今日投資財經資訊有限公司對“當前機構關注度最高行業”進行統計發現，近一周，有43家機構關注制藥行業，較上一周增加20家，位居機構關注度排行榜首位。

　　今年上半年，行業分析師對醫藥板塊一直比較謹慎，行業基本面主要問題是板塊業績低于預期，政策面是藥品降價。市場數據顯示，1~6月醫藥制藥業平均下跌7.53%。7月份醫藥股強勁反彈， 醫藥行業指數上漲5.56%，大幅跑贏滬深300指數7.93個百分點（滬深300下跌2.37%）。

　　興業證券(601377)王晞判斷，醫藥行業最差的時間應該是二季度，三季度業績增速有望反轉，并明確提出，醫藥板塊中長期的投資機會漸行漸近，對下半年醫藥板塊持適當樂觀的態度，建議投資者逐步積極配置醫藥行業。也許9月開始將是較好的投資時點：首先，從基本面看，二季度是醫藥板塊本輪周期波動的底部，三季度業績增速回升；其次，從估值看，一般臨近年底，投資者更關注明年的業績。最后，從政策面看，近期不會有更利空的政策，而十二五產業規劃對板塊還是存在刺激可能。

　　7月31日統計局公布的數據顯示，1~6月醫藥制造業銷售收入同比增長30.03%，利潤增長21.67%，恢復到20%以上，其中原料藥利潤增速從6.56%提升到11.48%，生物生化制品從5.66%提升到10.71%，醫療器械從14.16%提升到23.49%。從未來趨勢來看，醫藥制造業利潤增速全年將達到20%-25%。

　　興業證券分析師余文心表示，這一變化意味著醫藥行業的利好因素已經在逐步壓過利空因素，板塊的結構性機會仍將持續。醫藥板塊作為確定性最強的板塊之一，未來一段時間，行業利好因素逐步壓過利空因素，利潤增速已逐步恢復到20%以上，無論是防御和進攻都是較好的選擇。

　　截至2011年7月31日，醫藥板塊目前市盈率為37.9倍（TTM整體法，剔除負值），預計2011年的動態PE為31.5倍（假設2011年板塊整體利潤增速20%），醫藥板塊目前的動態估值基本處于合理區間，部分優質公司在估值上具備了一定的安全邊際，下行空間不大，但業績低于預期或估值偏高的公司仍然有一定的風險。

　　（作者系今日投資分析師）