每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者 劉明(ming)濤(tao)    

每經記者 劉明濤

股(gu)市(shi)的(de)(de)“建(jian)國底”失效，創下1849點(dian)(dian)股(gu)指新低，1664點(dian)(dian)還會遠嗎？均(jun)線(xian)全線(xian)空(kong)頭(tou)排列，多頭(tou)似乎已無力(li)回(hui)天，量能再度萎縮，難道將(jiang)讓(rang)股(gu)指2444.8點(dian)(dian)成(cheng)為(wei)2013年的(de)(de)永(yong)恒高(gao)點(dian)(dian)？《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者從資本市(shi)場的(de)(de)技(ji)術(shu)(shu)派人士處了(le)解到(dao)，從技(ji)術(shu)(shu)面來考量，A股(gu)的(de)(de)底將(jiang)在(zai)何(he)處？

中線成空頭市場

陽光私募(mu)基金公(gong)司宏(hong)潤投資總監兼(jian)合伙人(ren)黎仕禹(yu)告訴(su) 《每日(ri)(ri)經濟新聞》記者，“從均(jun)線(xian)(xian)(xian)系統上(shang)看，中(zhong)、短(duan)期的(de)(de)(de)均(jun)線(xian)(xian)(xian)組合方向都是(shi)空頭排列，代表(biao)(biao)著(zhu)(zhu)短(duan)線(xian)(xian)(xian)趨(qu)勢的(de)(de)(de)5日(ri)(ri)均(jun)線(xian)(xian)(xian)在6月(yue)6日(ri)(ri)確認(ren)了與10日(ri)(ri)均(jun)線(xian)(xian)(xian)的(de)(de)(de)死(si)(si)叉，隨后(hou)市場(chang)短(duan)線(xian)(xian)(xian)出現了暴跌；而代表(biao)(biao)著(zhu)(zhu)中(zhong)線(xian)(xian)(xian)趨(qu)勢的(de)(de)(de)30日(ri)(ri)均(jun)線(xian)(xian)(xian)目前也確認(ren)與60日(ri)(ri)均(jun)線(xian)(xian)(xian)的(de)(de)(de)死(si)(si)叉，中(zhong)線(xian)(xian)(xian)趨(qu)勢顯示是(shi)典型(xing)的(de)(de)(de)空頭市場(chang)。”

再(zai)從(cong)K線以(yi)及量(liang)能(neng)來(lai)看，黎仕禹對(dui)當前(qian)市場(chang)同樣表示(shi)(shi)擔憂，他指出，“市場(chang)在(zai)經(jing)過(guo)了(le)(le)6月份的暴跌之(zhi)后，目前(qian)跌勢趨緩，而(er)上周二的1849點(dian)(dian)下影(ying)線，似乎(hu)也昭示(shi)(shi)著短期強(qiang)支撐位(wei)的技術信號。不(bu)(bu)過(guo)，從(cong)市場(chang)的成交量(liang)能(neng)來(lai)看，場(chang)內(nei)外(wai)的機構資金似乎(hu)只對(dui)1900點(dian)(dian)下方的有出現搶籌、撿便宜股(gu)票和抄底的興趣，而(er)對(dui)目前(qian)1950點(dian)(dian)附近(jin)一(yi)帶的技術反彈，似乎(hu)無任何興趣。從(cong)這(zhe)里不(bu)(bu)難看出，機構認可的價值點(dian)(dian)位(wei)已從(cong)之(zhi)前(qian)的2000點(dian)(dian)下移到了(le)(le)1900點(dian)(dian)了(le)(le)。”

因此，目(mu)(mu)前(qian)大盤只在1949點(dian)附近做小(xiao)幅區(qu)間震蕩，目(mu)(mu)的(de)(de)只是(shi)(shi)為了積累下一(yi)次殺跌(die)的(de)(de)動能，這(zhe)在目(mu)(mu)前(qian)市(shi)場中(zhong)、短期的(de)(de)均線空頭排列信號沒有改變之(zhi)前(qian)，是(shi)(shi)最理(li)智的(de)(de)技術分析(xi)判斷。底(di)，從來都不是(shi)(shi)我們能猜(cai)測出來的(de)(de)，而目(mu)(mu)前(qian)市(shi)場真正(zheng)看(kan)得見(jian)的(de)(de)支撐(cheng)點(dian)位，則(ze)是(shi)(shi)1664點(dian)。

民生證券分析(xi)指(zhi)出，從技術上看，市(shi)場處(chu)于超跌反(fan)(fan)彈中，5日均線(xian)能(neng)否站穩，成(cheng)為(wei)近期(qi)關注的(de)重點。從歷次(ci)弱勢反(fan)(fan)彈中，短期(qi)均線(xian)一直(zhi)對市(shi)場構成(cheng)反(fan)(fan)壓，不能(neng)有(you)效突破的(de)話，股指(zhi)有(you)可能(neng)繼續二次(ci)探底(di)。所(suo)以(yi)，市(shi)場比較可能(neng)的(de)走勢，是形(xing)成(cheng)區間震(zhen)蕩，區間范圍在1920~2030點之間。

波浪理論看市

除了(le)(le)均線(xian)系統，市場資(zi)深的波浪派理(li)論專家，也談到了(le)(le)對當(dang)前市場的看法。

深圳(zhen)市(shi)國誠投資咨詢有限公(gong)司董事長兼總(zong)經(jing)理孫忠(zhong)分析(xi)(xi)指(zhi)出，雖(sui)然測算指(zhi)數意義(yi)不(bu)大，但可(ke)以(yi)做一個(ge)簡(jian)單(dan)的框架式分析(xi)(xi)。

觀察(cha)近幾年的波段下(xia)跌(die)(die)(die)形態，平均(jun)跌(die)(die)(die)幅(fu)(fu)基(ji)本上在20%左右，因此，從(cong)5月29日(ri)2334點(dian)以來，跌(die)(die)(die)到(dao)1849點(dian)，幅(fu)(fu)度是20.7%，完全滿足波段跌(die)(die)(die)幅(fu)(fu)的條件。同時，從(cong)2月18日(ri)2444點(dian)跌(die)(die)(die)到(dao)5月2日(ri)2161點(dian)，A浪的跌(die)(die)(die)幅(fu)(fu)是11.6%。

他(ta)們(men)注意到，自春節后的(de)(de)(de)調(diao)整(zheng)(zheng)形成清晰的(de)(de)(de)3浪結(jie)構(gou)(gou)，而且C浪下跌幅度(du)要(yao)顯著大于(yu)A浪，速(su)度(du)上也比A浪要(yao)快得(de)多(duo)，因此(ci)認為這3浪的(de)(de)(de)調(diao)整(zheng)(zheng)是比較充(chong)分的(de)(de)(de)，即使要(yao)走5浪結(jie)構(gou)(gou)，至少(shao)也要(yao)經歷4浪反(fan)(fan)彈，7月將迎來階段反(fan)(fan)彈機(ji)會(hui)，這在技術面可以找到解釋。

技術(shu)派(pai)人(ren)士魯兆(zhao)表示，查23年來A股歷史走勢(shi)，震蕩幅度(du)接近(jin)百點的(de)(de)長(chang)下影(ying)線的(de)(de)先例有幾次，但沒有一(yi)次能成(cheng)為中期底部(bu)，都是(shi)反彈3~7天后，又再度(du)下跌(die)。畢竟一(yi)天時(shi)間，市場要(yao)素不可(ke)能發(fa)生質(zhi)的(de)(de)變化。上周1849點是(shi)2334點b浪頂部(bu)以來的(de)(de)C3浪。1849點至本周某(mou)日為C4反彈。C4一(yi)旦完成(cheng)，后市接著的(de)(de)是(shi)C5下跌(die)。C5的(de)(de)空間為1834點~1822點區間。

魯兆還提及(ji)，參與反彈宜短線處之。因為，并不(bu)排(pai)除次(ci)選劃浪(lang)的可能性。如果上列目(mu)(mu)標(biao)被一一擊破，那么，次(ci)選劃浪(lang)的C3目(mu)(mu)標(biao)在1664點附近或(huo)1510點一帶(dai)。

不過值得注意的是，技(ji)術派人士(shi)對于未來市場樂觀的看法也同樣存在。

上海金(jin)耕信息科(ke)技有限公(gong)司首席經濟顧問金(jin)學偉稱(cheng)，6124點下(xia)跌的大C浪(lang)何(he)時、以(yi)何(he)種(zhong)形式到來并結(jie)束(shu)。有三種(zhong)可能性，一(yi)種(zhong)是最樂觀的：1949點行(xing)情延續(xu)到今年7、8月(yue)間，然(ran)后再出現(xian)一(yi)波大C浪(lang)下(xia)跌，徹底結(jie)束(shu)6124點的A、B、C浪(lang)調整。

一種(zhong)是中性的：1949點(dian)成(cheng)為調整最低點(dian)，出現一個(ge)長期整理市道，到2014年底正式進入新(xin)一輪牛市，這輪牛市的起(qi)點(dian)大約在2000點(dian)附近。

一(yi)種是(shi)(shi)悲觀的：1949點(dian)(dian)只是(shi)(shi)一(yi)波中期反彈，真正(zheng)的大C浪從2009年的3478點(dian)(dian)已經開始(shi)。由(you)于6124點(dian)(dian)到1664點(dian)(dian)是(shi)(shi)一(yi)波5浪型下跌(die)，因此，C浪也應是(shi)(shi)一(yi)波5浪型下跌(die)。即3478點(dian)(dian)至2319點(dian)(dian)，為1浪；2319點(dian)(dian)至3186點(dian)(dian)，為2浪；3186點(dian)(dian)至1949點(dian)(dian)，為3浪；1949點(dian)(dian)是(shi)(shi)4浪反彈。不幸的是(shi)(shi)，這一(yi)最悲觀的可能成了現(xian)實。

不過，所幸的(de)是，如果2444點以來的(de)調整是第5浪下(xia)跌，那么它(ta)就意味著熊市徹底結束的(de)時間已(yi)經離我們不遠了。