今年以來，各家上市公司共(gong)發布了近1200則公告,宣布其投(tou)資理財的相關行為。這些(xie)公告除了宣布相關投(tou)資進展，很大一部分(fen)的內容是關于上市公司決定提升其投(tou)資金額

⊙記者金蘋(pin)蘋(pin)○編輯于勇

和(he)普(pu)通個人投資(zi)者一(yi)樣(yang)，上(shang)市公司的理財熱情正空(kong)前高漲。統計(ji)顯示，越來越多的上(shang)市公司正在(zai)大手筆地將富余(yu)資(zi)金投向銀(yin)行理財產品和(he)信托等投資(zi)工(gong)具。

其(qi)中(zhong)，上市公司(si)針(zhen)對銀行理財的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)熱情(qing)還在持續升(sheng)溫(wen)，動輒上千萬、甚至上億元的(de)資(zi)(zi)金投(tou)(tou)向(xiang)，讓(rang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財儼然成為上市公司(si)的(de)主要副(fu)業。對此，市場不僅對其(qi)中(zhong)隱藏的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)風險開始(shi)警惕(ti)，更是對上市公司(si)募集資(zi)(zi)金的(de)初(chu)衷產生懷疑。

大手筆投資成副業

4月10日，兗(yan)州煤業(600188)發(fa)布(bu)的(de)一則(ze)公(gong)告顯示，4月9日那天，該公(gong)司分別(bie)與農業銀行(xing)(601288)、工商銀行(xing)、中國銀行(xing)、建設銀行(xing)和齊魯銀行(xing)簽訂了購買銀行(xing)理(li)財產品的(de)合同，分別(bie)購買了總計額度為49億元的(de)理(li)財產品。

除了兗(yan)州煤業的大手筆外，雙匯發(fa)展(000895)的投資也堪稱“土豪”。該公司4月11日發(fa)布的公告顯示(shi)，“本公司及控(kong)股子公司于(yu)近期(qi)購買了中國(guo)銀(yin)行(xing)(xing)、建設銀(yin)行(xing)(xing)、交通銀(yin)行(xing)(xing)、平安銀(yin)行(xing)(xing)(000001)等銀(yin)行(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)的短期(qi)保本型理財(cai)產品，累計金(jin)額(e)為160696萬元。”多達16億元的金(jin)額(e)同(tong)樣(yang)令人咋舌(she)。

事(shi)實上，這(zhe)幾則公(gong)(gong)告(gao)(gao)(gao)僅(jin)僅(jin)是上市(shi)公(gong)(gong)司在(zai)近期投(tou)資銀(yin)行理(li)財(cai)的(de)(de)一(yi)個縮影。上證報記者根據(ju)上證資訊提供的(de)(de)數據(ju)統(tong)計發(fa)現，今(jin)年以來(lai)，各家上市(shi)公(gong)(gong)司共發(fa)布了近1200則公(gong)(gong)告(gao)(gao)(gao)宣布其投(tou)資理(li)財(cai)的(de)(de)相關(guan)(guan)行為。這(zhe)些(xie)公(gong)(gong)告(gao)(gao)(gao)除了宣布相關(guan)(guan)投(tou)資進展的(de)(de)，很大一(yi)部(bu)分的(de)(de)內容是關(guan)(guan)于(yu)上市(shi)公(gong)(gong)司決(jue)定提升(sheng)其投(tou)資金額。

統計還顯示，進入(ru)4月(yue)(yue)以來，有近200家上市(shi)公司發布公告，稱利用閑置或自有資(zi)金購(gou)買了(le)相(xiang)關理財產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)。而在4月(yue)(yue)7日至4月(yue)(yue)21日這短短的(de)半個月(yue)(yue)時間內(nei)，上市(shi)公司共動用123.9億(yi)元(yuan)的(de)資(zi)金購(gou)買了(le)相(xiang)關銀行(xing)理財產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)和信托產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)，其中(zhong)122.9億(yi)元(yuan)的(de)資(zi)金流向了(le)銀行(xing)理財產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)。

對(dui)比2013年(nian)(nian)和2012年(nian)(nian)的(de)相(xiang)關數(shu)據可以發現，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)投資(zi)(zi)銀行(xing)理財的(de)速(su)度和資(zi)(zi)金(jin)(jin)規(gui)模正迅速(su)增大。此前有統計顯示(shi)，截至2013年(nian)(nian)12月中旬，2013年(nian)(nian)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)購買(mai)(mai)銀行(xing)理財產品(pin)的(de)規(gui)模已破千億元。統計數(shu)據顯示(shi)，2013年(nian)(nian)有逾150家上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)的(de)約(yue)1300多(duo)筆投資(zi)(zi)用(yong)于購買(mai)(mai)理財產品(pin)。除部分信托理財產品(pin)以外，絕大多(duo)數(shu)是銀行(xing)理財產品(pin)，涉及多(duo)家上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)銀行(xing)和城商行(xing)，規(gui)模達到1434.9億元。而2012年(nian)(nian)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)購買(mai)(mai)銀行(xing)理財產品(pin)的(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)量僅僅是百(bai)億元的(de)規(gui)模。

仔細(xi)研讀這(zhe)些(xie)公(gong)告可以發現，近(jin)期(qi)上(shang)(shang)市公(gong)司的投(tou)資(zi)中，銀行(xing)理(li)財(cai)產(chan)品(pin)仍占據絕(jue)對主流地位，而(er)上(shang)(shang)市公(gong)司偏(pian)愛(ai)的銀行(xing)理(li)財(cai)產(chan)品(pin)則為保本浮動(dong)收益型(xing)理(li)財(cai)產(chan)品(pin)，這(zhe)些(xie)產(chan)品(pin)的投(tou)資(zi)期(qi)限大都在30天(tian)—90天(tian)之(zhi)間(jian)，預(yu)期(qi)年(nian)化收益率(lv)則大體在3%—6%之(zhi)間(jian)徘徊，略低于普(pu)通個人投(tou)資(zi)者所能獲得的收益率(lv)。

風險魅影顯現

梳(shu)理相關公(gong)(gong)告可以發現，上市(shi)公(gong)(gong)司(si)用來投(tou)資(zi)(zi)的理財資(zi)(zi)金(jin)(jin)大都標以“自有資(zi)(zi)金(jin)(jin)”或“閑置資(zi)(zi)金(jin)(jin)”。但是，隨著上市(shi)公(gong)(gong)司(si)投(tou)入理財市(shi)場(chang)的資(zi)(zi)金(jin)(jin)規模日漸龐大，其所占公(gong)(gong)司(si)凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)的比(bi)例也(ye)在(zai)不斷增加(jia)。例如4月9日明(ming)牌珠寶(002574)的公(gong)(gong)告顯(xian)示，截至該次(ci)公(gong)(gong)告，該公(gong)(gong)司(si)在(zai)過去(qu)12個月內總共購買銀行(xing)理財產(chan)(chan)品金(jin)(jin)額13億元(yuan)，占公(gong)(gong)司(si)最近(jin)一(yi)期經審(shen)計的凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)的47.4%。

值(zhi)得(de)關注的(de)是，除了資金(jin)規模不(bu)斷擴(kuo)大(da)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)投資銀行(xing)(xing)理財和信托產(chan)(chan)品的(de)風險也開始提升(sheng)。按照2012年12月證監會(hui)發布的(de)《上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)監管(guan)指引第2號——上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)募(mu)(mu)集(ji)資金(jin)管(guan)理和使用的(de)監管(guan)要求》，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)暫時閑(xian)置的(de)募(mu)(mu)集(ji)資金(jin)可(ke)進(jin)(jin)行(xing)(xing)現金(jin)管(guan)理，其投資的(de)產(chan)(chan)品須符合以下條(tiao)件：安全性(xing)高，滿(man)足保本要求，產(chan)(chan)品發行(xing)(xing)主(zhu)體能夠(gou)提供保本承諾；流動性(xing)好，不(bu)得(de)影響(xiang)募(mu)(mu)集(ji)資金(jin)投資計劃正常進(jin)(jin)行(xing)(xing)。

因(yin)此(ci)，此(ci)前大部分(fen)上(shang)市公(gong)司(si)投(tou)資的(de)(de)銀行理(li)財(cai)產(chan)品(pin)大多(duo)為保(bao)本型產(chan)品(pin)。但是從近期(qi)公(gong)布的(de)(de)公(gong)告(gao)看，部分(fen)上(shang)市公(gong)司(si)已經開始投(tou)資非(fei)保(bao)本理(li)財(cai)產(chan)品(pin)。如4月11日中(zhong)原內配(002448)發布的(de)(de)公(gong)告(gao)顯示，該公(gong)司(si)購買的(de)(de)洛陽(yang)銀行“財(cai)富寶(bao)單一機(ji)構客戶2014年第11期(qi)”理(li)財(cai)產(chan)品(pin)就是一款(kuan)非(fei)保(bao)本浮(fu)動收益(yi)型產(chan)品(pin)。

此外，部分(fen)上市公(gong)(gong)(gong)司雖然投(tou)(tou)資(zi)了保(bao)本(ben)產品，但大部分(fen)都是浮動收(shou)益類品種，且有(you)些產品也(ye)是掛鉤黃金、外匯(hui)(hui)等(deng)標的(de)的(de)結構性存款。如海特高新(002023)4月17日發布的(de)公(gong)(gong)(gong)告就(jiu)顯示，其購買的(de)農(nong)業銀行“匯(hui)(hui)利豐”2014年第1264期對(dui)公(gong)(gong)(gong)定制人民幣理財產品就(jiu)是一款掛鉤歐元(yuan)(yuan)/美元(yuan)(yuan)匯(hui)(hui)率的(de)產品，投(tou)(tou)資(zi)所得的(de)最終收(shou)益將視這兩個(ge)貨幣對(dui)的(de)匯(hui)(hui)率表現而定。

而上市公(gong)司(si)投資(zi)信托(tuo)產(chan)(chan)品，雖(sui)然(ran)額(e)度不(bu)及銀行理財高(gao)，但其(qi)中(zhong)(zhong)隱藏的風險也(ye)不(bu)可小(xiao)覷。此前有媒(mei)體報道(dao)指出，工(gong)大首創(600857)公(gong)告稱，公(gong)司(si)所購買的“中(zhong)(zhong)航信托(tuo)天富(fu)26號集合資(zi)金(jin)信托(tuo)計劃”出現(xian)到(dao)期不(bu)能兌付的情況，造成(cheng)公(gong)司(si)目前未能收(shou)回本金(jin)和相應(ying)收(shou)益。雖(sui)然(ran)此事最(zui)后由中(zhong)(zhong)航投資(zi)(600705)進行剛(gang)性兌付化解，但2013年年末(mo)開始不(bu)斷出現(xian)的信托(tuo)兌付危機也(ye)開始敲響上市公(gong)司(si)投資(zi)信托(tuo)產(chan)(chan)品的警鐘：信托(tuo)產(chan)(chan)品收(shou)益雖(sui)高(gao)，然(ran)而一旦出現(xian)風險，卻可能帶來(lai)本金(jin)的虧(kui)損。

“自從去(qu)年開始，上市公(gong)(gong)司投(tou)(tou)資銀(yin)行(xing)理財產(chan)(chan)(chan)品已經蔚然成(cheng)風(feng)。”某上市公(gong)(gong)司財務部(bu)人士向記(ji)者透露。該(gai)人士表(biao)示，由(you)于(yu)上市公(gong)(gong)司進(jin)行(xing)投(tou)(tou)資理財需要進(jin)行(xing)相(xiang)關公(gong)(gong)告，“有些公(gong)(gong)司覺得太麻煩，也(ye)(ye)有通過與銀(yin)行(xing)簽訂隱形(xing)協議的(de)方式，由(you)銀(yin)行(xing)給上市公(gong)(gong)司存單的(de)形(xing)式來代替理財合同(tong)，但這些資金(jin)實(shi)際上卻(que)是以投(tou)(tou)資理財產(chan)(chan)(chan)品的(de)形(xing)式進(jin)行(xing)的(de)。雖然說(shuo)大部(bu)分(fen)公(gong)(gong)司都相(xiang)對(dui)謹慎，投(tou)(tou)資的(de)也(ye)(ye)多為保(bao)本型產(chan)(chan)(chan)品，但部(bu)分(fen)資金(jin)也(ye)(ye)確有流向收(shou)益可能更高的(de)非保(bao)本產(chan)(chan)(chan)品的(de)，這其中(zhong)的(de)風(feng)險也(ye)(ye)值(zhi)得關注。”