11月11日，第三任中國證監會主席周正慶在證券日報主辦的第七屆中國證券市場年會上表示，我國資本市場目前保值增值功能十分薄弱，不利于投資者分享經濟增長的成果。如果投資資本市場的廣大投資者都是賠錢的，那么這種市場是沒有生命力的。應盡快制訂積極的股市政策扭轉股市長期低迷狀態。他稱，要擴大股市債券的融資規模，提高直接融資比重，為經濟發展提供支持。

　　他認為，我國金融的發展和改革既不能脫離國際金融市場而獨立封閉運行，又不能照抄照搬西方發達國家的模式，一定要按照中國特色社會主義的理論要求，在科學發展觀的指導下構建中國特色金融市場和資本市場，更好為經濟健康發展服務。

　　他表示，目前我國資本市場發揮保值增值的功能與國際比較十分薄弱，不利于我國居民不斷增加財產性收入、分享經濟增長的成果。以上證指數為例，2001年初上證指數2073點，2011年十年過去上證指數9月20號2448點，累計上漲僅18%，一年平均1.8%，基本沒有增長。而在同一時期，同為金磚四國的巴西股指上漲了2.7%，印度股指上漲了328%，俄羅斯股指上漲了1206%。而如果投資資本市場廣大投資者都是賠錢的，那這種資本市場是沒有生命力的。

　　周正慶認為，當前金融發展當中存在不平衡、不協調、不可持續的問題。

　　今年年初將貨幣政策定位于穩健的貨幣政策，但是從實際執行來看，目前的貨幣政策實際上已經超過穩健的范疇。目前我國的存款準備金率已經高達21.5%。從而造成了社會流動資金供給相當緊張，廣大中小企業特別是微型企業取得貸款非常困難，生產資金難以維系，有的不得不停工，對經濟增長造成瓶頸，而且帶來失業等社會問題。

　　此外，由于銀行收緊銀根壓縮貸款，急需資金的廣大中小企業紛紛轉向民間貸款，導致民間金融迅速蔓延。這對國家金融穩定造成潛在的威脅。

　　周正慶指出，貨幣市場、資本市場、保險市場難以實現有機結合協調發展，直接融資比重過低。目前我國金融調控存在著只重視貨幣市場，不重視資本市場和保險市場的偏向。出臺金融調控措施往往只針對貨幣市場，不考慮對資本市場和保險市場的偏向，造成三個市場相互分割不能協調發展，使資本市場長期處于低迷狀態，投資者的積極性被嚴重挫傷。

　　不僅如此，我國債券市場收益率總體偏低，債券市場發展太慢，很重要的原因是債券市場收益率總體偏低，投資債券的收益甚至難以超過通貨膨脹，例如從2006年到2010年通脹率是26%，同期上證企業債券指數僅上漲了20%。這就使得債券對投資者缺少吸引力，在很大程度上抑制了債券投資的需求。

　　周正慶提出目前商業銀行承擔的角色太多，以發信用債為例，美國銀行業是不到10%，我國將近80%。風險過度集中于銀行體系，一旦出問題就會引發龐大的多米諾骨牌效應，他認為這是需要好好思考一下的問題。

　　最后，周正慶表示，在現階段對我國資本市場一定要采取積極的政策措施。這個積極的政策措施必須由政府來制訂，推動資本市場的積極政策措施，不斷擴大公司股票債券融資的規模，大力提高企業直接融資比重，一定要把大力發展資本市場作為一項重要的任務，盡快扭轉我國資本市場持續低迷發展緩慢的現狀。