每經編輯｜每經記者 胡健 發自北京    

每經(jing)記者 胡健 發(fa)自北京

多種跡象顯示宏(hong)觀經濟基(ji)本(ben)面正在逐漸趨(qu)穩。

昨日（4月27日），國(guo)家(jia)統計局發布(bu)工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)財務數據(ju)顯示，1~3月份，全國(guo)規(gui)模以上(shang)工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)實現利潤總額12942.4億元，同比增(zeng)長10.1%，增(zeng)速比1~2月份提高0.7個百分點。

其中，3月(yue)份實現(xian)利潤(run)總額5131.6億元，同比(bi)增(zeng)長10.7%，增(zeng)速比(bi)1~2月(yue)份提高1.3個百分點，并且重回雙位數軌(gui)道。

結合近期經濟運行中(zhong)發生的(de)新(xin)變化，瑞銀證券首席經濟學家(jia)汪(wang)濤告(gao)訴(su)《每日經濟新(xin)聞》記者，基于出口復蘇、投資(zi)審(shen)批和(he)建(jian)設進度(du)加快(kuai)、信(xin)貸保持穩健增(zeng)長(chang)，預計經濟增(zeng)長(chang)將在(zai)二季度(du)回(hui)升，同比增(zeng)速將提高至7.7%~7.8%。

增速重回兩位數/

前3個月，在規模以上工業(ye)企(qi)(qi)業(ye)中，國有及國有控股企(qi)(qi)業(ye)實(shi)(shi)現(xian)(xian)利(li)潤(run)總額3548.4億(yi)元，同比增長2.9%；集(ji)體企(qi)(qi)業(ye)實(shi)(shi)現(xian)(xian)利(li)潤(run)總額171億(yi)元，增長1.1%；股份(fen)制企(qi)(qi)業(ye)實(shi)(shi)現(xian)(xian)利(li)潤(run)總額7550.5億(yi)元，增長9.1%；外商(shang)(shang)及港澳(ao)臺商(shang)(shang)投資(zi)企(qi)(qi)業(ye)實(shi)(shi)現(xian)(xian)利(li)潤(run)總額3011.2億(yi)元，增長12.5%。

相比之下，私(si)營企業顯然更具(ju)活力，該類企業不僅實(shi)現利潤總額(e)4191.4億元，并且達(da)到14.2%的增長。

從行(xing)業角度(du)來(lai)看，41個(ge)(ge)工業大(da)類行(xing)業前3個(ge)(ge)月的表現各(ge)異，33個(ge)(ge)行(xing)業利潤總額同比增長，1個(ge)(ge)行(xing)業持平(ping)，7個(ge)(ge)行(xing)業下降。

主要行業(ye)(ye)利潤有(you)增也(ye)有(you)減(jian)，比如農副食品加工業(ye)(ye)利潤總額同比增長(chang)8.2%，紡織業(ye)(ye)增長(chang)12.4%，石油加工、煉焦(jiao)和核燃料(liao)加工業(ye)(ye)增長(chang)3.4%，化學原料(liao)和化學制品制造業(ye)(ye)增長(chang)10%。

但上游(you)行(xing)業(ye)表現則(ze)不(bu)盡如人(ren)意，主(zhu)要(yao)采(cai)礦(kuang)及原材料行(xing)業(ye)利(li)潤明顯下(xia)降。因需求不(bu)足、價(jia)格(ge)下(xia)降，1~3月份，煤(mei)炭開采(cai)和(he)洗選業(ye)利(li)潤同(tong)比下(xia)降41.2%，黑(hei)色金(jin)屬(shu)冶煉(lian)和(he)壓(ya)延加(jia)工(gong)業(ye)下(xia)降19.9%，有(you)色金(jin)屬(shu)礦(kuang)采(cai)選業(ye)下(xia)降15.6%，有(you)色金(jin)屬(shu)冶煉(lian)和(he)壓(ya)延加(jia)工(gong)業(ye)下(xia)降13.6%，石油和(he)天然氣(qi)開采(cai)業(ye)下(xia)降6.3%。據(ju)統計(ji)，這5個(ge)行(xing)業(ye)利(li)潤合(he)計(ji)同(tong)比減少394.6億元，下(xia)降17.7%。

就3月工業企業利潤(run)增速(su)抬升，國家統計局工業司何平博(bo)士(shi)解讀時提到了兩個原因(yin)，一是電子行業的拉動，二(er)是在主(zhu)營業務收入增速(su)與1~2月份基(ji)本持(chi)平的情況(kuang)下，3月份利潤(run)增長(chang)加(jia)快(kuai)，與去年同期(qi)利潤(run)基(ji)數偏低有較大關系(xi)。

3月(yue)份，計算機通(tong)信(xin)和其他電子設備制造(zao)業(ye)(ye)利潤同(tong)比增長63.4%，而(er)1~2月(yue)份同(tong)比下(xia)降14.1%，拉動全部規模以上(shang)工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)利潤增幅上(shang)升3.3個(ge)百分(fen)點。

企穩跡象漸顯/

一季度(du)我國(guo)GDP增速為7.4%，創(chuang)下近年(nian)來低點，三大(da)需(xu)求(qiu)都較為低迷(mi)，令人(ren)擔(dan)憂，但一些好(hao)的跡象逐(zhu)漸(jian)在出現(xian)。

根(gen)據國家統計局數據，1~3月份，新(xin)增(zeng)利(li)潤最多的行(xing)業(ye)是：汽車制(zhi)造(zao)業(ye)、電氣機(ji)械和器材制(zhi)造(zao)業(ye)以及非金屬礦(kuang)物制(zhi)品業(ye)等五(wu)個行(xing)業(ye)，它們(men)對(dui)全部規模以上工業(ye)企業(ye)利(li)潤增(zeng)長的貢(gong)獻近八成。

業(ye)內人士(shi)認(ren)為，這幾(ji)個行業(ye)都屬于高端(duan)制造業(ye)范疇，說明我國經(jing)濟轉型升級已經(jing)取得一定成(cheng)效，企業(ye)也(ye)能有效與市(shi)場需求相銜接。

上周公布的(de)4月(yue)匯(hui)豐(feng)制造業PMI初(chu)值也報喜，該數(shu)值較(jiao)3月(yue)回(hui)升0.3個百分點(dian)，新訂單指(zhi)數(shu)也脫離此前創(chuang)下(xia)的(de)19個月(yue)低點(dian)。

摩(mo)根大通(tong)中國首席經濟學(xue)家朱海斌告訴《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)，4月份(fen)匯豐制(zhi)造(zao)業PMI初值的(de)溫和(he)上(shang)升終止(zhi)了(le)去年11月至今年3月連續五個月的(de)下滑趨勢。

“這(zhe)是自去年(nian)8月(yue)以(yi)來的(de)第(di)(di)二低數值，而且整(zheng)體PMI連續(xu)第(di)(di)四(si)個月(yue)低于50的(de)枯(ku)榮(rong)線，表(biao)明工業活動的(de)放緩(huan)趨勢(shi)可能已經觸底，但(dan)短期內的(de)增長勢(shi)頭(tou)仍偏弱。”朱海斌表(biao)示。

華泰證(zheng)券研報分析，投入價格及產出價格指(zhi)數(shu)也較上月(yue)有所(suo)回(hui)升，產成(cheng)品及采購庫存略(lve)有回(hui)落(luo)，但(dan)采購量指(zhi)數(shu)略(lve)有回(hui)升，這或許意(yi)味著生產和需(xu)求(qiu)持續收縮的情況有所(suo)緩解，政(zheng)策的效果開始初顯(xian)。

該報告(gao)稱，盡(jin)管(guan)經(jing)濟實(shi)際運行情(qing)況還(huan)需更(geng)多(duo)數據(ju)驗(yan)證，但該值(zhi)為(wei)二季(ji)度(du)宏觀(guan)經(jing)濟開了(le)好頭，市場(chang)對經(jing)濟在二季(ji)度(du)企穩預期將(jiang)會增(zeng)強。

外需也在向好(hao)的(de)方面發展，深圳市(shi)進出口商會常務副秘(mi)書(shu)長曾曉華(hua)表示(shi)，由于(yu)第一季(ji)度(du)是行業(ye)淡(dan)季(ji)，所以出口貿易量相較而言較少。預計(ji)今年(nian)外貿情況將略好(hao)于(yu)去年(nian)，而人民幣的(de)貶值對出口企業(ye)利好(hao)。

穩增長政策助力/

在經濟增(zeng)速下(xia)行背景下(xia)，政(zheng)策也開始向“穩(wen)增(zeng)長”傾斜(xie)，并將成為支撐經濟小(xiao)幅上揚的主要力量之一(yi)。

朱海斌坦(tan)言，對未來經(jing)濟逐步溫(wen)和復蘇的前(qian)景展(zhan)望是(shi)建立在(zai)外需小幅復蘇及近期溫(wen)和的促增長措施得到落實，基(ji)礎(chu)設施投資有所反彈的基(ji)礎(chu)上。

他預計未來將出(chu)臺更(geng)多促增(zeng)長措施(shi)，但規模(mo)不(bu)會太大，并(bing)且會聚焦在鐵路和(he)保障房建(jian)設、環(huan)保和(he)清潔能源投(tou)資，以(yi)及加快(kuai)結構性(xing)改(gai)革步伐，以(yi)釋放包(bao)括民間(jian)投(tou)資在內的潛(qian)在的國內需求。

國務(wu)院(yuan)總理李(li)克強(qiang)4月23日主(zhu)持召開(kai)國務(wu)院(yuan)常(chang)務(wu)會議(yi)，確定進一(yi)步落實企業投(tou)資自主(zhu)權的政策措施(shi)，決定在基(ji)礎設施(shi)等(deng)領域推出一(yi)批鼓勵社(she)會資本(ben)參與的項目。

中信(xin)證券評論道，從此次會議規劃的(de)7個放權領域和(he)(he)80項(xiang)示范工(gong)程來看，屬(shu)于(yu)增量(liang)投資政(zheng)策(ce)，并且明確提出未(wei)來還將擴大至(zhi)油氣勘查、公用事業、水利和(he)(he)機場等四(si)大領域，直至(zhi)涵蓋所有(you)基礎設施和(he)(he)重大工(gong)程項(xiang)目。

“此次(ci)政策部署兼顧了短(duan)期(qi)穩投資和長期(qi)促進國(guo)企改革(ge)轉(zhuan)型(xing)(xing)的目的。在短(duan)期(qi)確保經(jing)濟(ji)增(zeng)長的同時(shi)，也逐步實現三(san)中(zhong)全會規劃的轉(zhuan)型(xing)(xing)遠景(jing)。”報告稱。

對于政策執行(xing)的效果，去年(nian)三、四季度基(ji)建(jian)投(tou)資走勢極具參(can)考性(xing)。去年(nian)7月(yue)31日國(guo)務(wu)院常務(wu)會(hui)議部署了(le)城市軌道(dao)交通和管網相關投(tou)資后，基(ji)建(jian)投(tou)資增(zeng)速從8月(yue)的14%迅速反彈(dan)至(zhi)9月(yue)的24%。

本次政府宏觀(guan)調(diao)(diao)控(kong)節(jie)奏的把控(kong)獲得一致認可，主要(yao)原因就是對貨幣政策的使用。朱海(hai)斌說，未來預(yu)計央行將(jiang)堅持中性的信貸政策，但會作部分(fen)微(wei)調(diao)(diao)，以(yi)支持促增長(chang)措施，短(duan)期內(nei)人民幣的弱勢將(jiang)持續更長(chang)時間，從而為出口提供支撐。

“央(yang)行希望維持流動性穩定和(he)將(jiang)同(tong)業利率(lv)維持在(zai)較低(di)水平，而且時間(jian)長于此前的預期，從而穩定實(shi)體(ti)經濟的資金成本。”朱(zhu)海(hai)斌(bin)說道。