截至7月11日，滬(hu)深兩市IPO在審(shen)企(qi)業(ye)達746家，這比5月底IPO在審(shen)企(qi)業(ye)財(cai)務自查專項工作結(jie)束(shu)時增加80家。有投行(xing)人(ren)士(shi)表示，解決(jue)IPO“堰塞湖”問(wen)題(ti)應(ying)從源頭和去處兩方面著手，一方面應(ying)將IPO在審(shen)企(qi)業(ye)財(cai)務專項檢查工作中(zhong)的經驗(yan)和做法，形成(cheng)常態性要求和長效機制(zhi)，推動(dong)發行(xing)人(ren)和中(zhong)介機構提高誠信意識，真(zhen)實(shi)客觀(guan)反映企(qi)業(ye)實(shi)際情況。另一方面，解決(jue)IPO“堰塞湖”問(wen)題(ti)需多(duo)管(guan)分流，通過境內多(duo)層(ceng)次(ci)資(zi)(zi)本市場以及(ji)境外資(zi)(zi)本市場，滿足企(qi)業(ye)多(duo)元化的融資(zi)(zi)需求。

8月下旬新(xin)申報企(qi)業將(jiang)增多(duo)

根(gen)據證監會公布的(de)(de)(de)最新IPO在(zai)(zai)(zai)審(shen)企(qi)(qi)業情況表，截至7月11日，滬(hu)深兩市共有(you)(you)IPO在(zai)(zai)(zai)審(shen)企(qi)(qi)業746家(jia)(jia)，這是自5月財務核查結束以來，初(chu)審(shen)企(qi)(qi)業沒(mei)有(you)(you)發生擴編(bian)的(de)(de)(de)第一周。在(zai)(zai)(zai)目前746家(jia)(jia)IPO排隊企(qi)(qi)業中，擬在(zai)(zai)(zai)主板(ban)上市的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業為173家(jia)(jia)，擬在(zai)(zai)(zai)中小板(ban)上市的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業有(you)(you)311家(jia)(jia)，擬在(zai)(zai)(zai)創業板(ban)上市的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業有(you)(you)262家(jia)(jia)。

從審(shen)查情況來(lai)看，在審(shen)企業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)，已過(guo)會與已預(yu)披露(lu)的(de)企業(ye)(ye)數量自(zi)5月財務核(he)查結束以(yi)來(lai)數據(ju)未發生變化。已過(guo)會83家(jia)，其(qi)(qi)(qi)中(zhong)(zhong)主(zhu)板(ban)(ban)(ban)(ban)10家(jia)、中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)(ban)(ban)30家(jia)、創業(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)(ban)43家(jia)；已預(yu)披露(lu)41家(jia)，其(qi)(qi)(qi)中(zhong)(zhong)主(zhu)板(ban)(ban)(ban)(ban)16家(jia)、中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)(ban)(ban)20家(jia)、創業(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)(ban)5家(jia)。另(ling)外，處(chu)于反饋意見回復(fu)階段(duan)的(de)有342家(jia)，其(qi)(qi)(qi)中(zhong)(zhong)主(zhu)板(ban)(ban)(ban)(ban)56家(jia)、中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)(ban)(ban)147家(jia)、創業(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)(ban)139家(jia)；處(chu)于初審(shen)中(zhong)(zhong)的(de)有278家(jia)，其(qi)(qi)(qi)中(zhong)(zhong)主(zhu)板(ban)(ban)(ban)(ban)90家(jia)、中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)(ban)(ban)113家(jia)、創業(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)(ban)75家(jia)。

某投行人士表(biao)示，申(shen)報IPO的企業(ye)須(xu)在(zai)6月(yue)(yue)30日后補(bu)充中報，因此體(ti)現在(zai)IPO排隊表(biao)上，在(zai)月(yue)(yue)底前新增企業(ye)家數明(ming)顯較(jiao)多，7月(yue)(yue)份后新申(shen)報的企業(ye)會較(jiao)少。“從8月(yue)(yue)下旬(xun)開始(shi)企業(ye)數量應該(gai)會逐漸較(jiao)多，僅僅依靠(kao)IPO上市進行分流，堰(yan)塞湖問題難以得(de)到有效解決。”

不斷提(ti)升(sheng)首發信(xin)披質量(liang)

此前(qian)，有市(shi)場人士(shi)擔心，專(zhuan)項(xiang)(xiang)檢(jian)查(cha)期(qi)間(jian)被(bei)終止(zhi)(zhi)上市(shi)的(de)企(qi)業(ye)，會在(zai)專(zhuan)項(xiang)(xiang)檢(jian)查(cha)結束后卷(juan)土重(zhong)來(lai)。對此，監管部門(men)明確，在(zai)本次(ci)財(cai)務(wu)專(zhuan)項(xiang)(xiang)檢(jian)查(cha)期(qi)間(jian)提(ti)交終止(zhi)(zhi)審查(cha)申(shen)請(qing)的(de)企(qi)業(ye)，自(zi)終止(zhi)(zhi)審查(cha)之日起一年內再次(ci)申(shen)報IPO時(shi)，仍然(ran)需要(yao)根據本次(ci)財(cai)務(wu)專(zhuan)項(xiang)(xiang)檢(jian)查(cha)的(de)有關要(yao)求履行自(zi)查(cha)義務(wu)，在(zai)申(shen)報IPO申(shen)請(qing)材料時(shi)應同時(shi)提(ti)交財(cai)務(wu)自(zi)查(cha)報告。證監會對此類企(qi)業(ye)申(shen)請(qing)，按本次(ci)專(zhuan)項(xiang)(xiang)檢(jian)查(cha)確定的(de)方(fang)式進行抽查(cha)。

此外，對于2013年3月(yue)31日之后新申報IPO的企業(ye)，證(zheng)監會(hui)(hui)要(yao)(yao)求保薦機構(gou)、會(hui)(hui)計師(shi)事務(wu)所(suo)等應按(an)照相關要(yao)(yao)求，重(zhong)點關注可能造(zao)成粉飾(shi)業(ye)績或財(cai)(cai)務(wu)造(zao)假的12個重(zhong)點事項。同時采取(qu)切實(shi)有效(xiao)的手段，核查主要(yao)(yao)財(cai)(cai)務(wu)指標是否存在(zai)(zai)重(zhong)大(da)異常，在(zai)(zai)走訪相關政府部(bu)門、銀行、重(zhong)要(yao)(yao)客戶及(ji)供應商(shang)時，保持(chi)必(bi)要(yao)(yao)的獨立性，以印證(zheng)發行人財(cai)(cai)務(wu)信息的真實(shi)性。

上述投行(xing)(xing)人士認(ren)為，如(ru)果僅(jin)僅(jin)是運動(dong)式(shi)檢查，則會使實際效(xiao)果大(da)打折(zhe)扣，而(er)如(ru)果將專項檢查工作中(zhong)的經驗和做法形成常態(tai)性要求和長效(xiao)機制，將有(you)效(xiao)推動(dong)發(fa)行(xing)(xing)人和中(zhong)介機構(gou)提高誠信意識，減少甚至杜(du)絕企(qi)圖造假(jia)上市的企(qi)業(ye)進入排(pai)隊(dui)序列。

證(zheng)監(jian)會(hui)新聞發(fa)(fa)言人(ren)此(ci)前表示，針對(dui)抽查中(zhong)發(fa)(fa)現的(de)(de)問題(ti)，證(zheng)監(jian)會(hui)相關部門將(jiang)進行歸類匯總，及(ji)時(shi)反(fan)饋給發(fa)(fa)行人(ren)和保薦機構，并結合日常審(shen)核工作將(jiang)有關要(yao)求(qiu)落(luo)實(shi)到發(fa)(fa)行人(ren)和中(zhong)介機構的(de)(de)信息披露行為之中(zhong)。對(dui)于(yu)檢查和抽查中(zhong)發(fa)(fa)現嚴重信息披露質量問題(ti)的(de)(de)發(fa)(fa)行人(ren)及(ji)中(zhong)介機構，將(jiang)移交有關部門依法嚴肅處理(li)。他指出(chu)，證(zheng)監(jian)會(hui)將(jiang)適時(shi)總結本次專項檢查積累的(de)(de)經驗和做(zuo)法，納入未(wei)來優化規則體系，融(rong)入到發(fa)(fa)行監(jian)管實(shi)務中(zhong)，形(xing)成常態性(xing)要(yao)求(qiu)和長效機制，不斷提升(sheng)首發(fa)(fa)信息披露質量。

多渠道分流企業融資需求

新(xin)三板(ban)試(shi)點(dian)范圍僅限于中(zhong)關村等四(si)大園區(qu)，因(yin)此掛牌企業(ye)(ye)數量一直未出(chu)現大幅增(zeng)長，目前僅有掛牌企業(ye)(ye)244家。而近期新(xin)三板(ban)試(shi)點(dian)擴(kuo)至全(quan)(quan)國的(de)預期強烈，一旦全(quan)(quan)面(mian)實施，將(jiang)使得(de)非四(si)大園區(qu)企業(ye)(ye)擁有掛牌資格，這也將(jiang)有效增(zeng)加掛牌企業(ye)(ye)來源。在日前召開的(de)全(quan)(quan)國小(xiao)微企業(ye)(ye)金融服務經驗交流電視(shi)電話(hua)會議上，證監(jian)會主(zhu)席肖(xiao)鋼明確表示，加緊落實中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)股份(fen)轉讓系統試(shi)點(dian)擴(kuo)大至全(quan)(quan)國的(de)具(ju)體實施方案。

值得注意的(de)(de)(de)是，新(xin)三(san)板出現首(shou)例掛牌(pai)與融(rong)資(zi)并行的(de)(de)(de)案例，這也打(da)消了(le)企業對新(xin)三(san)板能否有效(xiao)融(rong)資(zi)的(de)(de)(de)疑(yi)慮。根據北京藍天環(huan)保瑞(rui)德環(huan)保技術股份有限公司(si)7月12日公布(bu)的(de)(de)(de)公開(kai)轉讓說明書，公司(si)將在掛牌(pai)同(tong)時向1名機構投資(zi)者(zhe)和4名自(zi)然人定向發(fa)行股票，擬融(rong)資(zi)1024萬元(yuan)。

境外(wai)(wai)上(shang)市也是解決(jue)IPO“堰塞湖”問題的重要方式(shi)之(zhi)一(yi)，監(jian)管(guan)部門明確表示支持符合境外(wai)(wai)上(shang)市地上(shang)市條件的境內(nei)企業(ye)，根據國家發展(zhan)戰略(lve)及自身發展(zhan)的需(xu)要到境外(wai)(wai)上(shang)市，充(chong)分利(li)用境內(nei)外(wai)(wai)兩個市懲兩種(zhong)資(zi)源，不斷提高核心競爭力(li)。

目前(qian)在(zai)IPO排隊企(qi)業中(zhong)的重(zhong)慶銀行，同時也(ye)在(zai)積極(ji)申請境(jing)外(wai)(wai)上(shang)市(shi)。證(zheng)監(jian)會明確表示，境(jing)內企(qi)業只要符合境(jing)外(wai)(wai)上(shang)市(shi)地的上(shang)市(shi)條件(jian)，不違反國家產業政(zheng)策(ce)及外(wai)(wai)資(zi)準入政(zheng)策(ce)，均可在(zai)研究(jiu)形成境(jing)外(wai)(wai)上(shang)市(shi)方案基礎上(shang)，自主向監(jian)管部門(men)提(ti)(ti)出境(jing)外(wai)(wai)上(shang)市(shi)申請。證(zheng)監(jian)會將(jiang)依法做好(hao)相應(ying)的服務工作，為促進相關企(qi)業的持續健康發展提(ti)(ti)供(gong)金(jin)融(rong)支(zhi)持。

原文：//news.cnfol.com/130719/101,1591,15576188,00.shtml