編(bian)者按：9月4日，滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)《四方協議(yi)》在上海證券交(jiao)易所(suo)簽署，為滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)業務合作構建了(le)完整(zheng)的(de)協議(yi)框(kuang)架，標志著具(ju)體承擔滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)市場組織業務的(de)兩所(suo)兩司(si)已經就各方面的(de)機制安排(pai)達成一(yi)致。下一(yi)步，上交(jiao)所(suo)將加(jia)快業務技術準備(bei)，盡快公布各類業務規則，深入(ru)開(kai)展(zhan)技術系(xi)統測(ce)試，為滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)正式推(tui)出創造(zao)更好(hao)條件(jian)。滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)開(kai)通(tong)(tong)在即(ji)，您做好(hao)投資港(gang)(gang)股的(de)準備(bei)了(le)嗎？

一、哪些人可以成為港股通的(de)投資者？證券公司如何對港股通投資者進行(xing)適當性評估？

港(gang)股(gu)通投(tou)資者(zhe)應當擁(yong)有滬市人(ren)民幣(bi)(bi)普(pu)通股(gu)賬戶，同時，在(zai)試(shi)點初期，需滿足香(xiang)港(gang)證監(jian)(jian)會關(guan)于(yu)(yu)參與港(gang)股(gu)通的(de)內地投(tou)資者(zhe)僅(jin)限于(yu)(yu)機構投(tou)資者(zhe)及證券賬戶及資金(jin)賬戶余額合計不低(di)于(yu)(yu)人(ren)民幣(bi)(bi)50萬元的(de)個人(ren)投(tou)資者(zhe)的(de)規(gui)(gui)定。在(zai)實踐操作中(zhong)(zhong)，港(gang)股(gu)通業務實施投(tou)資者(zhe)適當性管理，由證券公司(si)根據中(zhong)(zhong)國(guo)證監(jian)(jian)會與香(xiang)港(gang)證監(jian)(jian)會在(zai)聯合公告中(zhong)(zhong)明確的(de)準(zhun)入資格標準(zhun)，以及上交(jiao)所相關(guan)業務規(gui)(gui)則(ze)的(de)規(gui)(gui)定，核定參與港(gang)股(gu)通投(tou)資者(zhe)的(de)資質，并要求投(tou)資者(zhe)在(zai)了解投(tou)資風險的(de)前(qian)提下完成(cheng)必要的(de)手(shou)續。

證(zheng)券公司應根據上交(jiao)所港股通業務適當性管理的(de)要求，對個(ge)人投資(zi)者的(de)資(zi)產狀況(kuang)、知識水平、風險承受能力(li)和(he)誠信(xin)狀況(kuang)等方面進(jin)行適當性評估(gu)，評估(gu)個(ge)人投資(zi)者是否適合參(can)與(yu)港股通股票交(jiao)易。

二、投資者如何參與港股(gu)通交易？應使(shi)用何種(zhong)賬戶(hu)？是否需要與證券公司簽訂專門的業務合同？

投資者應通(tong)(tong)過(guo)委托內地(di)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)買賣港(gang)股(gu)通(tong)(tong)股(gu)票(piao)。證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)在(zai)接受(shou)委托后，經(jing)由上交(jiao)所證(zheng)券(quan)交(jiao)易服務公(gong)司(si)，向(xiang)(xiang)聯交(jiao)所進(jin)行申報，該申報在(zai)聯交(jiao)所交(jiao)易平臺撮(cuo)合成交(jiao)后，將通(tong)(tong)過(guo)相(xiang)同路徑向(xiang)(xiang)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)和投資者返(fan)回(hui)成交(jiao)情況(kuang)。在(zai)結(jie)(jie)(jie)算(suan)(suan)交(jiao)收方(fang)面，投資者通(tong)(tong)過(guo)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)與中國(guo)結(jie)(jie)(jie)算(suan)(suan)完成清算(suan)(suan)交(jiao)收，中國(guo)結(jie)(jie)(jie)算(suan)(suan)作為內地(di)投資者港(gang)股(gu)通(tong)(tong)股(gu)票(piao)的(de)名義(yi)持有(you)人向(xiang)(xiang)香港(gang)結(jie)(jie)(jie)算(suan)(suan)履行交(jiao)收責任(ren)。

參與(yu)港(gang)股通(tong)交易的個人投資者應當(dang)擁(yong)有滬市人民幣普(pu)通(tong)股賬(zhang)戶。如果投資者已經有此賬(zhang)戶，那么無需另行開立(li)股票賬(zhang)戶。

個(ge)人投(tou)資者在(zai)通過港(gang)股(gu)通投(tou)資者適當性(xing)管理的(de)評(ping)估后，買賣港(gang)股(gu)通股(gu)票前，應當簽署風險揭示書，并與內地證(zheng)券公(gong)司(si)簽訂(ding)港(gang)股(gu)通委托(tuo)協議(yi)。

此外，港(gang)股通只供投(tou)資者進行香(xiang)港(gang)二級市(shi)場交易(yi)，而(er)不能(neng)進行IPO申購(gou)港(gang)股。

三、港(gang)股通交(jiao)易(yi)的指(zhi)定交(jiao)易(yi)與(yu)轉指(zhi)定、撤銷指(zhi)定是怎(zen)樣(yang)的？

內(nei)地投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)參與港(gang)股(gu)通交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)，適用目前(qian)上交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)關(guan)于指定(ding)(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的相關(guan)規(gui)定(ding)(ding)(ding)(ding)，實行全面指定(ding)(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)制度。對(dui)于新辦理或者(zhe)(zhe)變更指定(ding)(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的，自下(xia)一個港(gang)股(gu)通交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)起(qi)，才可進行港(gang)股(gu)通交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)。投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)存在當(dang)日(ri)有交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)行為、當(dang)日(ri)有申報、有交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)未完成交(jiao)(jiao)(jiao)收或者(zhe)(zhe)上交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)業務規(gui)則規(gui)定(ding)(ding)(ding)(ding)的其他情形的，不得撤銷指定(ding)(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)。

四、港(gang)股(gu)(gu)通(tong)交(jiao)易(yi)日(ri)(ri)是怎樣安排(pai)的？在香港(gang)市(shi)場的半(ban)個交(jiao)易(yi)日(ri)(ri)里,港(gang)股(gu)(gu)通(tong)交(jiao)易(yi)如何安排(pai)？

港(gang)股通(tong)(tong)將僅在(zai)滬港(gang)兩(liang)地均為交(jiao)易(yi)(yi)(yi)日并且能夠滿足結算安排(pai)時開(kai)通(tong)(tong)。具體交(jiao)易(yi)(yi)(yi)日安排(pai)，將由上交(jiao)所(suo)證券交(jiao)易(yi)(yi)(yi)服務公司(si)在(zai)其指定網站對市(shi)場(chang)公布(bu)。滬港(gang)通(tong)(tong)開(kai)通(tong)(tong)當(dang)年的交(jiao)易(yi)(yi)(yi)日安排(pai)將在(zai)開(kai)通(tong)(tong)之前向市(shi)場(chang)公布(bu)。

在(zai)聯交所市場,存在(zai)半(ban)交易日的(de)情況，即圣誕節、元(yuan)旦(dan)和農歷新年的(de)前一日如(ru)果不是周末，那么該日為港股的(de)半(ban)個(ge)交易日，也是港股通(tong)的(de)半(ban)個(ge)交易日。

在該日(ri)(ri)(ri)(ri)上午，港(gang)股通(tong)有(you)交易，但下午不交易，該半日(ri)(ri)(ri)(ri)也非(fei)交收日(ri)(ri)(ri)(ri)；此外，上述半個(ge)交易日(ri)(ri)(ri)(ri)內(nei)，港(gang)股通(tong)交易的(de)額度控制規定，與完整交易日(ri)(ri)(ri)(ri)的(de)規定相同(tong)。

五、港股(gu)通股(gu)票的交易時間是怎么規定的？

投資者買賣港股(gu)通(tong)股(gu)票的交易時(shi)間應遵守聯交所規定(ding)。在(zai)聯交所，交易日的9:00至9:30為開市前時(shi)段（集合競價(jia)(jia)），港股(gu)通(tong)投資者則僅可以(yi)在(zai)9:00至9：15通(tong)過競價(jia)(jia)限價(jia)(jia)盤申報(bao)；交易日的9:30至12:00以(yi)及13:00至16:00為持續交易時(shi)段（連續競價(jia)(jia)），港股(gu)通(tong)投資者僅能通(tong)過增強限價(jia)(jia)盤申報(bao)。港股(gu)通(tong)投資者撤(che)單的時(shi)間為9：00-9：15；9：30-12：00；12：30-16：00。

港股通交易時間

開市前時段：

上午9:00-9:30 -輸入買賣盤(pan)時段： 9:00-9:15

港股通投資者可通過競(jing)價限價盤申報，并且其間僅能取消訂單而(er)不可以修(xiu)改訂單

持續交易時段：

上午(wu)：9:30-12:00

下(xia)午：13:00-16:00 港股(gu)通投資者可通過(guo)增強限(xian)價(jia)盤在該時(shi)段申(shen)報(bao)或撤銷申(shen)報(bao)，但(dan)不得修改訂單

港(gang)股通投資者可在(zai)12:30-13:00 撤銷(xiao)上午未成交的申報(bao)

六(liu)、什么是(shi)聯交所的開市前(qian)時段？

聯交(jiao)(jiao)所開(kai)(kai)市(shi)前時段(duan)是在早上開(kai)(kai)市(shi)前增設(she)的(de)交(jiao)(jiao)易時間，用以確定開(kai)(kai)市(shi)價。

在(zai)開市前時(shi)段(duan)，買(mai)賣(mai)盤積累到一段(duan)時(shi)間后，會在(zai)預先設定的對盤時(shi)段(duan)中對盤（即報價撮(cuo)合）。也就是買(mai)賣(mai)盤會以買(mai)賣(mai)盤類別、價格及時(shi)間等優先次序按“最終參考平衡價格”順(shun)序對盤。

在(zai)開市(shi)前時段(duan)(duan)，交易(yi)系(xi)統只接受輸入(ru)“競價(jia)(jia)盤(pan)(pan)(pan)(pan)(pan)”及“競價(jia)(jia)限價(jia)(jia)盤(pan)(pan)(pan)(pan)(pan)”指令，其中，港股通投資者(zhe)只可以(yi)輸入(ru)“競價(jia)(jia)限價(jia)(jia)盤(pan)(pan)(pan)(pan)(pan)”。在(zai)該時段(duan)(duan)，輸入(ru)交易(yi)系(xi)統的買(mai)賣盤(pan)(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)格不可偏離(li)上(shang)日收(shou)盤(pan)(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)或按盤(pan)(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)(最近(jin)參考平衡(heng)價(jia)(jia))9倍或以(yi)上(shang)及少于(yu)九分(fen)之一(yi)或以(yi)下(xia)，每個(ge)買(mai)賣盤(pan)(pan)(pan)(pan)(pan)不得(de)超過(guo)3,000手股份。

聯交所(suo)開市(shi)前時段又分為以下的交易時段：

時段 時間 交易規則

輸(shu)入買賣(mai)盤(pan)時段 9:00至9:15 只接受(shou)競(jing)價盤(pan)及競(jing)價限價盤(pan)輸(shu)入

注：港股通投資者只(zhi)可以輸入競價(jia)限價(jia)盤，并(bing)且其間(jian)僅能取(qu)消訂(ding)單而不可以修(xiu)改訂(ding)單。

對盤(pan)前時段 9:15至9:20 只接受競價盤(pan)

注：港(gang)股通投資者(zhe)不(bu)能輸(shu)入(ru)“競(jing)價盤”，因此，不(bu)可以在9：15-9：20之間輸(shu)入(ru)訂單。

對(dui)盤時段 9:20至9:28 投資者不得在交易系統內輸入、更改(gai)及取消買賣盤；

已經(jing)存在的(de)買(mai)賣盤(pan)會以買(mai)賣盤(pan)類別(以競價(jia)(jia)盤(pan)為先)、價(jia)(jia)格及時間等優(you)先次序對盤(pan)；

在此時段確定每一只證(zheng)券(quan)的最終參(can)考平(ping)衡價(jia)(jia)格（即開盤價(jia)(jia)）。

暫停時段 9:28至9:30 至持續交易(yi)時段開始前，不能將買賣盤傳遞至聯交所(suo)的(de)交易(yi)系統(tong)。

投資(zi)者(zhe)可以通過聯交(jiao)(jiao)所(suo)網站“市場運(yun)(yun)作”項(xiang)下的“證券交(jiao)(jiao)易運(yun)(yun)作”內“交(jiao)(jiao)易機制”欄(lan)目，了解更詳細(xi)的交(jiao)(jiao)易規(gui)則與機制。

七、聯交(jiao)所持續交(jiao)易(yi)時段是怎樣規定(ding)的？

每(mei)個交(jiao)(jiao)易日的9:30至12:00、12:00至13:00以及13:00至16:00是(shi)聯交(jiao)(jiao)所(suo)的持續交(jiao)(jiao)易時段。其中，12:00至13:00為(wei)延續早市時段，只(zhi)適用于指(zhi)定證券，而(er)港(gang)股(gu)(gu)通(tong)股(gu)(gu)票不包括在內(nei)，因此(ci)，對于港(gang)股(gu)(gu)通(tong)投資者而(er)言，在這(zhe)一時段是(shi)無法(fa)參(can)與(yu)交(jiao)(jiao)易的。

在持續交易(yi)(yi)(yi)時段，一方面，交易(yi)(yi)(yi)系(xi)統(tong)會按照價(jia)(jia)格優(you)(you)先、時間優(you)(you)先的原則成交；另一方面，交易(yi)(yi)(yi)系(xi)統(tong)只(zhi)接(jie)受“限價(jia)(jia)盤(pan)”、“增強限價(jia)(jia)盤(pan)”及“特(te)別限價(jia)(jia)盤(pan)”。注(zhu)意，港股通(tong)投資者(zhe)僅可輸入“增強限價(jia)(jia)盤(pan)”。在此時段，輸入交易(yi)(yi)(yi)系(xi)統(tong)的買賣盤(pan)價(jia)(jia)格不可偏離(li)按盤(pan)價(jia)(jia)(最近參考價(jia)(jia))9倍或以(yi)上及少于九分之一或以(yi)下(xia)。同時，每個買賣盤(pan)的數量不得超過3000手股份。

八、相關股(gu)票(piao)在(zai)何種情形下會被調(diao)入港股(gu)通標的(de)證券？港股(gu)通標的(de)股(gu)票(piao)在(zai)什么情形發(fa)生時又可(ke)能被調(diao)出？

在試(shi)點期間，港股(gu)(gu)通股(gu)(gu)票范圍為恒(heng)生綜合(he)大型股(gu)(gu)指(zhi)數、恒(heng)生綜合(he)中型股(gu)(gu)指(zhi)數成(cheng)(cheng)分股(gu)(gu)以及不在前述指(zhi)數成(cheng)(cheng)分股(gu)(gu)內但有股(gu)(gu)票同時在上交所和聯交所上市的(de)(de)發行人的(de)(de)H股(gu)(gu)。

但是，在(zai)(zai)上(shang)(shang)述股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)中(zhong)，以(yi)港(gang)幣(bi)(bi)以(yi)外(wai)貨幣(bi)(bi)報價(jia)的(de)港(gang)股(gu)(gu)(gu)暫(zan)(zan)(zan)不納(na)入；有股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)同時在(zai)(zai)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)以(yi)外(wai)的(de)內地證(zheng)券交(jiao)易所(suo)(suo)和(he)聯交(jiao)所(suo)(suo)上(shang)(shang)市的(de)發行(xing)人(ren)的(de)H股(gu)(gu)(gu)暫(zan)(zan)(zan)不納(na)入；同時在(zai)(zai)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)和(he)聯交(jiao)所(suo)(suo)上(shang)(shang)市的(de)發行(xing)人(ren)的(de)滬股(gu)(gu)(gu)被實施風險警示或(huo)者屬于退市整理股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de),那么，無(wu)論其H股(gu)(gu)(gu)是否屬于恒生(sheng)綜合(he)(he)大(da)型(xing)股(gu)(gu)(gu)指數或(huo)恒生(sheng)綜合(he)(he)中(zhong)型(xing)股(gu)(gu)(gu)指數成分(fen)股(gu)(gu)(gu)，該H股(gu)(gu)(gu)均暫(zan)(zan)(zan)不納(na)入；存在(zai)(zai)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)認定的(de)其他特殊情形的(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)也(ye)暫(zan)(zan)(zan)不納(na)入。截至2014年6月30日(ri)，可(ke)納(na)入港(gang)股(gu)(gu)(gu)通標(biao)的(de)范圍(wei)的(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)共264只。

提示投(tou)資者注意，港股(gu)通(tong)標的股(gu)票可能因發生特殊情形(xing)而被調出，或(huo)者被調入。

港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)之外的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)若因相關指數成分股(gu)(gu)(gu)(gu)調(diao)整等(deng)原(yuan)因，導致屬于港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)范圍，則調(diao)入港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)。其(qi)中(zhong)，A股(gu)(gu)(gu)(gu)在(zai)(zai)(zai)(zai)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)上(shang)(shang)市(shi)的(de)公司在(zai)(zai)(zai)(zai)聯交(jiao)所(suo)上(shang)(shang)市(shi)H股(gu)(gu)(gu)(gu)，或者(zhe)(zhe)H股(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)公司在(zai)(zai)(zai)(zai)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)上(shang)(shang)市(shi)A股(gu)(gu)(gu)(gu)，或者(zhe)(zhe)公司同日在(zai)(zai)(zai)(zai)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)和(he)聯交(jiao)所(suo)上(shang)(shang)市(shi)A股(gu)(gu)(gu)(gu)和(he)H股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)，其(qi)H股(gu)(gu)(gu)(gu)在(zai)(zai)(zai)(zai)價格穩(wen)定期結束且相應A股(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)滿10個交(jiao)易日后調(diao)入港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)。

港股(gu)(gu)(gu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)票(piao)因相(xiang)關指數(shu)成分(fen)股(gu)(gu)(gu)調整(zheng)等原(yuan)因，導(dao)致不(bu)再(zai)屬于港股(gu)(gu)(gu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)票(piao)范圍的(de)，則調出港股(gu)(gu)(gu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)票(piao)。提(ti)示投資者注意(yi)，如果股(gu)(gu)(gu)票(piao)被調出港股(gu)(gu)(gu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)票(piao)但(dan)仍屬于聯交所(suo)上市(shi)股(gu)(gu)(gu)票(piao)的(de)，那(nei)么自調整(zheng)之日(ri)起(qi)，港股(gu)(gu)(gu)通(tong)投資者將不(bu)得買(mai)入該股(gu)(gu)(gu)票(piao)，但(dan)可以(yi)賣(mai)出。

對此(ci)，投資者(zhe)可以關注上(shang)交(jiao)所證(zheng)券交(jiao)易(yi)服務公(gong)(gong)司指定網站(zhan)公(gong)(gong)布(bu)的港股通(tong)股票(piao)(piao)名單信息，相(xiang)關股票(piao)(piao)被調入或(huo)者(zhe)調出(chu)港股通(tong)股票(piao)(piao)的生效時間(jian)以上(shang)交(jiao)所證(zheng)券交(jiao)易(yi)服務公(gong)(gong)司公(gong)(gong)布(bu)的時間(jian)為準。