每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周四A股暴漲，滬綜指恰好收復6月24日的暴跌失地。截至收盤，滬綜指漲3.23%報2073點，深綜指漲2.92%報945.25點，成交量大幅放大。盤面看，銀行、地產、周期類權重股集體大漲。而中石油的走勢卻十分詭異，連拉11根陽線，最近更是連續6個低開高走。

表現最為搶眼的是銀行股，漲幅7%以上的銀行占了一半左右。銀行股的上漲和一些消息相關，一是7月首周四大行貸款大增近1700億元，二是李克強在本周稍早的言論。

越來越多的投資者似乎從總理談及的經濟增長 “下限”中琢磨出了味道，這使得銀行股再次受益。假如國家再次放松貨幣，那么銀行的問題勢必又會被掩蓋起來。

另一利好是美聯儲公布的6月利率會議紀要及隔夜美聯儲主席伯南克的演講，消息面看，美聯儲退出量寬的意愿似乎并不如市場預期那么強。受此刺激，美元連續兩天暴跌，但這對A股應該是利好，因為這意味著新興市場資金外流的情況將有所緩和。不過在美元連續暴跌背景下，昨人民幣卻小有貶值，未來走勢仍值得關注。

創業板昨日表現相對低迷。如果從技術面看，既然“二”表現搶眼，那么“八”自然會見好就收。如果從政策背景看，既然市場對經濟刺激的預期有所提升，那么對改革的預期必然會有所降低。雖然管理層說要在保增長的前提下調結構，但總會有輕重緩急，一般很難同時施力。

后市方面，筆者認為應該謹慎并趁機出走，因為這可能是當前市場格局下最后的出走機會，理由主要有以下三條：

第一，本輪報復性上漲后，到下一個上漲輪次時，可能IPO已經恢復，甚至不排除國債期貨已經推出。也就是說，屆時市場的格局將不太一樣，不確定性因素肯定會更多。

第二，管理層心目中增長“下限”在哪并沒有定數，再說“克強經濟學”極受國內外重視，贊者居多，所以筆者懷疑其言論可能未被市場精準領會。

一旦將來高層在表述上稍有些反復，只需稍稍重申下“盤活存量”之類的話，那么已暴漲的權重股必反身暴跌。筆者認為，高層這樣的表態是極有可能的，也是極為尋常的。

不過就短期而言，投資者也可先參考下周一公布的二季度GDP數據。假如經濟下滑較多，反可視為利好；如下滑有限，卻更應撤離。當然，謹慎的投資者也可提前派發。

第三個原因是經濟刺激和銀行釋放信貸即使會有，也不太可能持久。如果只是一般性地釋放流動性，以目前形勢看是沒有用的。因為多數錢是被用于“借新還舊”，且債務越滾越大；如果大量放錢，則是完全不可能的事。就今年前五個月來說，信貸不可謂不多，可經濟又如何？