每經編輯｜實習記者 梁瀟    

實習記者 梁瀟

在上周滬港通等概念的熱度逐步消退后，市場在昨日（4月15日）迎來了第一波“冷空氣”：滬深兩市雙雙下跌，股指期貨主力合約也出現了3月21日以來最大單日跌幅。

《每日經濟新聞》記者注意到，昨日股指期貨4個合約凈空單為1.48萬手，較前日的1.53萬手略有縮減，但依舊保持在高位。而“空軍司令”中信期貨席位在4個合約上的凈空單持有量為1.52萬手，與上個交易日1.55萬手基本持平。

遠月合約跌幅更大

在連續兩個交易日受壓半年線后，滬深300指數昨日選擇向下，跌幅達1.73%。受此影響，期指市場也是驚心動魄，主力合約IF1404在2276點開盤后一路下跌，最低2226點，收盤時下跌35.4點，報收于2236.8點，跌幅達1.56%。從4合約昨日跌幅來看，遠月合約IF1409跌幅最大，達1.85%。

《每日經濟新聞》記者注意到，昨日IF1404合約升水7.34點，這是自4月10日以來連續第4個升水日，升水點位創出3日新高，但仍不及11日（上周五）11.24點的升水。

從中金所昨日盤后公布的數據來看，期指4個合約總持倉量為13.41萬手，與近3個交易日持倉相比并無太大變化。14日總持倉量13.49萬手，11日13.33萬手。

4個合約前20名席位多單和空單總持有量分別為9.56萬手和11.05萬手，與上個交易日9.54萬手和11.08萬手的多空單總持有量相比變化不大。

在經歷了昨日下跌行情后，“空軍司令”中信期貨4合約凈空單持有量為1.52萬手，前一交易日為1.55萬手，這也是中信期貨3月以來第4次單日持有1.5萬手以上的凈空單。

研究員：后市行情或偏弱

《每日經濟新聞》記者注意到，由于4月18日（本周五）系IF1404合約交割日，因此昨日資金繼續向IF1405合約移倉。從IF1405合約多空前20名持倉動向看，除4月10日外，11日至今，空頭單日增倉數量均高于多頭。

湖北一家期貨公司研究員對《每日經濟新聞》記者表示，他認為后市依舊維持偏空格局。從滬深300指數的走勢來看，連續3個交易日位于半年線以下，突破阻力大。從15日央行公布的一季度金融統計數據報告來看，M1、M2的增速放緩，M2數據的增速接近10年以來的最低位，顯示政府為控制金融體系風險而采取了緊縮措施。而上周大力炒作的滬港通等概念熱度也逐漸消退，因此行情在基本面尚未出現改觀以前，市場或依舊偏弱。

根據永安期貨研究院的報告指出，央行進行1720億元的正回購操作，使得市場有關貨幣政策偏向寬松的預期落空。今日將公布一季度宏觀經濟數據，市場預期GDP增速難超7.5%，這使昨日市場表現更為低迷，資金出逃跡象明顯。永安期貨認為，短期市場觀望氣氛較濃厚，期指延續弱勢震蕩格局。

據了解，近期政府公布的穩增長政策主要有兩個方面：加快鐵路建設和保障房建設。據中信期貨估算顯示，在上述措施刺激下，鐵路和保障房的固定資產投資增量分別為540億元和680億元，合計1220億元，規模僅為全國GDP的0.21%，對于經濟的拉動作用較為有限。而且財政部副部長表態，不太可能在短期內出臺大規模刺激方案。而今年出口、投資、消費數據均暫時表現不佳，3月出口同比降6.6%，進口同比降11.3%，遠不及預期的同比4%左右進口增速和7%左右出口增速。4月上旬日均電量增速3.3%，較3月下旬4.1%的增速繼續下滑。加之一線城市房地產成交量下滑，三四線城市房地產降價的局面愈演愈烈。但值得注意的是，最近一系列穩增長的政策也在逐步推出，因此后續對于經濟復蘇力度還可進一步觀察。

券商：政策已持續放松

那么，在期指研究員態度相對偏空的背景下，券商研究員對行情又是如何看待的呢？

14日，平安證券發布研報稱，短期內政策行情仍將延續，但增量資金入市推動股市重估的可能性不大，因此目前市場依然以存量博弈為主。從風格上講，藍籌繼續占優，配置上仍以穩為主，關注低估值競爭類國企和業績相對穩定的低估值大眾消費龍頭。

高華證券則從宏觀經濟角度表示，自2月出現經濟明顯放緩的跡象以來，政策已在持續放松，未來幾周還會有更多政策措施出臺。高華證券還特別指出，從今年開始，地產市場形勢轉變，成交量、投資增速和房價都開始走軟，管理層可能主動放松控制。