu)去分(fen)析平(ping)臺(tai)，而不是(shi)直接進行評(ping)級(ji)。

某專(zhuan)業評(ping)級(ji)機(ji)構也告訴記(ji)者，國(guo)內網貸市場很不(bu)成(cheng)熟，沒(mei)有(you)具體監管(guan)措(cuo)施，數據(ju)缺乏且失(shi)真，網貸平臺(tai)是輕(qing)資產甚至是無資產，沒(mei)有(you)歷史(shi)過往業績(ji)且無大量歷史(shi)違約(yue)數據(ju)作評(ping)分(fen)參考等(deng)原因，導致很難做評(ping)級(ji)。不(bu)過，一(yi)些平臺(tai)針對評(ping)級(ji)則提(ti)出了自己的建(jian)議，其主要(yao)改(gai)進點在于符合監管(guan)要(yao)求以(yi)及評(ping)級(ji)模型方(fang)面(mian)。

鐘俊表示，機構評(ping)(ping)級(ji)作(zuo)為一種第三方監督力量介入行業中去是非常必(bi)要的，有助于行業向健康、良(liang)性、規(gui)范的方向發展，但必(bi)須摸索科學合(he)理的評(ping)(ping)級(ji)模式，從(cong)不(bu)同(tong)維(wei)度(du)(du)分析，在不(bu)同(tong)維(wei)度(du)(du)上匹配不(bu)同(tong)的權重(zhong)系數(shu)，然后根據綜合(he)分數(shu)制定評(ping)(ping)級(ji)等級(ji)。

開(kai)鑫貸(dai)副總經理周治(zhi)翰(han)表(biao)示(shi)，銀(yin)行機構(gou)的監(jian)(jian)管(guan)評級(ji)考(kao)慮資產質量(liang)、風險控制(zhi)水平，會(hui)用(yong)不(bu)良(liang)貸(dai)款(kuan)額、不(bu)良(liang)貸(dai)款(kuan)率等指標衡量(liang)，并通過央(yang)行、銀(yin)監(jian)(jian)會(hui)等監(jian)(jian)管(guan)機構(gou)的審慎(shen)監(jian)(jian)管(guan)、系統監(jian)(jian)測和(he)日(ri)常報送(song)等途徑，保證數據(ju)的真實有效。

周治翰坦言，現在(zai)評(ping)級過(guo)程(cheng)中(zhong)，部(bu)分指(zhi)標打分的(de)(de)主觀性(xing)較大，得(de)分只能依靠“評(ping)委”的(de)(de)主觀判斷。因此，在(zai)設計評(ping)級指(zhi)標時，應(ying)特別注重信息的(de)(de)可獲(huo)得(de)性(xing)和(he)真實性(xing)，通過(guo)定量化的(de)(de)數(shu)據(ju)支撐，盡(jin)量減少評(ping)級過(guo)程(cheng)中(zhong)主觀判斷的(de)(de)空間。

“網(wang)(wang)絡借貸不管(guan)是(shi)信(xin)用中介，還是(shi)信(xin)息中介，是(shi)互聯網(wang)(wang)金融(rong)領域(yu)中金融(rong)屬(shu)性最重的行業，在實質上承擔了很(hen)多輔助風險(xian)管(guan)理的功(gong)能，P2P網(wang)(wang)貸評(ping)級(ji)(ji)需要對監(jian)管(guan)紅線(xian)有(you)所體現，這(zhe)是(shi)評(ping)級(ji)(ji)公信(xin)力的基(ji)礎。對于如(ru)有(you)觸碰監(jian)管(guan)紅線(xian)的P2P平臺仍能取得較好的評(ping)級(ji)(ji)結(jie)果，則評(ping)級(ji)(ji)的公信(xin)力會(hui)大打折扣。”周治(zhi)翰(han)稱。

業(ye)內人士也表示，評(ping)(ping)(ping)級模(mo)(mo)型(xing)需(xu)要(yao)較(jiao)長的(de)優化(hua)(hua)過程，評(ping)(ping)(ping)級模(mo)(mo)型(xing)需(xu)要(yao)通過大量歷(li)史數據進行提煉、驗證和優化(hua)(hua)，方能獲得概率意義上的(de)可靠、準確結(jie)果(guo)，它不僅(jin)僅(jin)取(qu)決(jue)于(yu)評(ping)(ping)(ping)級機(ji)構(gou)的(de)專業(ye)能力，還依賴于(yu)大量的(de)數據積累，在行業(ye)高速發展的(de)情況(kuang)下，模(mo)(mo)型(xing)需(xu)要(yao)經(jing)常(chang)作出修正，并持續進行優化(hua)(hua)。