每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記(ji)者 宋戈(ge)    

每經記者 宋戈

近(jin)日，中國臺(tai)灣地區LED芯(xin)片廠商11月(yue)營收(shou)數據(ju)陸續出爐，龍頭(tou)晶電11月(yue)營收(shou)為17.71億(yi)新(xin)臺(tai)幣(bi)，環比下滑7.6%，同比下滑了14.66%；包(bao)含晶電在內的8家LED芯(xin)片企業合計營收(shou)33億(yi)新(xin)臺(tai)幣(bi)，同比下降(jiang)15.1%，環比下降(jiang)9.5%。

臺灣地區LED企(qi)業(ye)(ye)整(zheng)體出(chu)現頹勢，大陸企(qi)業(ye)(ye)是否出(chu)會出(chu)現相(xiang)同情況？對此，《每(mei)日經濟新聞》記者走訪了上市公司、業(ye)(ye)內以及機構，以求(qiu)獲得最新的行業(ye)(ye)動態。

臺LED企業11月營收普(pu)遍下滑/

最新數據顯(xian)示(shi)，今年11月份，臺(tai)(tai)灣(wan)地區8家LED芯片企業 （璨圓(yuan)、鼎元、光(guang)宏、光(guang)磊(lei)、華上、晶電、泰谷(gu)、新世(shi)紀光(guang)電）合計營收33.0億新臺(tai)(tai)幣(bi)，同比下(xia)降15.1%，環(huan)比下(xia)降9.5%。

其中，LED芯(xin)片廠商晶(jing)電、隆達、璨圓11月營收(shou)環(huan)(huan)(huan)比(bi)分(fen)別下降了7.64%、2.4%和(he)29.75%，尤其是(shi)(shi)龍頭(tou)晶(jing)電更是(shi)(shi)遭遇重創，除了環(huan)(huan)(huan)比(bi)下滑外，同(tong)比(bi)下降幅度更是(shi)(shi)高達14.66%。另(ling)外，9家LED封裝(zhuang)企業（佰鴻，東貝等(deng)）合計營收(shou)60.4億新臺幣，同(tong)比(bi)上(shang)漲(zhang)9.06%，環(huan)(huan)(huan)比(bi)下降4.3%。

實際上，《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者注意到，臺(tai)灣地區(qu)LED企業之前(qian)已(yi)現(xian)頹勢。9月，臺(tai)灣地區(qu)LED四大芯(xin)片廠商晶電，隆(long)達、新世紀、璨圓營收環比數據悉(xi)數下(xia)滑，下(xia)滑幅度分別為11.9%、5.6%、22.1%、11.7%；不過(guo)封裝端表現(xian)優秀，9月營收環比增長1.55%。

到了10月份(fen)，情況繼續惡化，LED芯(xin)片廠商晶電、璨圓營(ying)收環比(bi)分別(bie)下降了15.48%和36.22%。結(jie)合11月份(fen)的(de)最(zui)新數據，芯(xin)片、封裝環節均表現不佳，整個(ge)行業的(de)頹勢仍未迎來反轉。

A股公司下行壓力(li)不大(da)/

對于臺灣地區LED企(qi)業營收普遍持(chi)續下滑的情形，大陸同行們(men)是否出現了相同的情況(kuang)？

對此，德(de)豪(hao)潤(run)達（002005，收盤(pan)價9.03元(yuan)）董秘鄧飛對《每(mei)日(ri)經濟新聞(wen)》記者(zhe)表(biao)示，德(de)豪(hao)潤(run)達和(he)同行業公(gong)司(si)還(huan)是(shi)有差(cha)異的(de)，德(de)豪(hao)潤(run)達做芯片、封裝，通過收購雷士，又有渠(qu)道。“相(xiang)比去(qu)年，公(gong)司(si)的(de)銷(xiao)售額(e)還(huan)是(shi)有增(zeng)長的(de)，但是(shi)這(zhe)也是(shi)我們(men)公(gong)司(si)的(de)情(qing)況，畢竟德(de)豪(hao)潤(run)達有雷士這(zhe)個銷(xiao)售渠(qu)道。”

同時，記者(zhe)以投資(zi)者(zhe)身份致電

國(guo)星(xing)(xing)光(guang)電(dian)（002449，收盤價11.83元）以及乾照光(guang)電(dian)（300102，收盤價13.19元）。國(guo)星(xing)(xing)光(guang)電(dian)工(gong)作(zuo)人員表(biao)示，并未發(fa)現訂單較(jiao)少或(huo)者其他(ta)相(xiang)應的(de)狀況，公司運營還是跟往年一樣，沒有出現大的(de)波動，公司目(mu)前幾(ji)乎(hu)滿產。乾照光(guang)電(dian)的(de)工(gong)作(zuo)人員則表(biao)示，相(xiang)關統計還未出來，感覺整體狀況還行。

高工LED研(yan)究(jiu)所(suo)研(yan)究(jiu)總監(jian)張宏標對《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)表(biao)示，今年(nian)四季度(du)大部分企(qi)業都(dou)(dou)表(biao)示整個市(shi)場比較(jiao)冷，尤其是(shi)整個產業鏈的中上游(you)。形成這種情形有(you)兩(liang)個原因(yin)：一是(shi)上半年(nian)很多(duo)(duo)LED企(qi)業沖量沖得很快，企(qi)業有(you)些庫存(cun)還沒有(you)消化(hua)，四季度(du)很多(duo)(duo)企(qi)業都(dou)(dou)在(zai)消化(hua)庫存(cun)；二是(shi)以前四季度(du)LED企(qi)業上中下游(you)都(dou)(dou)會備貨(huo)，現在(zai)市(shi)場價(jia)格變化(hua)更(geng)快，體系更(geng)加成熟，大家都(dou)(dou)不會積極備貨(huo)，導致需(xu)求減少(shao)。臺灣地區LED企(qi)業大多(duo)(duo)做芯(xin)片和封裝，其銷(xiao)售遇冷都(dou)(dou)和備貨(huo)有(you)關系。

“另(ling)外有一點需要(yao)注意(yi)的(de)是(shi)，臺灣地區LED企業的(de)客戶(hu)(hu)群(qun)體，比(bi)如封裝都是(shi)以(yi)背(bei)(bei)光為主，大陸的(de)LED企業就沒有這么大的(de)背(bei)(bei)光客戶(hu)(hu)群(qun)，反(fan)而(er)是(shi)照(zhao)明(ming)類(lei)客戶(hu)(hu)很多。目前室內照(zhao)明(ming)終端的(de)增(zeng)速仍然維持在70%以(yi)上的(de)增(zeng)幅，市(shi)場需求量還(huan)是(shi)比(bi)較明(ming)顯的(de)。”

有券商研究(jiu)員則(ze)表示，四季(ji)度本身就是LED行(xing)業的淡季(ji)，糟糕(gao)的成績(ji)單是正常(chang)現象，不能因為淡季(ji)營收大幅(fu)下滑就認為拐(guai)點(dian)來了，畢竟市場需求仍然存在。

興業證券(quan)分析師在研(yan)究報告中提到(dao)，封裝端(duan)(duan)11月(yue)營收環比下降4.3%，封裝端(duan)(duan)更接近下游，表明LED行業景氣度有所下降。11月(yue)芯(xin)(xin)片(pian)端(duan)(duan)營收環比下降9.5%，幅度大(da)于(yu)去年(nian)（4.8%）。中長(chang)期來(lai)看，臺灣地區(qu)上游芯(xin)(xin)片(pian)廠今年(nian)以來(lai)均無(wu)擴產，而大(da)陸

三(san)安光(guang)電（600703，收(shou)盤價(jia)(jia)14.94元(yuan)(yuan)）、華燦光(guang)電（300323，收(shou)盤價(jia)(jia)11.11元(yuan)(yuan)）以及澳洋順昌（002245，收(shou)盤價(jia)(jia)11.28元(yuan)(yuan)）等(deng)廠(chang)商(shang)(shang)新增產能的(de)(de)釋放，臺(tai)灣地(di)區(qu)廠(chang)商(shang)(shang)芯片環節份額勢(shi)必減少，這(zhe)應該是一個(ge)趨勢(shi)，大(da)陸(lu)芯片廠(chang)商(shang)(shang)和(he)臺(tai)灣地(di)區(qu)廠(chang)商(shang)(shang)的(de)(de)差距(ju)正逐漸(jian)縮小，未來份額有望進(jin)一步增大(da)。據跟蹤，相比(bi)三(san)季度，大(da)陸(lu)芯片廠(chang)商(shang)(shang)10月和(he)11月的(de)(de)出貨情況并無下行壓力。