每經編輯｜陳(chen)小雨

每經記者  皇甫嘉

昨日（4月15日），中青旅披(pi)露了披(pi)露2013年(nian)(nian)業(ye)績快(kuai)報(bao)和(he)2014年(nian)(nian)一季(ji)度業(ye)績預告顯示，2013年(nian)(nian)中青旅凈利同比增(zeng)長(chang)9%，預計2014年(nian)(nian)一季(ji)度扣非(fei)后凈利潤將同比增(zeng)長(chang)50%左右(you)。

作(zuo)為中青(qing)旅的(de)金(jin)字(zi)招牌，烏鎮(zhen)(zhen)景(jing)區(qu)去年的(de)流量首次(ci)出現(xian)了下(xia)滑跡象，但(dan)目前看(kan)來并沒有影響(xiang)到其盈利(li)能力。旅游行(xing)業分(fen)析師表示，剔除地(di)產(chan)和古(gu)北水鎮(zhen)(zhen)后中青(qing)旅主業保(bao)持20%的(de)增長，主要歸功于烏鎮(zhen)(zhen)景(jing)區(qu)。去年烏鎮(zhen)(zhen)景(jing)區(qu)的(de)散客(ke)(ke)占(zhan)比大幅(fu)提升至60%，從而帶動了客(ke)(ke)單價實現(xian)了20%的(de)增長。

同時，記(ji)者注意到，本月(yue)中青旅在旅游(you)板(ban)塊中排名靠前，機構人士(shi)認為隨著清(qing)明期間古北水(shui)鎮(zhen)景區的(de)人流(liu)爆棚，市場對(dui)該項目投資較大的(de)擔(dan)憂情緒也逐漸轉暖(nuan)。昨(zuo)日記(ji)者從(cong)中青旅證券部處了解到，清(qing)明節期間古北水(shui)鎮(zhen)客(ke)流(liu)接(jie)近(jin)(jin)兩萬人，上(shang)周末客(ke)流(liu)量已接(jie)近(jin)(jin)三千人。

烏鎮散客(ke)占比大幅提(ti)升

4月(yue)15日，中青旅公(gong)(gong)布(bu)(bu)了2013年業績(ji)快(kuai)報(bao)。2013年，公(gong)(gong)司(si)實(shi)現營(ying)收(shou)(shou)93.16億元，同(tong)(tong)比降(jiang)9.38%。對此，公(gong)(gong)司(si)表示，去年“房地產業務(wu)處于銷(xiao)售尾期，結算收(shou)(shou)入及貢(gong)獻利(li)潤(run)均(jun)大幅下(xia)降(jiang)”；中青旅還宣布(bu)(bu)，去年實(shi)現凈利(li)3.21億元，同(tong)(tong)比增8.59%。公(gong)(gong)司(si)在公(gong)(gong)告中表示，“古(gu)北(bei)水鎮旅游各方(fang)股東(dong)對古(gu)北(bei)水鎮旅游進行增資(zi)，公(gong)(gong)司(si)未參與因而確認投資(zi)收(shou)(shou)益6717萬元”、“收(shou)(shou)購(gou)政府補(bu)助金額同(tong)(tong)比有較大增幅”是業績(ji)增長的(de)主要(yao)原因。

對于公司的(de)金字(zi)招牌——烏(wu)鎮，目前看仍是公司不折不扣的(de)“現金牛”。

資料顯(xian)示(shi)，2006年(nian)(nian)中青旅(lv)掌舵烏鎮(zhen)景區之時，當年(nian)(nian)客流(liu)量(liang)僅有(you)159萬(wan)人(ren)次，在多年(nian)(nian)的高(gao)速增(zeng)長后，截(jie)至2012年(nian)(nian)末這(zhe)一數字已(yi)經突破了600萬(wan)人(ren)次。但2013年(nian)(nian)烏鎮(zhen)景區受禽流(liu)感、夏季(ji)高(gao)溫、新旅(lv)游(you)法實施等因(yin)素影響，客流(liu)量(liang)遭遇(yu)8年(nian)(nian)來(lai)首次下滑的情況(kuang)，同比減少7%，僅有(you)559萬(wan)人(ren)次。

值得注意的是(shi)，從去年(nian)開始(shi)中青(qing)旅也開始(shi)了轉型(xing)升級。公司總裁張(zhang)立(li)軍對《每日經濟新聞》記者表示，“東柵是(shi)觀光烏鎮(zhen)，西(xi)柵（烏鎮(zhen)十字型(xing)水系(xi)將全(quan)鎮(zhen)劃分為東南西(xi)北四個區(qu)塊）是(shi)度假(jia)烏鎮(zhen)，目前公司正(zheng)在打(da)造烏鎮(zhen)的升級版(ban)。”

中(zhong)金研報(bao)稱(cheng)：2013年烏鎮(zhen)(zhen)東柵客(ke)(ke)流下降(jiang)20%，但西柵散(san)客(ke)(ke)卻在持(chi)續增長，去(qu)年烏鎮(zhen)(zhen)景(jing)區的散(san)客(ke)(ke)占比大幅(fu)提升至60%，從而(er)帶動了(le)客(ke)(ke)單價(jia)實現20%的增長。國信證券(quan)旅(lv)游行(xing)業分(fen)析師也表示，“剔(ti)除掉(diao)地產項目和古(gu)北水鎮(zhen)(zhen)項目影(ying)響，預計(ji)中(zhong)青旅(lv)主業仍(reng)保(bao)持(chi)20%的增長，主要依靠烏鎮(zhen)(zhen)的貢獻(xian)”。

一季度扣非凈(jing)利(li)預增五(wu)成

《每日經濟新聞》記者注(zhu)意到，昨日中(zhong)青旅還(huan)披露(lu)了2014年首季業績。公司預計一季度(du)營(ying)收同(tong)比增12%左(zuo)右，實現凈利(li)同(tong)比增10%左(zuo)右，預計扣(kou)非后凈利(li)同(tong)比增50%左(zuo)右。

值(zhi)得注意的是(shi)，4月初至今(jin)中青(qing)旅(lv)股價累計漲10.01%.一(yi)位機(ji)構人士對(dui)記者表示，由(you)于古(gu)北項目投(tou)(tou)資(zi)較(jiao)大，因(yin)此折(zhe)舊和攤銷壓力(li)對(dui)中青(qing)旅(lv)業績形成了一(yi)定程(cheng)度影響，但隨(sui)著(zhu)清明期(qi)間古(gu)北水鎮景(jing)區的人流爆棚，投(tou)(tou)資(zi)者對(dui)公司的情緒也逐漸轉暖。

記者(zhe)從中(zhong)青旅(lv)證券部工作人員處了解到，古(gu)北水鎮從今年元旦開始對外營業(ye)，直到春節(jie)期(qi)間開始進入到客流量(liang)穩(wen)定增長的(de)時期(qi)，在(zai)清(qing)明節(jie)期(qi)間的(de)客流量(liang)已接近(jin)兩(liang)萬人。

“一(yi)來公(gong)司目前對(dui)古北水(shui)鎮并沒(mei)有做大規(gui)模宣傳，二來景(jing)區(qu)還(huan)沒(mei)有團客(ke)進(jin)入游(you)(you)覽，所以說對(dui)于平時的市場(chang)中青(qing)旅并沒(mei)有完全開發。目前散客(ke)主要集(ji)中在周(zhou)末(mo)進(jin)行(xing)游(you)(you)玩，例如上個(ge)周(zhou)末(mo)的客(ke)流量已(yi)經接(jie)近(jin)了三千人(ren)。”

分析(xi)人(ren)士認為，從常(chang)規來看，從本月起將(jiang)進入北(bei)京的傳統旅游(you)旺季，因此古(gu)北(bei)水鎮(zhen)的客流量有(you)望進一步攀升。

同(tong)時，據清明節期(qi)間(jian)曾去現場調研的(de)中(zhong)金(jin)分(fen)析師表示，清明節第二天(tian)，景區內的(de)800余(yu)間(jian)客房(fang)基本訂滿(man)，隨(sui)著住宿(su)、演(yan)藝、餐飲等配套(tao)的(de)完善，將進一步加強景區的(de)可玩度和吸(xi)引力。同(tong)時，中(zhong)青(qing)旅計(ji)劃和龍湖(hu)地產共同(tong)開(kai)發古(gu)北地產項目，有望今年推出，也將大(da)幅縮短項目投資(zi)回(hui)報期(qi)。

本(ben)外流風(feng)險，貨幣(bi)貶(bian)值壓力(li)和宏(hong)觀經濟(ji)調(diao)控壓力(li)將加大。