每經編輯｜每經實習記者 梁瀟    

每經實習記者 梁瀟

《每日經濟新聞》記者注意到，隨著5月30日收官戰結束，股指期貨主力合約出現月K線6連陰走勢。同時，在5月30日滬深300指數微漲1.30點的背景下，期指主力合約IF1406下跌5.8點，且貼水較前一日明顯增大。

研究員：歷年6月資金偏緊

《每日經濟新聞》記者注意到，2013年12月～2014年5月，股指期貨主力合約月K線出現6連陰，但在逼近去年6月1996點低點時，跌速放緩。2013年6月，期指主力合約跌16.67%，那么今年6月，在此前月K線6連陰背景下，是復制去年下跌，還是就此轉勢迎來反彈呢？

記者同時注意到，自2007年以來，滬指7年中有5年在6月均表現為下跌。廣發證券期貨研究員范士坤對記者表示，6月行情或受股指成分股分紅情況的影響。不過，中信期貨研究員劉賓認為，分紅更可能對相關板塊影響更大，對大盤指數影響或有限，市場下跌更多可能受到 “年中資金緊張”的影響。“年中6、7月，正好是銀行的半年考核時期，銀行壓力較大，資金面比較緊張”，長江期貨分析師王旺補充道。

那么今年的流動性又如何呢？分析人士認為，5月29日，央行28天正回購操作量僅為100億，規模再創年內新低。這也是央行連續第三周實現凈投放，使得市場對6月資金面的預期越來越樂觀。范世坤認為：“央行在主動投放流動性，資金面沒有緊張的跡象，不太可能出現去年年中情況”。

對于近期市場預期能否出現全面降準，劉賓認為，主要應為定向降準，全面降準可能性不大，因為市場流動性并非很緊張，全面降準沒有很大的必要。”范世坤則補充道：定向降準主要針對于小微企業，對部分行業有作用，對整個市場影響或有限。

期指總持倉下降

上周三和周四，期指16.2萬手左右的總持倉量創出股指期貨自上市交易以來日內最高值，不過，在端午節前最后一個交易日，期指總持倉量減少至15.5萬手。

5月30日中金所數據顯示，股指主力合約IF1406凈空單減少748手，不過在IF1407和IF1409合約上卻增加了824手凈空單。《每日經濟新聞》記者注意到，當日主力合約貼水8.66點，29日貼水僅為1.76點。

“從月K線情況來看，股指整體維持震蕩。6月由于基本面情況較為樂觀，股指或表現為先反彈再回落。但大方向目前并不明確”，劉賓對記者表示。

劉賓認為，就節后整體行情預期來看，短期偏多因素更明顯，PMI回升表明經濟有所企穩，加之定向降準等微刺激因素影響，對多頭信心提振較明顯。