每經編輯｜每經實習記者 彭小東 發自武漢    

每經實習記者 彭小東 發自武漢

55.24％，過半數人親手阻斷了*ST武鍋B恢復上市的“唯一途徑”。

昨日（11月23日），*ST武鍋B（以下簡稱武鍋）的債轉股方案未獲股東大會通過。至此，武鍋距離退市大限僅一個多月的時間，其未來的命運讓人擔憂。

大會前夜更新方案

昨日，30多名中小股東從江蘇、廣東等地趕赴武漢，參加武鍋召開的今年第一次臨時股東大會。由于大會涉及債轉股方案的表決，阿爾斯通（中國）及各流通股東都異常重視。

在股東大會的前兩周，阿爾斯通（中國）就向全體股東發出兩封公開信（以下簡稱公開信），詳盡解釋武鍋連年巨虧的原因，并表示債轉股方案是短期內推進武鍋恢復上市的唯一可行方案。該方案的最早版本于11月6日提出，是指阿爾斯通（中國）將其對武鍋的16億元委托貸款，以2.18元/股的價格轉換成武鍋的股權。

若實施該方案，流通股東的股權占比將被大幅稀釋，由原來的42.09%縮小至12.12%，不少小股東在看到公告后就頗為不滿。

經過一段時間的博弈后，武鍋于昨日（11月23日）發布了更新后的債轉股方案。不過，2.18元/股的價格仍無變化，只是將原方案中“本次方案中新發行的股票為流通法人股”，變更為“本次方案中新發行的股票為非流通法人股”。

為何要在股東大會前夜更改方案？有股東對此表示質疑。

對此，武鍋董事長楊國威回應，深交所同意發的公告應該是合法的，因為債轉股方案如獲股東大會批準，另仍需取得相關監管機構核準，現在時間緊迫，考慮到“非流通股比流通股好過（批準）”，故做了改動。

注會師質疑三季報

大會期間，2.18元/股的債轉股價格仍是爭論的焦點，現場不少流通股東仍表示“無法接受”。

一位注冊會計師還公開提出了質疑，認為武鍋三季報“資產負債表的存貨科目有嚴重異常（為負數），存在利用此會計科目來調整會計期間利潤的嫌疑”。此舉是為配合此次以超低價轉股，以最終達到將阿爾斯通（中國）的持股比例從51%擴大到86%的目的。

對此，武鍋財務總監陳偉豪堅決否認，并解釋稱，“這是工程的預付款多過我們的存貨”。

《每日經濟新聞》記者發現，武鍋在前三季度的存貨期末余額為-1.74億元，較期初數減少172.51%。武鍋在報表解釋：由于本期在執行項目按計劃投料生產及處置呆滯材料，前者減少了62.75%；而本期在制項目生產進度落后于工程結算進度，導致了在制項目生產成本余額與工程結算余額抵消后的在制減造合同生產成本余額為負數，使后者減少了244.13%。

上述注冊會計師則表示，這讓人很困惑。并認為這是調節會計期間利潤的做法，將預收款項充減了在建項目的生產成本，也就是說隱藏了三季度的會計利潤。按道理，“這項費用應記在應付賬款中，而非存貨。”

“我們有一大堆的老項目在進行核算，我們會在年尾做賬的時候調出來”。陳偉豪堅稱，“有沒有調節利潤，應由第三方來看。”

55.24％股份投反對票

在會議現場，武鍋董秘秦亮也多次表示，董事會曾召開七次會議，對“資產重組”、“B股轉A股”、“B股轉H股”等方案進行討論，但這些方案短期內都無法實現。

在經過多輪激烈的爭論后，現場股東與網絡投票的股東開始行使手中的表決權。

綜合現場、網絡投票的結果，有2707.0129萬股贊同，占44.71％；3344.6612萬股反對，占55.24％，另有2.96萬股棄權，占比0.05%。其中武漢國資委100%控股的公司、第二大股東武漢鍋爐（占總股本6.9%）投了贊同票。

這一結果意味債轉股方案宣告失敗。如今，這“唯一的途徑”被阻斷，武鍋將何以為繼？

昨晚，《每日經濟新聞》記者致電秦亮，但電話一直無人接聽。截至發稿，仍未回復。

流通股東的代表金宏宇則表示，下一步將爭取10%的流通股東召開臨時股東大會，在第三方律師、會計的選擇中爭取一點權力。

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