截至3月11日，兩市累計392家上市公司公布2011年年報，涉及基金重倉股152只。截至3月9日，今年以來已公布年報的基金重倉股平均漲幅為16.56%，同期全部重倉股漲幅為14.37%，而大盤僅上漲10.91%，年報行情似有凸顯。

然而，滬上某大型券商的首席宏觀分析師在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，經濟下滑，企業盈利增速放緩，股市對年報行情早有預期，年報效應漸弱。此外，據他所掌握的情況來看，機構特別是公募基金當下普遍謹慎，調倉速度放緩。但在一些個股出現急漲、急跌之后，基金都有可能會出現減倉舉動。

17只基金捕獲3牛股

國投瑞銀或拋售中航地產

今年以來，全部A股中漲幅排名前十的個股，有三只已公布了2011年年報，它們分別是中航地產(000043)、鑫龍電器(002298)和沱牌舍得(600702)。在其公布的年報中顯示，三家公司去年實現歸屬母公司凈利潤較上年有大幅增長，增幅分別為92.12%、70.1%和155.42%，而出色的業績早已被不少機構注意，基金更是潛伏其中，值得注意的是，三只個股今年以來分別高漲81.11%、80.78%和61.33%，等候多時的基金在此輪漲幅中浮盈頗豐。

對此，滬上某大型券商的首席宏觀分析師在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，已經到了3月，市場對年報行情早有預期。

盡管國家一直強調不放松地產調控，但中航地產依然業績飄紅，并受到基金等機構的青睞。該股在去年三季度即成為國投瑞銀優選成長的前十大重倉股，四季度，該基金再次增倉，截至四季度末，重倉中航地產782.42萬股。同時，該股也成為國投瑞銀優選成長的獨門重倉股。若該基金持股數量至今未變，今年以來的43個交易日，就浮盈3998萬元，占其四季末資產凈值的2.1%。除了基金四季報顯示，中航地產年報顯示，它的無限售股東中，招商先鋒(217005,基金吧)和國投瑞銀核心企業也位列其中，分別持有349萬股和243萬股。其中招商先鋒則是在四季度新進持有。

值得注意的是，今年以來，中航地產有4個交易日榮登龍虎榜，其中的3次都有機構大筆賣出和買入。和訊數據顯示，僅在1月30日，就在機構席位被賣出7887萬元。截至3月9日，國投瑞銀成長優選(121008,基金吧)和國投瑞銀核心企業兩基金的今年以來回報率為5.12%和5.1%，排名同類293只基金中的223名和224名。

和中航地產相似，基金四季報顯示，鑫龍電器為泰信系基金的獨門重倉股，泰信藍籌(290006,基金吧)和泰信發展均在去年四季末重倉該股，累計持有520.43萬股，總市值達6661.47萬元。若該基金持股數量至今未變，今年以來2只基金累計浮盈5381.14萬元。

但在鑫龍電器公布的年報數據顯示，其前十大無限售條件股東中，現身6只基金。除了上述的2只泰信系基金外，泰信優質(290004,基金吧)主題、興全有機增長、國投瑞銀創新動力(121005,基金吧)也紛紛現身，分別持有279萬股、197萬股和164萬股。隱身的三只基金持鑫龍電器也均實現浮盈。

今年以來大漲的沱牌舍得不僅被新華靈活主題等4只基金在四季末重倉持有。同時，該公司年報中顯示，前十大無限售條件股中，博時新興、匯添富均衡(519018,基金吧)等4只基金也現身其中。

大立科技(002214)重組夢碎

7基金惶恐出逃

一些基金因上市公司“業績報喜”而浮盈頗豐外，仍有不少基金踩中“業績下滑”個股。值得注意的是，已經披露年報的392家上市公司中，34家凈利潤較上年出現不同程度的下滑。大立科技就是其中之一。

基金四季報顯示，華富競爭力等5只基金重倉大立科技。東吳系東吳新經濟(310358,基金吧)、東吳新創業和東吳進取策略三只基金更是抱團持有，累計持股199.27萬股，總市值達5946.35萬元。大立科技2011年年報中顯示，其前十大無限售股東中，除了東吳2只基金外，鵬華優質治理(160611,基金吧)和嘉實主題精選(070010,基金吧)也分別持有329萬股和322萬股，成為大立科技第四和第五大流通股股東。

可惜的是，7只基金相中的這只個股的基本面有些讓人出乎意料。大立科技年報顯示，2011年公司凈利潤3094萬元，較上年減少42.01%。此外，今年2月最后一個交易日，重組停牌3個月的大立科技終于復牌并宣布終止重組，當日該股跌停。第二日，盡管有機構席位買入61萬元，但仍然沒能逃脫跌停的命運。連續2日跌停板讓機構倍感恐慌。和訊數據顯示，3月2日，3個機構席位上累計賣出2.34億元，機構買入的金額僅有553萬元，以基金為首的機構可能大筆出逃。截至3月9日，今年以來，復牌僅8個交易日的大立科技就暴跌20.45%。

去年3月8日，該公司同樣宣稱正在籌劃重大資產重組事項并停牌，然而，4月6日公司就宣布因未能就資產重組預案達成一致，公司終止籌劃重大資產重組事宜。當日大立科技復牌并在連續5個交易日暴跌24.93%，位居4月A股跌幅榜首位。然而僅僅過去一年，基金對該公司“重組夢”依依不舍。然而，一年的等待卻依舊是虛幻一場的“白日夢”。

除了大立科技外，去年一季度遭受“瘦肉精”事件的影響的雙匯發展(000895)在去年四季度依然得到80只基金的重倉，累計持股1.08億股，持股總市值達75.3億元。然而，雙匯公司公布的2011年年報顯示，2011年實現利潤總額 8.03億元，較上年減少54.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.65億元，較上年減少51.27 %，截至3月9日，今年以來雙匯發展下跌2.52.%，80只基金累計浮虧1.89億元。