每經記者  王(wang)硯丹

    　近日，《每日經濟新聞》記者從一位民族證券內部人士處得知，首都機場集團所轉讓的民族證券61.25%股份最終接盤方確定為北京政泉置業有限公司。該項股權交易已獲得證監會批準，并已進入實質性股權交割階段，預計不久后就將正式發布公告。

    2010年12月16日，為達到“一(yi)參一(yi)控”條件，第(di)一(yi)大股(gu)東首(shou)都機場(chang)集團在北京產權交易所掛牌(pai)轉讓民族(zu)證券(quan)，轉讓股(gu)權比例61.25%，約8.54億股(gu)，轉讓價(jia)格16億元。

    由于首(shou)都機場對受讓者的實力(li)要求非常苛刻，包括“由三(san)家以上國有(you)(you)非金融獨資(zi)(zi)企業組成聯合受讓體，每家企業實收資(zi)(zi)本不低(di)于500億元(yuan)、2009年(nian)底凈(jing)資(zi)(zi)產不低(di)于2000億元(yuan)”等，而能夠滿足這些(xie)條(tiao)件的企業屈指(zhi)可數。市場對最(zui)終(zhong)的接盤方一度猜測甚多。第二大股東東方集團、大型央企保利集團都曾被(bei)傳有(you)(you)意接手。

    相比之下，政泉(quan)置業雖知名度并不高，但其背景卻并不簡單，曾經(jing)與(yu)保利集(ji)團過從甚密。

    資(zi)料顯(xian)示，政泉置(zhi)(zhi)業(ye)(ye)成(cheng)立(li)于(yu)2002年(nian)(nian)，主營(ying)房(fang)(fang)地產，目前法定代表人(ren)為岳(yue)慶芝。2005年(nian)(nian)，政泉置(zhi)(zhi)業(ye)(ye)原股(gu)東將政泉置(zhi)(zhi)業(ye)(ye)80%股(gu)權轉讓給(gei)保利(li)(li)地產的(de)控(kong)股(gu)子公(gong)(gong)司(si)(si)保利(li)(li)（北京）房(fang)(fang)地產開(kai)發有限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)，對應要(yao)求(qiu)保利(li)(li)北京提供8億元資(zi)金，用于(yu)房(fang)(fang)地產項目建設。政泉置(zhi)(zhi)業(ye)(ye)因(yin)此成(cheng)為保利(li)(li)地產的(de)控(kong)股(gu)公(gong)(gong)司(si)(si)。2008年(nian)(nian)5月(yue)，政泉置(zhi)(zhi)業(ye)(ye)的(de)原始股(gu)東回購其80%的(de)股(gu)權，從而與(yu)保利(li)(li)脫離(li)關系(xi)。

    而其后政(zheng)泉(quan)(quan)置業逐漸顯(xian)示出(chu)其涉足金融行業的(de)企圖。2009年12月，由于監管層(ceng)限時(shi)對券(quan)(quan)商(shang)股權(quan)“一(yi)(yi)參(can)一(yi)(yi)控”進行整(zheng)治，多(duo)項券(quan)(quan)商(shang)股權(quan)在交(jiao)易所掛牌。政(zheng)泉(quan)(quan)置業當時(shi)以(yi)2.91億元受讓石家莊(zhuang)市(shi)商(shang)業銀行持有(you)的(de)民族(zu)證券(quan)(quan)6.81%的(de)股份，首次進入(ru)民族(zu)證券(quan)(quan)股東名單。

    上述內部(bu)人士(shi)告訴記者，首都(dou)機場集團所設(she)條(tiao)件(jian)主要(yao)針對外部(bu)購買者，老股東具有(you)優先受讓權，因此政泉置業并(bing)不受限。“由(you)于民(min)族證券的‘民(min)族’二字在中(zhong)國資本市(shi)場具有(you)特殊(shu)地位，監管部(bu)門(men)想要(yao)保留這塊牌子，并(bing)有(you)意做大做強，因此要(yao)求首都(dou)機場集團為民(min)族證券尋(xun)覓一個(ge)有(you)背景(jing)的下家。”

    一旦(dan)完(wan)成(cheng)股權(quan)交割，政泉(quan)(quan)置業(ye)將(jiang)持有民族證(zheng)券68.06%的股份，成(cheng)為民族證(zheng)券實際控制人。根據(ju)民族證(zheng)券財報，2010年公司(si)實現凈(jing)利潤3.13億(yi)元，政泉(quan)(quan)置業(ye)所(suo)支付的16億(yi)元轉讓價款對應(ying)市(shi)盈率約為8.35倍，而目前券商(shang)股中，估值最低(di)的

海通證券（600837，收盤價9.02元）

其市(shi)盈率也(ye)達到15.7倍。一位(wei)券商行(xing)業(ye)分析師指出(chu)，即使民(min)族證券因尚未上市(shi)而有所折價，政泉(quan)置業(ye)這筆(bi)買賣也(ye)相當(dang)劃算。

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