每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者 李智    

每經記者 李智

中歐基金(jin)相(xiang)關人士指出(chu)，目(mu)前(qian)宏觀經濟短期(qi)相(xiang)對較弱，社會資(zi)(zi)金(jin)流通(tong)不暢；銀行(xing)貸款又受制于(yu)今年(nian)M2目(mu)標和通(tong)脹壓力(li)，而(er)表外貸款受制于(yu)風險管控(kong)，投資(zi)(zi)者近期(qi)在操作上(shang)或宜以防御策略為主，應多關注操作靈活性(xing)(xing)和配置結構性(xing)(xing)問題；持股上(shang)注重行(xing)業、公司的成長(chang)性(xing)(xing)與業績表現(xian)。

在中(zhong)歐基(ji)(ji)(ji)金(jin)的觀(guan)點中(zhong)我們可以看到，“成(cheng)長(chang)性(xing)與業(ye)績”，正(zheng)是弱(ruo)市當(dang)中(zhong)機(ji)構(gou)選股的重(zhong)要標(biao)準。自《“十二(er)五”國家戰(zhan)(zhan)略性(xing)新(xin)興產業(ye)發展規劃》頒布(bu)以來(lai)，戰(zhan)(zhan)略性(xing)新(xin)興產業(ye)已(yi)經成(cheng)為(wei)各大機(ji)構(gou)重(zhong)點關注的方(fang)向。數據顯示，基(ji)(ji)(ji)金(jin)對于(yu)戰(zhan)(zhan)略新(xin)興產業(ye)類股票的平(ping)均(jun)持股比(bi)例(li)有(you)所提高，截至今年(nian)一季報(bao)，已(yi)連續四個季度基(ji)(ji)(ji)金(jin)持股比(bi)例(li)均(jun)高于(yu)去(qu)年(nian)同期；同時，基(ji)(ji)(ji)金(jin)重(zhong)倉于(yu)戰(zhan)(zhan)略新(xin)興產業(ye)的比(bi)例(li)也(ye)均(jun)高于(yu)去(qu)年(nian)一季度。

在很(hen)(hen)多市場人士的(de)(de)(de)眼中，公司自身所具備的(de)(de)(de)成長的(de)(de)(de)力量，才是支撐(cheng)公司股價(jia)的(de)(de)(de)脊梁。當(dang)很(hen)(hen)多傳統行業(ye)陷入滯漲的(de)(de)(de)泥潭之(zhi)后(hou)，以節能(neng)環保、新(xin)興信息(xi)產(chan)業(ye)、生(sheng)物產(chan)業(ye)、新(xin)能(neng)源、新(xin)能(neng)源汽車、高端裝備制(zhi)造業(ye)和新(xin)材料(liao)等為(wei)代表(biao)的(de)(de)(de)新(xin)興產(chan)業(ye)，卻表(biao)現(xian)出了旺盛的(de)(de)(de)生(sheng)命力。股市作為(wei)經濟的(de)(de)(de)晴雨表(biao)，也將這(zhe)一特點完整的(de)(de)(de)體現(xian)出來。我們也曾經看到，當(dang)一些個(ge)股早已漲至高位之(zhi)時，機構資金依舊(jiu)在爭(zheng)先恐后(hou)的(de)(de)(de)搶入，催(cui)生(sheng)出了一個(ge)又一個(ge)“弱市明(ming)星”。

實際上(shang)，即使在(zai)前期慘淡的(de)(de)(de)熊市中，也涌現出(chu)了一(yi)(yi)批(pi)逆勢(shi)上(shang)漲(zhang)的(de)(de)(de)妖股(gu)，下(xia)半年(nian)依舊有不少投資(zi)機(ji)會，至于在(zai)挑(tiao)選投資(zi)標的(de)(de)(de)方面，順應經濟發(fa)展(zhan)方向的(de)(de)(de)新興產(chan)業，特(te)別是(shi)已經顯示出(chu)快(kuai)速發(fa)展(zhan)勢(shi)頭(tou)的(de)(de)(de)領域，自然(ran)成(cheng)了最(zui)佳(jia)的(de)(de)(de)投資(zi)標的(de)(de)(de)。隨著各(ge)(ge)種消息(xi)接踵而至，市場資(zi)金的(de)(de)(de)流動，板塊個股(gu)的(de)(de)(de)走(zou)勢(shi)往往會出(chu)現反復，但是(shi)各(ge)(ge)自所具有“成(cheng)長的(de)(de)(de)力(li)量”的(de)(de)(de)優勢(shi)一(yi)(yi)旦爆(bao)發(fa)，終(zhong)究會成(cheng)為股(gu)市上(shang)一(yi)(yi)條條靚麗的(de)(de)(de)風景線。接下(xia)來，我(wo)們就(jiu)來看(kan)看(kan)一(yi)(yi)些(xie)已經初露鋒芒(mang)的(de)(de)(de)板塊。

手游領銜文化傳媒/

不知(zhi)從(cong)什么時候開(kai)始，等待已(yi)經(jing)不再是(shi)(shi)一件磨人(ren)的(de)(de)(de)(de)事(shi)情(qing)，只需要打開(kai)手機，任(ren)何時間、任(ren)何地點都能是(shi)(shi)娛(yu)樂(le)或(huo)是(shi)(shi)工作的(de)(de)(de)(de)場(chang)合；不知(zhi)從(cong)什么時候開(kai)始，看電影(ying)(ying)已(yi)經(jing)不再是(shi)(shi)奢侈的(de)(de)(de)(de)享(xiang)受(shou)，每到周末電影(ying)(ying)院都人(ren)滿為患(huan)，一部剛剛上映(ying)的(de)(de)(de)(de)電影(ying)(ying)都成為人(ren)們討論的(de)(de)(de)(de)話題……伴隨著人(ren)們物質生活水平的(de)(de)(de)(de)不斷提升，對精神生活也(ye)(ye)有了更高的(de)(de)(de)(de)需求(qiu)。有需求(qiu)就有市場(chang)，有市場(chang)也(ye)(ye)就有了財富(fu)，自然A股(gu)市場(chang)上也(ye)(ye)有了直觀(guan)的(de)(de)(de)(de)反應。

在最近(jin)的(de)(de)(de)(de)市場上，如(ru)果要(yao)說最炙手(shou)可(ke)熱的(de)(de)(de)(de)題材，手(shou)游(you)絕對是(shi)其(qi)中之一(yi)，中青寶、掌(zhang)趣科技的(de)(de)(de)(de)逆(ni)市大(da)漲就是(shi)最好的(de)(de)(de)(de)證明(ming)(ming)。與傳統(tong)的(de)(de)(de)(de)網絡游(you)戲（端游(you)）和(he)網頁游(you)戲（頁游(you)）相比(bi)，手(shou)機(ji)有(you)著明(ming)(ming)顯(xian)的(de)(de)(de)(de)優勢，除了(le)便攜性(xing)以(yi)外，其(qi)以(yi)小(xiao)(xiao)博大(da)的(de)(de)(de)(de)特性(xing)更讓不(bu)少資(zi)金為之瘋(feng)狂(kuang)，比(bi)如(ru)近(jin)期爆紅的(de)(de)(de)(de)瘋(feng)狂(kuang)猜圖(tu)，據媒(mei)體報(bao)道開發成(cheng)本還不(bu)足10萬元(yuan)，但(dan)是(shi)卻俘獲了(le)數十萬的(de)(de)(de)(de)粉絲，這樣的(de)(de)(de)(de)成(cheng)績在其(qi)他方式游(you)戲中是(shi)無法想象的(de)(de)(de)(de)。另外隨著智(zhi)能機(ji)的(de)(de)(de)(de)快速普及和(he)技術推(tui)動高品質游(you)戲產品的(de)(de)(de)(de)增多，以(yi)及用戶消費習慣的(de)(de)(de)(de)形成(cheng)，手(shou)游(you)還有(you)更為廣闊的(de)(de)(de)(de)發展空間，目前整(zheng)個(ge)行業規模由2012年的(de)(de)(de)(de)60億元(yuan)迅速向(xiang)百億元(yuan)膨脹，在A股(gu)上市公司中，有(you)機(ji)會(hui)分享(xiang)這百億元(yuan)蛋(dan)糕的(de)(de)(de)(de)僅僅是(shi)一(yi)小(xiao)(xiao)部分。

在上市公(gong)(gong)司(si)方面，掌趣科技（300315，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)32.98元）作為唯一上市手(shou)(shou)游(you)公(gong)(gong)司(si)亦具有(you)稀(xi)缺性(xing)，智能機(ji)(ji)游(you)戲產(chan)品(pin)推出(chu)速度明顯加快；作為 “A股(gu)游(you)戲第一股(gu)”的中青寶（300052，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)32.68元）也(ye)高調加碼(ma)手(shou)(shou)游(you)，與國內游(you)戲業界金牌制作人攜手(shou)(shou)推出(chu)最新(xin)手(shou)(shou)游(you)產(chan)品(pin)；拓維信(xin)息(xi)（002261，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)14.46元）通過“自研+代理(li)”模(mo)式(shi)(shi)推廣手(shou)(shou)機(ji)(ji)游(you)戲項目，盈利(li)模(mo)式(shi)(shi)主要以一次性(xing)下(xia)載收(shou)費和增值服務收(shou)費模(mo)式(shi)(shi)為主，之前代理(li)的植物(wu)大(da)戰僵(jiang)尸取(qu)得了不錯的收(shou)益。另外，很多傳統媒(mei)體也(ye)逐步加大(da)了對游(you)戲產(chan)業的投入，比(bi)如博瑞傳播(bo)（600880，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)17.63元）增發股(gu)份收(shou)購(gou)漫(man)游(you)谷股(gu)權，浙報(bao)傳媒(mei)（600633，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)21.57元）收(shou)購(gou)盛(sheng)大(da)娛樂旗下(xia)的杭州邊鋒和上海浩方等等。

值得一提的(de)(de)(de)是，騰(teng)訊近日(ri)宣(xuan)布(bu)將于7月(yue)3日(ri)公布(bu)微(wei)信游戲(xi)平臺細則，正式宣(xuan)布(bu)進軍手(shou)(shou)游市(shi)(shi)場，券(quan)商(shang)機構普遍認為，微(wei)信的(de)(de)(de)加入增加了(le)一個(ge)強有力(li)的(de)(de)(de)新(xin)的(de)(de)(de)推(tui)廣(guang)平臺，未(wei)來整個(ge)平臺環(huan)節的(de)(de)(de)推(tui)廣(guang)能(neng)力(li)會加強，手(shou)(shou)游玩家群體將會變大，相(xiang)應的(de)(de)(de)手(shou)(shou)游市(shi)(shi)場規模也會擴大。

當然，除了目(mu)前最炙手可(ke)熱的(de)手游以外(wai)，以光線傳媒(mei)（300251，收盤價(jia)32.01元(yuan)）、華誼兄(xiong)弟（300027，收盤價(jia)28.55元(yuan)）為(wei)代(dai)表的(de)電影制作、發行商，受益于動漫產(chan)業全(quan)產(chan)業鏈消費(fei)正(zheng)在啟(qi)動的(de)奧飛(fei)動漫 （002292，收盤價(jia)22.39元(yuan)），均是值(zhi)得長(chang)期關注的(de)投資標的(de)，特別是隨(sui)著政策紅利以及一些事(shi)件性因素（如(ru)票房數據(ju)）的(de)刺激，都(dou)可(ke)能(neng)對(dui)股價(jia)造成刺激。

光伏有望破繭重生/

新(xin)能源產業(ye)(ye)，曾經是(shi)一個在市(shi)場上(shang)充滿各種光(guang)(guang)環(huan)的詞匯(hui)。在資源緊缺、世界環(huan)境污染(ran)日(ri)益嚴重(zhong)的大(da)(da)背(bei)景下(xia)，光(guang)(guang)伏(fu)(fu)(fu)發電憑(ping)借(jie)資源分布廣、易(yi)獲得、無污染(ran)及(ji)較(jiao)高(gao)的安(an)全性(xing)等優勢，成為(wei)世界各國尤其(qi)是(shi)歐(ou)美國家(jia)發展清潔能源的首選。不過隨(sui)著歐(ou)債(zhai)危機的爆發，作為(wei)光(guang)(guang)伏(fu)(fu)(fu)裝機大(da)(da)戶的歐(ou)洲各國普遍(bian)削(xue)減對光(guang)(guang)伏(fu)(fu)(fu)發電的補貼，需求不足導致光(guang)(guang)伏(fu)(fu)(fu)產品價格迅速下(xia)跌，行(xing)業(ye)(ye)景氣度(du)急轉(zhuan)直下(xia)，身為(wei)光(guang)(guang)伏(fu)(fu)(fu)巨(ju)頭尚德(de)電力宣布破產將行(xing)業(ye)(ye)的窘境暴露無遺。

不過需要指出的是，今年一季(ji)度隨(sui)著產品價(jia)格的不斷(duan)回升(sheng)，新(xin)興(xing)市場需求增加等(deng)利(li)好因素影響，不少涉足光伏的上市公司(si)再次受到了(le)各方關注，甚至(zhi)超越大盤走(zou)出獨立向好行情，

計劃在內蒙古呼和浩特(te)市建全球最大光伏產業園，并且攜手巨 頭(tou) SunPower的(de) 中 環 股 份（002129，收盤價(jia)18.44元）就是最具代表(biao)的(de)例子。

東北(bei)證券指出，上半年光伏板(ban)(ban)塊已(yi)初步擺(bai)脫(tuo)頹勢，目前行業政策層(ceng)面利空(kong)已(yi)基本出盡，歐盟(meng)雙反結果有可(ke)能轉好，國(guo)內(nei)政策組合拳也(ye)(ye)(ye)將重(zhong)磅(bang)出擊，企業經營已(yi)呈現轉好跡象，預計中報將有較(jiao)多公司轉虧為盈，行業供需也(ye)(ye)(ye)正(zheng)向逐(zhu)步平(ping)衡發(fa)展(zhan)。從較(jiao)長(chang)(chang)周期(qi)來(lai)(lai)看，光伏無疑仍是最為重(zhong)要最為可(ke)行的新能源路徑之(zhi)一(yi)，未來(lai)(lai)發(fa)展(zhan)前景不容置(zhi)疑。當(dang)前光伏板(ban)(ban)塊不僅(jin)存在(zai)(zai)雙反可(ke)能轉好、國(guo)內(nei)政策即將出臺的交易性(xing)機(ji)(ji)會，從行業反轉的角(jiao)度來(lai)(lai)看，優質公司的長(chang)(chang)期(qi)配置(zhi)性(xing)機(ji)(ji)會也(ye)(ye)(ye)值得關(guan)注,新起點、新機(ji)(ji)會正(zheng)在(zai)(zai)來(lai)(lai)臨(lin)。在(zai)(zai)投資標(biao)的方面，重(zhong)點 推 薦 單 晶 龍 頭 隆 基 股 份（601012，收盤價9.52元），中環股份、東方日升（300118，收盤價5.73元）也(ye)(ye)(ye)可(ke)重(zhong)點關(guan)注。

需要指出的(de)(de)是，目(mu)前很多業內人(ren)士都在期待光伏(fu)行(xing)(xing)業“平價時代”的(de)(de)到來。雖然光伏(fu)產(chan)業發展早已上升成為國(guo)(guo)家(jia)戰略性行(xing)(xing)業，但經濟效益(yi)的(de)(de)相對落(luo)后，依舊(jiu)是限制光伏(fu)產(chan)業發展最現實的(de)(de)問題。隨(sui)著技術的(de)(de)不斷推進，促使成本降低，以及國(guo)(guo)家(jia)加(jia)大補貼力度，光伏(fu)產(chan)業經濟效益(yi)有望逐步提升。

數字新媒體走到前(qian)臺/

在數(shu)不勝數(shu)的(de)(de)產業中(zhong)，TMT（數(shu)字(zi)新(xin)媒體）絕對(dui)算的(de)(de)上(shang)是(shi)走(zou)在科技最(zui)前沿的(de)(de)產業之(zhi)一。正如大(da)家所熟知(zhi)的(de)(de)，隨著新(xin)技術(shu)、新(xin)產品的(de)(de)不斷涌出(chu)，電(dian)子產品有著極快的(de)(de)更(geng)新(xin)換代(dai)速度，舉個簡單的(de)(de)例子，家庭(ting)中(zhong)的(de)(de)電(dian)視、空調(diao)、冰箱等產品使用壽(shou)命(ming)動輒數(shu)年(nian)以上(shang)，甚至能夠(gou)達到(dao)十年(nian)，但(dan)是(shi)電(dian)腦、手機的(de)(de)使用年(nian)限卻遠遠達不到(dao)這(zhe)一水平(ping)

近年(nian)來，智(zhi)能(neng)手機的(de)爆發(fa)式(shi)增長推(tui)動(dong)(dong)了TMT行(xing)業(ye)的(de)發(fa)展，隨著技(ji)術的(de)不斷推(tui)進，新的(de)故事也由此開(kai)始。比(bi)如(ru)可穿(chuan)戴(dai)(dai)(dai)電(dian)子(zi)(zi)設(she)備(bei)(bei)，在谷歌眼鏡橫(heng)空出世(shi)之后(hou)，蘋果(guo)、三星等(deng)(deng)大(da)廠商均(jun)提前布局(ju)可穿(chuan)戴(dai)(dai)(dai)電(dian)子(zi)(zi)設(she)備(bei)(bei)領域(yu)。時至(zhi)今日(ri)，穿(chuan)戴(dai)(dai)(dai)電(dian)子(zi)(zi)設(she)備(bei)(bei)已經不僅僅限于(yu)消費電(dian)子(zi)(zi)，穿(chuan)戴(dai)(dai)(dai)科技(ji)正向運動(dong)(dong)、醫療等(deng)(deng)領域(yu)加(jia)速滲透(tou)。ABIResearch數據(ju)顯示(shi)，2011年(nian)全球穿(chuan)戴(dai)(dai)(dai)式(shi)電(dian)子(zi)(zi)設(she)備(bei)(bei)的(de)出貨量(liang)規模大(da)約為2200萬(wan)臺，預計2018年(nian)全球穿(chuan)戴(dai)(dai)(dai)式(shi)智(zhi)能(neng)設(she)備(bei)(bei)的(de)出貨量(liang)可達到4.84億臺，復合增速達到56%。

目(mu)前的主流觀點是，基于設(she)備信號(hao)輸(shu)入（觸(chu)控、語音和(he)(he)位置感(gan)應）和(he)(he)輸(shu)出（屏幕顯(xian)示、投影顯(xian)示、聲音播放(fang)）的變革，MEMS（微機電系統）將(jiang)有望成為可(ke)穿(chuan)戴(dai)電子(zi)設(she)備崛起的最大受益環節。在上市公司中歌爾聲學(xue)（002241，收(shou)(shou)盤 價36.29元(yuan) ）、 共 達 電 聲（002655，收(shou)(shou)盤價8.65元(yuan)）是MEMS麥 克 風 生 產 商 ； 蘇 州 固 锝（002079，收(shou)(shou)盤價4.46元(yuan)）子(zi)公司從事MEMS傳感(gan)器設(she)計、生產平臺與物聯網項目(mu)載體；九安醫療（002432，收(shou)(shou)盤價8.37元(yuan)）可(ke)穿(chuan)戴(dai)運動記錄儀登陸美(mei)國市場。

當(dang)然，TMT產業的(de)故事絕(jue)不(bu)僅僅是可穿戴設備而已，隨著4G牌(pai)照(zhao)下(xia)發，新一輪的(de)網絡(luo)建(jian)設將(jiang)開啟(qi)，網絡(luo)建(jian)設板塊的(de)規劃設計提(ti)(ti)供(gong)商、無線主設備提(ti)(ti)供(gong)商、傳輸網絡(luo)設備提(ti)(ti)供(gong)商、工程配(pei)套服(fu)務提(ti)(ti)供(gong)商有望在(zai)下(xia)半年開始獲益，涉及(ji)上市公(gong)司包(bao)括烽(feng)火通(tong)信（600498，收(shou)盤(pan)價(jia)16.48元）、日海通(tong)訊（002313，收(shou)盤(pan)價(jia)16.49元）等(deng)。

其實(shi)，不(bu)(bu)管是呈現爆發(fa)式增長的(de)(de)手(shou)游，還是站在新起點(dian)上的(de)(de)光伏，又(you)或(huo)是故事層出不(bu)(bu)窮的(de)(de)TMT產業(ye)，它們受到關注(zhu)的(de)(de)原因，都是因為順應、甚至是引領(ling)社(she)會經濟發(fa)展的(de)(de)方(fang)向，不(bu)(bu)斷開(kai)辟空白領(ling)域創(chuang)造新的(de)(de)需求，為未來的(de)(de)成(cheng)長打開(kai)廣闊的(de)(de)空間，而不(bu)(bu)是像傳統行(xing)業(ye)一樣嚴重依賴(lai)資金投入創(chuang)造需求增量。

可(ke)以預見，在(zai)未(wei)來(lai)一(yi)段時間(jian)，國內(nei)外經濟形(xing)勢(shi)或(huo)將依舊嚴峻，加上(shang)IPO重啟的(de)(de)陰(yin)霾，A股(gu)想要迎來(lai)一(yi)波大行情并不(bu)容易，在(zai)這樣的(de)(de)市(shi)場(chang)環境(jing)下，只(zhi)有當企業表現出(chu)脫穎而出(chu)的(de)(de)成長能力，才能博得資金的(de)(de)青睞(lai)。而作為投資者來(lai)說，順(shun)勢(shi)而為也成為了(le)最合理的(de)(de)選擇(ze)。