每經編輯(ji)｜每經記者 曾(ceng)子(zi)建    

每經記者 曾子建

上周（9月(yue)15日(ri)～19日(ri)），大(da)盤走勢(shi)似(si)乎有(you)驚無險(xian)，周二，滬指當(dang)日(ri)創出階段性高點后又(you)下(xia)挫40多(duo)點，且放(fang)出巨量(liang)。正當(dang)不(bu)少投資者擔心(xin)2007年“5·30”大(da)跌重現的時(shi)候，截(jie)至上周五，滬指又(you)頑強拉出三連陽，當(dang)天漲13.52點，以(yi)2329.45點報收。隨著國慶長(chang)假(jia)逐(zhu)步臨(lin)近，大(da)盤將何去何從？昨日(ri)（9月(yue)19日(ri)），《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)NBD）與張道達(da)先生進行(xing)了交(jiao)流。

資金面現利好

NBD：記得在9月15日的文(wen)章中，你(ni)曾表示行(xing)情可能出現類似(si)于8月初(chu)的震蕩。上周指數確實震蕩較(jiao)大。

道(dao)達：9月11日(ri)大(da)(da)盤(pan)沖高(gao)(gao)回(hui)落(luo)，滬(hu)指創(chuang)下(xia)2343.59點的高(gao)(gao)點后，我在9月12日(ri)刊發的文章中認為11日(ri)行情的誘多(duo)成分強(qiang)，要警惕震蕩(dang)就此(ci)展(zhan)開(kai)。此(ci)后，雖然大(da)(da)盤(pan)又反彈兩個(ge)交易日(ri)，但在上周二滬(hu)指剛一創(chuang)下(xia)2347.94點高(gao)(gao)點之后，猛(meng)烈(lie)調整便在當天展(zhan)開(kai)。

對(dui)于(yu)上周二(er)的(de)大跌，我認為是(shi)(shi)多重因素共同作用下(xia)的(de)結果(guo)：一方(fang)面，宏觀經濟(ji)數據仍待整固(gu)，一直(zhi)是(shi)(shi)制約A股大牛市出現的(de)主要(yao)(yao)原因。同時，美股、港股等周邊(bian)股市提前(qian)調整也(ye)(ye)對(dui)A股形成壓力；另一方(fang)面，新一批IPO啟(qi)動，也(ye)(ye)對(dui)市場資(zi)金形成沖擊。在(zai)上周二(er)的(de)大跌中(zhong)，跌幅較大的(de)主要(yao)(yao)還是(shi)(shi)前(qian)期(qi)強勢(shi)股，我認為這是(shi)(shi)一次短期(qi)風險(xian)的(de)集(ji)中(zhong)釋(shi)放(fang)。

NBD：從大盤調整力度看(kan)，除了周二單日跌幅較大，總體而言下跌空間尚在能容忍范圍之內。

道達：是(shi)的(de)(de)，上周(zhou)三(san)(san)滬(hu)指(zhi)最(zui)低跌(die)至2282.79點之后便(bian)止(zhi)跌(die)反(fan)彈，此(ci)后收出三(san)(san)連陽(yang)，被市場(chang)認為(wei)有利(li)好預期(qi)支(zhi)撐。其中(zhong)，最(zui)重要(yao)的(de)(de)還(huan)是(shi)央行(xing)(xing)(xing)向(xiang)五大(da)(da)行(xing)(xing)(xing)發放(fang)5000億元(yuan)SLF（常設借貸(dai)便(bian)利(li)）的(de)(de)消(xiao)息(xi)，19日，新華社(she)援引建(jian)行(xing)(xing)(xing)董(dong)事長表述稱(cheng)，央行(xing)(xing)(xing)確已向(xiang)五大(da)(da)行(xing)(xing)(xing)投放(fang)了(le)5000億元(yuan)SLF。這確定了(le)近(jin)期(qi)相對寬(kuan)松的(de)(de)貨(huo)幣環境(jing)。我(wo)個人認為(wei)，就憑這一點，就足(zu)以決(jue)定短期(qi)市場(chang)向(xiang)下調整(zheng)空間不(bu)會太(tai)大(da)(da)。從近(jin)期(qi)個股(gu)表現看，每天漲停個股(gu)數量依然(ran)不(bu)少，這說明場(chang)內資(zi)金(jin)激情還(huan)在。所以大(da)(da)家對于行(xing)(xing)(xing)情走勢暫(zan)時(shi)不(bu)必太(tai)過擔心。

前高不易突破

NBD：你個人對后(hou)市怎么(me)看(kan)待？

道達：新股申購暫告段落(luo)，全球關注(zhu)的(de)阿里巴巴也終于上市(shi)成(cheng)功了，我想(xiang)，A股可(ke)能又將(jiang)回到自身應有的(de)節奏中(zhong)來。短期而言(yan)，不論A股還是港股，經(jing)過一波調整后(hou)都已(yi)初步企(qi)穩，后(hou)市(shi)至少有望在高位(wei)維(wei)持(chi)相對平衡的(de)震蕩(dang)走(zou)勢。

從投資(zi)者的(de)交易情緒看，似乎(hu)并(bing)未因為(wei)上(shang)周二(er)大(da)跌而受到太大(da)影響。數(shu)據顯示，截至9月18日，滬深兩(liang)市的(de)融資(zi)交易余額達(da)到5804.17億(yi)元，創出新高，說明(ming)機構對(dui)后(hou)(hou)市的(de)態度并(bing)不(bu)悲觀。不(bu)過，即便后(hou)(hou)市指數(shu)和(he)繼續向上(shang)攻擊(ji)前(qian)期高點，但(dan)我感覺(jue)要突破前(qian)期高點的(de)可能性也比較小，畢(bi)竟上(shang)周二(er)下跌時成交量很大(da)，除非(fei)后(hou)(hou)市也有大(da)幅放量。

道(dao)達郵(you)箱：daoda@263.net

根據(ju)國家(jia)有關部(bu)門(men)的最(zui)新規定，本手記不(bu)涉及任何操作(zuo)建議，入(ru)市風險自擔。